中报业绩地雷频频引爆 三角度规避“高危”行业

2012年07月18日 23:43
来源：中国证券报－中证网 作者：孙见友

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近来，个股频踩业绩地雷，白马股更不时出现放量暴跌的景象。虽然投资者此前对A股盈利下滑已有所预期，但目前来看，这种预期可能还未完全兑现，随着上市公司中报的持续公布，业绩地雷或将不断袭扰二级市场投资者。因此，寻找合适的中报排雷术，已成为投资者的当务之急，目前来看，规避中报业绩“高危”行业，进而回避各种显性及隐性地雷正当时。

中报业绩地雷频频引爆

7月11日罗莱家纺发布业绩修正公告，受宏观经济环境和内部管理因素影响，其收入增长低于预期，预计公司中报净利润同比下降0%-30%。而在此前的4月23日，公司曾预计上半年净利润同比增长0%-30%。该股业绩由预增转为预减，很大程度上打击了二级市场的做多信心。在罗莱家纺发布业绩修正公告的7月11日，该股即以跌停报收。业绩变脸的不只有罗莱家纺，在众多业绩变脸公司陆续出现后，二级市场对于中报业绩地雷的担忧也迅速升级。

可以说，目前二级市场对于中报业绩地雷颇有风声鹤唳之状。虽然2012年中报刚开始公布，但业绩预告情况已在一定程度上揭示了上市公司盈利下滑的风险。对比历史数据可以发现，今年A股中报业绩的下滑可能是近几年来最严重的状况。从罗莱家纺业绩预告日效应来看，虽然投资者此前已对A股上市公司盈利下滑有所预期，但目前来看这种预期还未完全反应到位。随着A股上市公司中报持续公布，业绩地雷或将不断袭扰二级市场投资者。

通过分析可以发现，目前A股上市公司中报业绩地雷呈现一定的行业特征。就具体行业来看，目前预期与中报预告业绩上限差异较大的行业，即盈利向下修正风险较大的行业有黑色金属、轻工制造、建筑建材等；而预期与中报预告业绩上限差异较小的行业，即盈利向下修正较小的行业有食品饮料、家用电器、有色金属等。

三角度排除业绩地雷

近期中报业绩地雷如此之多，且对相关股票股价打压明显，因此寻找合适的中报排雷术，已成为投资者的当务之急。就目前情况来看，规避中报业绩向下修正风险较大的行业、规避业绩同比大幅下滑的股票，以及规避业绩小幅下滑但市场可能反应激烈的股票，是当前行之有效的中报排雷术。简而言之，可以将以上三大排雷术概括为：规避中报“高危”行业、排除显性及隐性地雷。

就规避中报“高危”行业而言，投资者宜远离中报业绩向下修正风险较大的黑色金属、轻工制造、建筑建材等行业。如果不能做到及时逃离以上中报业绩“高危”行业，那么仍然可以运用显性和隐性排雷术，以尽可能地达到排雷的效果。

以久其软件为例，该股6月29日发布上半年度业绩修正公告，预测上半年亏损5000万-5500万元，业绩同比降幅预计高达1877%-2055%，明显差于此前市场预期。在该股发布业绩修正公告的6月29日，该股不幸遭遇跌停板，此后股价也始终未能摆脱下跌阴影，致使6月29日以来累计跌幅高达29.43%，大幅跑输同期股指。从久其软件业绩和走势双双出现自由落体的表现来看，目前业绩同比大幅下滑的股票普遍遭遇了惨烈的抛压。因此，在近期弱市格局下，投资者应规避那些中报业绩同比大幅下滑的股票。统计显示，截至7月18日，预计中报业绩同比下降幅度超过100%的A股多达131只，这些业绩糟糕的股票理当成为显性排雷术的重点检测对象。

