桂浩明：市场期待利好 两会行情会有表现

2012年03月03日 00:01
来源：凤凰网财经

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简福疆：在两会召开前夕，沪深两市双双创下了本轮反弹的新高，周线7连扬，下周沪指有没有可能挑战2500点，稍后我们请嘉宾来总结本周大盘的走势，还要分享他对后市的观点，我们先来看看今天节目上还有哪些重要的提示。

今天除了酿酒板块两市全线上涨，沪指占上了10月线，住建部重申，房地产调控政策绝对不会动摇，也强调露头就打，不允许地方政府唱反调。另外有媒体报道说，2月份的新增贷款有可能低于7千亿，一季度的新增贷款有可能低于预期目标。还有巴菲特大手笔的投资韩国的钨矿，所以今天章源钨矿开盘就涨停，不过中常的时候升幅收窄，由于港股受到外围造好的带动重返10天线，资金热碰一些内需股份。

我们知道两会马上就要召开，内地股市在经过三个交易日的调整后，今天放量上扬，我们先来看看今天的收盘数据，沪指今天高开高走，在题材还有权重股轮番发力下，走出单边上扬的行情，轻松收复了5天还有10天均线，已接近全天最高位2460点做收，占上了3个半月以来的高位，今天上涨了34点，涨幅1.43%，成交量也增加到964亿元。如果总结全周的话，沪指类全周上涨了21点，升幅是0.86%，已经是连续第七周周线收红。

在深成指的部分今天也是放量拉升，盘中一度占上了13000点的大关，收盘是收在10299点，上涨了238点，升幅是2.37%，成交量是864亿元。累计全周的话，上涨了175点，涨幅是1.73%。另外沪深300估值期货四份合约，今天全线上涨升幅介乎1.39%到1.51%。我们今天的嘉宾是申银万国首席分析师桂浩明，桂老师您好。

桂浩明：你好。

简福疆：桂老师我们看到本周沪指在周一的时候攻上2478点之后，就陷入了盘整，连续调整了3天，今天又再度发力，收复了5天还有10天线，但是大家也担心的是沪市的成交仍然都不足1千亿元，接下来你觉得这个行情到底能够走多远，下周甚至是2500点，你觉得有没有会被突破？

桂浩明：好的，第一、我们说今天两市成交确实并不是很充分，两市加起来也就是1800亿这样的水平，据周一的2700亿还有一段距离，差三分之一。不过换个角度来看，这种成交也有正常的地方，因为同昨天相比，昨天成交量两市加起来只有1400亿元，今天还是有一个比较大的放大过程。

事实上这段行情当中，我们就可以明显看出，每当成交量突破，上一个台阶以后，都会有一个缩量，缩量以后再重新放量，就像成交量在两合体突破1600，到2000，再到2400，再到2700，都有过这样的过程，所以我觉得成交量的震荡放大也是很自然的，这个必须要过于担忧，特别是从今天分市走势来看，量价配合还是不错的。

如果说这样的态势继续延续下去，再经过3天整理以后，市场再度选择上行，我想在下周突破2500点，应该说没有太大的疑问，换句话说沪深股市已经从前期的超跌反弹，慢慢向中期行情开始演绎。

简福疆：OK，那如果从最近大盘的表现来看的话，选股的思路是不是还集中在低于价滞胀的蓝筹股为主呢，这波行情是不是也跟机构不断的加仓是有关系的？

桂浩明：滞胀的大盘蓝筹股有一定的表现，但是从这几天来看，表现还是比较平淡，主要我觉得还是一些题材类品种表现的相对更活跃一些，像这样的最近市场当中，往往在题材股和蓝筹股之间做出选择，有的时候蓝筹股进入的资金多一点，有的时候题材股进入的资金多一点，但是我想说实际上这两者之间也并没有特别的风险。

