424只次新股披露中报：六成业绩增长 基建55股抢眼

2012年09月20日 01:52
来源：时代周报 作者：刘章号

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2012年中报披露之后，次新股业绩成关注焦点，时代周报记者逐个盘点2011年和2012年发行的次新股，重点关注营收和净利润同比增长指标，梳理业绩增长企业的共性与特性，占当期新股发行数量比重，发现六成个股业绩增长，中小盘股占比较高，消费业、信息服务业和公用事业领域增长个股比例超过其他行业。

梳理的近一年期与近半年期次新股，从中筛选业绩向好、净利润增长个股，研习后发现，2011年发行个股净利润增长的有156只；2012年发行个股净利润增长的有97只。近两年净利润增长个股总数为253只，占当期发行424只次新股总数的六成。

轻舟已过万重山

在2011年和2012年所有发行次新股中，业绩增幅前三的分别是石煤装备、吉艾科技和舒泰神。这三者当中按上市时间划分成两类，石煤装备和吉艾科技是今年上市的新股，舒泰神去年已经发行。若以上市板块划分，则石煤装备是中小板，吉艾科技和舒泰神属于创业板。

253只次新股中，今年7月刚上市的石煤装备净利润同比增长率最高，达到753.40%，截至今年6月30日，公司实现净利润3500.97万元，实现主营收入18663.93万元。

石煤装备2010年度和2011年度的主营业务收入分别较上年增长了31.15%和20.67%。传统能源的储量日益萎缩，能源类物料开采难度和市场价格也会不断增长，全国各大中型煤矿全面推进矿井生产的机械化、自动化水平。石煤装备作为煤炭装备制造业的专业供应商与服务商从中受益不少。

其支护机具产品一直为石煤装备主要收入来源，毛利率稳定在65%左右，盈利能力极强，市场份额占到全国的30%以上。同时，公司生产的全铸无焊接中部槽属新兴产品，市场规模超过100亿元，公司2010年相应销售收入2000多万元，2011年相应收入近4000万元，2012年的规划是7000万元，目前相应订单已超过2012年的目标。另外，2012年1-3月的其他业务收入2070.16万元也为业绩增长贡献良多。

此外，石煤装备将成本管理执行到每一个业务环节，节省成本直接激励给员工，实现了管理与激励相容。国都证券分析师肖世俊认为：“尤其是在煤价持续下跌的弱势之中，这将是公司新产品成功的关键之一，具有性价比的产品更容易赢得小煤企的订单。”

业绩大幅领先增长的三只次新股的共同点是目前流通股数额小于3亿，属于中小盘股，轻装上阵。在股市逐渐探得“钻石底”的当口，经营规模与流通股份双小的次新股犹如轻舟已过万重山，率先拨开经济低迷的雾霭。

主营业务收入快速增长

iFind金融数据终端统计，截至2012年6月30日，创业板2011年和2012年新发行股票业绩实现增长的个股有128支，在实现业绩增长的当期各板块发行个股中占比达到30%。

创业板次新股业绩增长居首位的是吉艾科技，公司业务包括测井设备制造和油田测井服务。吉艾科技上半年营业收入同比增长90%，营业利润同比增长139%，净利润为1537万元，同比增长213%，合每股收益0.14元。

跨年执行合同致公司上半年营业收入较快增长。营业收入中石油测井仪器销售收入为3654.22万元，同比增长106.28%。其中有2891.53万元营业收入是2011年年末签订的销售合同，而在2012年上半年实现产品的交付验收。由于石油测井仪器产品的交付验收数量与上年同期相比大幅增加，导致石油测井仪器销售收入大幅提高。

受益于我国常规油田增产和非常规油气开发加速，设备、油服需求两旺，吉艾科技测井服务价格提升和服务队伍壮大，测井服务收入同比增长90.6%。上半年实现测井服务收入为729.98万元。