警惕三类隐性地雷

需要指出的是，对于业绩明显差于预期的业绩剧降股票，很多投资者都能做到自觉规避，但对于业绩较此前预期小幅下滑的股票，投资者往往容易掉以轻心，殊不知其中也隐藏着陷阱。为排除以上提及的不易为投资者关注的中报业绩地雷，我们有必要运用中报隐性排雷术。

苏宁电器4月27日曾发布预告，预计上半年净利润同比变动幅度在-10%-5%之间。但是，该股7月14日分布的业绩修正公告却悄然生变，预计中报净利润同比下降20%-30%。从表面上看，苏宁电器中报业绩向下修正幅度有限，但由于A股市场一直对该股业绩持续稳健增长存有预期，因此该股中报业绩突然下滑不免引起不少投资者的警觉，最终拖累该股7月14日以来累计下挫9.52%。

分析人士指出，对于业绩一向稳健增长的蓝筹股，如果其中报业绩突然出现下滑，投资者应特别保持警觉，以免成为中报地雷的受害者。

同时，业绩下滑幅度在一定程度上超过此前预期的股票，也有引爆中报业绩地雷的可能，对于这类股票投资者也要保持一丝谨慎。

此外，业绩增长幅度略微逊色于此前预期但估值畸高的股票，在同比增幅下降的背景下更容易出现估值回归，这类股票将是中报业绩地雷的高发区，因此投资者应该适时运用隐性排雷术加以甄别。

中报业绩预告变脸的部分股票

代码 名称 预警 预警摘要 预告日期 4月1日以来累计跌幅(%) 行业 类型

002073 软控股份 略减 下降30%-50% 2012-6-29 -39.57 信息服务

002289 宇顺电子 首亏 净利润约-4000万元- -3500万元 2012-7-6 -38.37 电子

002637 赞宇科技 预减 下降60%-70% 2012-7-13 -38.15 化工

002006 精功科技 首亏 净利润约-1，200万元- -700万元 2012-7-7 -34.46 机械设备

预计中报业绩同比降幅超500%的股票

代码 名称 预警类型 预警内容 预告净利润同比增长下限(%) 预告净利润同比增长上限(%) 预告日期

000918 嘉凯城 首亏 净利润约-35000.00万元 -4901.41 -4901.41 2012-4-20

000597 东北制药 首亏 净利润约-17，000万元- -14，000万元 -4270.43 -3534.47 2012-4-17

000875 吉电股份 续亏 下降2922.67%-3300.50% -3300.50 -2922.67 2012-7-13

600229 青岛碱业 首亏 净利润在-10，300万元左右 -2447.29 -2447.29 2012-7-10

002279 久其软件 首亏 净利润约-5500万元- -5000万元 -2055.45 -1877.68 2012-6-29

000025 特力A 首亏 净利润约-850万元 -1792.08 -1792.08 2012-7-14

002134 天津普林 首亏 净利润约-3000万元- -2500万元 -1985.94 -1671.62 2012-4-26

000928 中钢吉炭 首亏 净利润约-4650万元- -4450万元 -1452.78 -1394.59 2012-7-6

000717 韶钢松山 首亏 下降约1309.71% -1309.71 -1309.71 2012-7-14

000023 深天地A 首亏 净利润约-1200万元- -800万元 -1450.50 -1000.33 2012-7-12

000898 鞍钢股份 首亏 净利润约-1，97600万元 -998.18 -998.18 2012-7-7

002159 三特索道 首亏 净利润约-2，400万元- -2，000万元 -1136.86 -964.05 2012-7-14

000606 青海明胶 续亏 净利润约-850万元- -800万元 -1012.97 -947.50 2012-7-14

000035 ＊ST科健 续亏 净利润约-12，000万元 -853.55 -853.55 2012-7-13

000831 ＊ST关铝 续亏 净利润约-16，000万元- -15，000万元 -860.68 -800.63 2012-7-11

[责任编辑：zenggj] 标签：地雷 排雷 中报业绩 

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