三网融合试点扩大 相关股机会浮现

2011年10月18日 06:34
来源：金融投资报 作者：饶媛媛

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本报记者 饶媛媛

昨日，三网融合第二批试点方案已上报国务院的消息使得相关概念股纷纷而起。盘面上，华谊嘉信、佳创视讯双双涨停，天威视讯、华策影视、歌华有线均有不错表现。据估算，三网融合若全面启动，将形成并带动1.6万亿元的产业市场规模。

分析人士指出，内容为王的时代马上就要来临，也可以说，三网融合内容提供商受益最大。三网融合将使内容服务市场从买方市场转变为卖方市场，内容服务商将成为市场主导。这样一来，电广传媒、中视传媒等电视节目制作公司将会有实质性的利好。随着互联网内容进入有线网络，传统内容提供商之间的竞争也会日趋激烈。此外，互联网类上市公司的垄断地位被打破，但其在内容制作上有优势，因此也将在内容提供上获得收益。

在整条产业链中，内容产业本身是可以异质化服务的行业，长远前景好于单纯比拼速度或质量的数据接入和语音业务。在三网融合的整条产业链中，内容提供商们以前只是将版权出售给电视台，三网融合后将增加互联网、手机等更多的渠道和终端。而渠道的更加多元化，对内容产业而言，意味着更多的分发渠道，拥有更多的受众资源，无论以前是有线网的用户，还是电信、互联网的用户，内容企业都可以有更多的机会与其接触。

平安证券李艳在接受记者采访时说：“三网融合中涉及到的内容服务商，像电广传媒、中视传媒、华谊兄弟、光线传媒等品种，不仅仅受益三网融合的快速推进，还受益文化体制改革的大浪潮。昨日传媒板块的表现还是很不错的。”

广电为融合宽带数据业务改造网络，以及电信提供IPTV对现有宽带网络升级改造，两者都将带来巨额资本支出，这将使得相关设备供应商直接受益。

三网融合所覆盖的通讯设备制造行业比较广泛，主要包括电子元器件行业、机顶盒提供商、光纤光缆提供商、系统集成商等等。三网融合必将提高对这些设备的需求。这些对于上游通讯网络设备供应商的利好不言而喻。其次，IPTV以及手机电视的快速发展也为终端设备商带来了巨大的商机。随着网络与视频业务的进一步渗透融合，未来用户还可以通过“互联网电视”直接上网，获取更多样化的服务。与IPTV相关的企业预计在2010年中后期也会有所表现，未来对机顶盒和互联网电视的需求将呈爆发式增长。其中，同洲电子是中国规模最大、技术最先进的机顶盒生产商，受益明确。

事实上，三网融合所带动的行业产业链发展，除上述内容提供商与设备制造商外，还包括、网络运营商与服务提供商。市场人士指出，二级市场上，有线网络运营商包括天威视讯、歌华有线、电广传媒、广电网络，其中2010-2012年能申请成为试点的广电运营商受益最大，基于多方面的支持广电可能会获得超常规的发展，而中小网络运营商将面临被整合的命运。而服务提供商则指的是，在三网融合的背景下，相关3G增长服务商有望获得超常规发展，更多的新型无线增值业务将逐渐涌现出来，如手机支付、手机游戏、手机阅读、手机漫画、手机电视等业务，这些业务也将逐步步入增长快车道。