同时所得税税率降低对公司的净利润亦有影响，公司在编制2011年半年报时，因母公司高新技术企业证书尚在复审期，当时根据谨慎性原则按照25%的所得税税率计算。2012年上半年母公司享受15%的所得税优惠税率。

所有创业板次新股中舒泰神业绩增长排列第二，净利润增长率达到178.56%。报告期内公司销售收入为1.71亿元，同比增长122.81%，其中二季度销售收入1.03亿元，同比增长126.62%。

报告期收入保持高速增长的原因主要有两个：一是由于2011年上半年公司苏肽生在北京的销售渠道调整及在上海重进医保，导致去年同期营业收入基数较低，仅为7653万元；二是因为公司主要产品苏肽生和舒泰清市场前景好，上半年分别增长126.64%和111.92%，而相关产品的毛利率也有所上升，收入保持高速增长。

此外舒泰神股权激励方案的出台亦属利好，期权激励对象涉及91人，授予期权430万份，占总股本3.22%，有利于公司管理层与股东的利益趋于一致，同时也明确了未来4年公司业绩增长的预期，有利于公司长期保持高速成长的动力。

基础产业55只次新股抢眼

行业环境对上市公司业绩的影响堪称巨大，各实现业绩增长次新股在该行业内发展前景向好。

在2011年和2012年发行的次新股中，农林牧渔业只有7只个股实现业绩增长，其中净利润率同比增长最高的是唐人神，达到110.45%的增幅；最低的是神农大丰，仅有4.18%的小幅增长。

唐人神上半年实现营业收入30亿元，同比增长36%，实现净利润6267万元，同比增长110.45%，对应每股收益0.23元。该公司通过推行“神龙大行动”经营举措推动各项主要业务实现快速发展。饲料产品为公司贡献主要收入，占比88.7%。在原料豆粕、玉米价格大幅上涨背景下，保证销量快速增长的同时，公司饲料产品毛利率逆势提高1.12个百分点至8.6%，在业内已属难得。事实上，收入大幅增长源于以饲料为主的全产业链增长，今年以来全国生猪存栏量处在相对高位，饲料景气较好。

采掘业次新股中有6只业绩获得增长，通源石油以63.26%的净利润增长率稳坐头把交椅，实现营业总收入1.17亿元，同比增长16.65%，实现归属于上市公司股东的净利润1440万元。公司持续推进业务布局，高端钻井和压裂工具服务是公司亮点。复合射孔作业服务继续保持高速增长，报告期内收入4177.79万元，同比增幅140.55%，成为推动公司主营增长的主要动力。同时布局海外市场加分不少，印尼油田市场作业开展顺利，收入560万元，同比增长137.41%。

目前制造业有23只次新股实现业绩增长，净利润增长率达到88.61%的百润股份表现最好，收入和利润同比均大幅提升，实现营业收入8224万元，同比增长42.8%；实现净利润3874万元。上半年该公司针对大客户开发高毛利新品，毛利率水平达到75.09%，同比上升4.15个百分点。饮料香精需求旺盛的同时公司也转变了销售模式，基本暂停了经销商销售模式，转而实施向大客户直接供货的战略。

建筑业的16只业绩增长次新股中龙泉股份业绩增长最为出色，上半年公司实现营业收入3.09亿元，同比上涨67.40%，实现净利润0.43亿元，同比上涨70.57%。上半年，公司订单执行情况良好，收入主要来自华东地区，为1.82亿元，同比增长84.6%。

飞利达以22.88%的净利润增长领先剩下两只个股成为交通运输业增长最快次新股。上半年，公司实现营业收入9.1亿元，同比增长67%；实现归属于上市公司股东净利润4330万元，同比增长25.2%。营业收入高速增长源于新增贸易执行业务，利润增长仍靠综合物流。去年下半年新设立的重庆子公司实现营收6500多万元，其余地区实现营业收入1.28亿元，同比大增305%，说明公司跨区扩张已经取得显著成效。

在第一、第二产业为核心的基础产业中，有55只次新股取得不俗业绩，表现好于同行业其他次新股。