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陈家强:港股ETF料年底出台 将拉近中港股价

2011年09月02日 08:16
来源:凤凰网财经

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据港媒报道,国务院副总理李克强访港,为港股ETF(交易所买卖基金)于内地交易所挂牌开绿灯。财经事务及库务局长陈家强说,港股ETF已准备就绪,待港、沪、深交易所签署备忘录便可出台,预计今年底前可实现,初期额度不会太大,主要跟从内地合资格境外投资计划(QDII)计划的额度,港股ETF将会成为香港与内地股市之间的桥梁,拉近两地股市距离。

陈家强指出,早于06至07年,即内地第11个5年规划时,港府已有类似港股ETF的构思。“当时政府一篮子的建议当中,亦提到希望两地股市多点互通,尤其当时两地股市估值相差甚远(指同一中资企业在内地的A股从市盈率到股价和市值,都远高于在港上市的H股)。然而这个题目相当敏感,要小心处理”。市场焦点最后落在难产了的“港股直通车”,但陈家强指出,比起“港股直通车”,ETF是更为“稳阵”兼早已有之的产品,可研究成为中港两地股市互动的第一步。

称ETF较“直通车”稳阵

指数ETF即是以跟踪模拟某指数的表现为主要投资目标,所跟踪的指数可涵盖单一股票市场或股票市场中某指定分类部分。港股指数ETF,就是追踪港股指数的基金,在内地交易所挂牌,供内地投资者以人民币买卖。

作为AH股桥梁 市场定价

陈家强指出,若内地对恒指ETF需求大,导致价格上升,会推动香港同样的恒指产品也上升,达致同一产品两地同一价值,只是人民币和港元报价上有汇率差异。如果指数成份股中包含同时在两地上市的A、H股,则“理论上会拉近了两者价格的差距”。不过,这种通过指数产品的套戥,影响是间接的,始终不是A、H股之间的直接互动,加上港股ETF的额度不会太大,不足以影响个别港股的定价,港股和恒指产品的定价将仍然主要由香港市场的交易决定。

除了拉近两地股市,陈家强认为,港股指数ETF的意义在于让内地投资者认识及参与香港股市。

额度难估 料使用QDII余额

他又透露,港股指数ETF,最终拍板批出额度的是中国证监会,现阶段难以估计具体金额。内地早有QDII(合格境内机构投资者)产品,港股指数ETF应会使用QDII下的配额,料首批港股指数ETF额度不会太大。

编者按:若中、港两地股价趋于一致,H股股价较A股有折让的,理论上会有资金由内地流入,但由于股价受众多因素影响,不能保证那些H股股价会上升。反过来,若果日后开通的RQFII(人民币合格境外机构投资者),日后会用来在香港推出买卖A股实货的ETF,H股股价较A股有溢价的股份,便可能会有资金由香港流出。

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[责任编辑:hezl] 标签:ETF 股价 陈家强 
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