现在一方面机构资金更愿意选择大盘蓝筹股，但是这些股票的表现或者股性，可能并不令人满意，所以反过来也有人更多愿意在题材股上快进快出做一些文章，这两者可能共同构成了一个市场当中的交易机会。对投资者来说，我觉得你如果说更稳健性的，可以继续在蓝筹股当中做文章，如果是相对来说比较偏向于快进快出，投机能力比较强的，我觉得在题材股当中多看一下也是可以的。

简福疆：是，当然投资者现在最关心的就是两会，大家憧憬可能会出台一些利好政策，可能会有主题投资的机会，你觉得到底有没有两会的行情，两会的投资机会到底应该怎么挖掘？

桂浩明：首先应该明确两会是全国人大、全国政协每年的例会，这个会议不会具体讨论股票的，它是讨论一年的中国经济、中国社会、中国民生问题，当然两会当中也可能，因为现在的经济建设话题比较多，可能也不可避免会谈到股市，但我想股市绝对不是一个重点。每年两会全国人大的政府工作报告当中，讲到股票的可能也就是两句话、三句话而已，过于的寄希望与两会对股市的影响，我觉得可能并不必要。

至于两会当中出台有利于股市的政策，我觉得可能更不现实了，当然两会期间如果说宏观政策继续需要进行预调、微调，这是有可能的，但是这只是间接的对股市影响，不过也应该看到，每年的两三月份、三四月份，都是股市比较活跃的时候。从2000年到现在，12个年头当中，7年股市是涨的，只有5年是跌的，换句话说涨的比例要大于下跌的比例，反过来也说明，在这期间由于市场对未来期间可能进一步被揭发，民意得到更充分的表达，所以容易导致股市的上行。

我觉得今年这种机会同样是存在的，特别是现在股市总体上股价还比较低，大家对于资本市场的改革寄予了厚望，两会当中相信也会有人谈到这个问题，而在这个时候，这些很容易作为一个利好来发酵，尽管只是一些人士的看法，所以我觉得在这个层面上，3月初两会期间的股市，应该说还是会有不错的表现。

简福疆：我们知道两会期间楼价的问题，预计也会成为人大政协讨论的焦点，不过就在召开前夕，住建部重申房地产调控绝对不会松动，而且跟中央政府调控要求不符合的地方政府的微调，现在都已经被一一叫停，甚至还强调说有地方政府搞小动作，露头就打，绝对不允许他们在房地产的调控上面唱反调。甚至还说如果不吸取前车之鉴，不排除有关部门会再度出台文件，来强化各地房地产调控政策的执行力度。但我们看到房地产股在周三的时候出现大幅度调整之后，又开始发力，越来越越严打越反弹，原因在哪里？

桂浩明：第一、到目前为止，国家对房地产调控政策，还是非常明确的，坚决要巩固房地产调控成果，最近数据来看，国内大中城市房价已经出了连续回落，这个成果要巩固。

第二、现在一些地方可能处于各方面的考虑，有悄悄的做一些小动作，这个时候中央政府来看是非常关注的，因为很担心这种小动作会演化为大动作，会使得房地产调控前功尽弃。

但是我想这都是房地产政策，而至于房地产股票来说却是另外一个问题，一方面他们在去年、前年已经跌了很多，而那个时候房地产公司、房地产股票、房地产价格根本没有什么下跌，房地产公司效益还很好，就形成了超跌。第二、从现在来看，毕竟这个政策已经实施到非常紧的时候，继续紧下去的可能性不大，最多也就是重申这个政策不能动摇。

所以对它来说利空基本释放，如果将来有消息的话，只能是或者比较可能是偏小。对房地产公司来看，可能是一个中性的消息，而对于房地产股票来说可能就偏多，特别是经过周三的大幅度调整以后，现在它的力量又开始重新集聚，所以我觉得房地产股票现在这种行情，应该说还是有它内在的合理性。

