上半年上市券商净利降15.5%

2012年08月31日 06:06
来源：东方早报 作者：忻尚伦

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作为转融通等创新业务最直接受益者的证券公司，今年上半年的业绩却差强人意。在自营和投行业务成为盈利支柱的同时，不绝于耳的降薪传闻也从中报中可窥见一二。

截至昨日，19家上市券商2012年半年报全部披露完毕，合计实现营业收入341.5亿元，同比下降7.2%；实现归属于母公司股东净利润117.6亿元，同比下降15.5%。相比整个行业，上市券商的优势已不复存在。此前证券业协会公布的全行业数据显示，上半年券商营业收入同比下降5.96%，净利润同比下降13.03%。

其中，上半年利润正增长的仅有4家，东北证券以38.54%的净利增速居首位；负增长的有14家，刚上市的西部证券跌幅最大，达到54.88%。

从盈利绝对值看，中信证券依然以57.88亿元的营收、22.49亿元的净利润领跑券商行业。但由于没有了华夏基金的并表，中信证券净利同比下滑24%，高于第二名海通证券的降幅，导致两者净利差距缩减至2.2亿元。广发证券依然保持在第三名，且与第四名华泰证券的差距有所拉大。

从券商收入构成看，由于上半年A股市场行情低迷，19家券商的代理买卖证券业务净收入也出现同比约三成的降幅，且所有上市券商的净收入均为负增长，降幅最大的山西证券同比下降42%。

不过，在IPO估值逐级下探的上半年，投行业务净收入出现差异，也成为上述4家实现净利正增长券商的主要利润支撑。其中，东北证券突击表现，同比大增609.19%；广发证券、方正证券和中信证券的承销业务净收入也都有50%以上的增长；而西部证券上半年在承销上却颗粒无收。

在自营业务上，虽然上半年A股“跌跌不休”，但19家券商的预判比较准确，大部分都增加了固定债券产品的投资比例，整体同比略有增长。值得注意的是，Wind统计显示，19家券商的公允价值变动净收益均为正值，这就意味着在自营投资上，截至今年上半年末，19家券商全部实现了浮盈。仅太平洋证券、中信证券出现了同比小幅下降，但西部证券的降幅却达到了70%。

虽然至今未有券商承认已进行了降薪、变相裁员，但从中报可见，各家券商应付的职工薪酬上半年确实出现下降，19家券商应付职工薪酬同比下降14.14%。

其中，薪酬降幅最大的为东吴证券，同比下降了76.5%。西部证券、光大证券的同比降幅也分别达到了52.25%和44.36%。“下降不外乎两个原因，平均薪酬水位下沉，或者员工人数减少、但在职员工薪酬保持不变。”一券商行业分析师说道。

Wind数据统计显示，19家上市券商中员工薪酬同比下降的有10家，却也另有9家出现了逆势上升。其中东北证券和宏源证券的同比涨幅分别达到了95.54%和96%。