简福疆：OK，地产甚至水泥板块今天也被带动，是不是说它的估值仍然偏低，还有可能继续会往上炒呢？

桂浩明：我觉得这种可能性不能排出，事实上我们现在讲房地产调控，主要是房子、商品房价格的过快上涨，但同时国家也在花很大力量大建保障性住房，我们想不管是商品房还是保障性住房，他们都是需要钢铁、水泥的，特别是像水泥这种建材，它的用量，可能保障性住房的用量会更大一点，所以当国家还在加大社会保障性住房建设的同时，提升它保障力度的时间，我觉得水泥股有一些表现，可能也是很自然的事情。

简福疆：另外我们要请您解读，2月份上海兴建商品房的成交量，环比上涨了70.5%，您怎么解读，这是不是表示说，楼市现在已经开始逐渐缓步的回暖呢？

桂浩明：我想确实最近房地产销售比较回暖一点，这主要跟新楼盘的推出有关，另外我觉得主要是1月份的工作时间太短有一定关系，一月份实际上只有17个工作日，这是比较短的，通常人们在1月份当中，还不会很匆忙的买房，而且1月份当中也出现了几天，由于行政机关上班的时间不统一，买了房也没法交易这种状况，就出现了所谓零成交，这状况叠加起来，2月份恢复正常的时候，会有一个很大的增长，这是统计上的原因。比较严格的说法应该把1、2月份，两个月份的数据合计起来比较，可能会更加真实一点，但是从上海的实际情况来看，房地产销售确实是连续几周都是这样回升的。

简福疆：OK，也可能是这些地产股上涨的部分原因，今天的两市成交比昨天明显放大超过3成，突破了1800亿元人民币，净流入规模也超过了110亿元，先来看今天的资金动态。

受到银行打算要提高贷款审批效率传闻的刺激下，今天房地产行业受到资金热捧，净流入接近19亿元，其次是化工、机械、家电还有电子信息业，今天两市只有三个行业出现资金净流出的情况，分别是酿酒、造纸跟石油行业。

在个股方面，最受资金追捧的有中国联通，还有华发股份、华丽家族，还有章源钨业以及卫星石化，资金流出最多的股份包括，重庆啤酒、万科A还有三峡水利、包钢稀土跟中金黄金。

首先我们要看的是酿酒板块，因为酒鬼酒昨天发布了内地白酒行业的第一份年报，它的全年净益增长了1.4倍，达到1.92亿元，股价昨天也创了下四年的新高，不过公司已经连续十年不分红，这也让投资者失望，今天我们看到只是小升不足1%，你觉得目前的股价是不是已经透支业绩的好消息了？

桂浩明：这倒不一定，应该说酒鬼酒以前叫香酒鬼，上市以后也是一波三折，公司内部的管理问题也比较大，现在的业绩改善也是令人欣喜的。从现在的趋势来看，它的业绩改善还有进步运行的空间，但问题是现在大家对整个酿酒板块可能有不同的看法。

我觉得如果真要说到两会的话，对两会对酿酒板块有点利空，为什么这样说呢？记得在1月份上海召开两会的时候，就有人大代表提出，用公务消费公务宴请不能上超过200块钱以上一瓶的白酒，禁止公款喝茅台酒。据了解这次两会可能也有若干个人大代表，会发出这样的提议或者创意，要求禁止公款消费茅台酒，或者这类的高档白酒，因为现在茅台酒现在变成奢侈品了。这种要求如果提出，即便没有进入到立法程序，即便只是被大家口口传说，没有形成正式的具有约束力的文件，但是我想对酿酒板块也会巨大的打击。

中国的酿酒板块有一个非常奇特的现象，也就是它的机构使畸形的，表现最好的股票往往是一些奢侈品，高价酒，而这些往往又是建立在公款消费的基础上，这就使得它的群众基础相关来说比较弱，如果说严惩公款消费的话，我想对它必然会有一些影响。

最近市场当中一些像茅台的酒，它的销售价格有所下行，这是过去很少见到的事情，我想它的背景应该说同这个也有关系。香鬼酒也是酒鬼酒，每一瓶酒水也许是比较贵的，这个时候市场对他们未来的预期不太稳定，我想也是可以理解。

[责任编辑：xuexz] 标签：时候 股市 调控 酿酒 

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