杨凯生：应允许银行贷款实行证券化 可转让可交易

2012年03月09日 11:01
来源：《财经》综合

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【《财经》综合报道】3月9日上午9时，全国政协十一届五次会议于在人民大会堂举行第二次全体会议。全国政协委员、中国工商银行行长杨凯生表示，应警惕金融创新不足可能引致的风险。他建议允许银行贷款实行证券化。要通过证券化让银行贷款可以转让，可以交易，从而使银行的资产总量不再无限增长并进而具有可持续的信贷投放能力。

杨凯生表示，目前小微企业生产中反映突出的一个问题是融资困难，而与此同时，银行也感到压力很大，难以满足企业的一些需求。之所以存在这个问题，原因固然是多方面的，但我国金融市场创新不够，企业的融资渠道过于单一，无疑是一个重要的原因。

杨凯生介绍，2011年我国各类金融机构的贷款占社会融资规模的比例高达75%左右，同期企业债券和股票融资占比只有14%，直接融资与间接融资结构比例失衡的问题十分明显。

他据此表示，如果我们不加快创新，不设法推出更多的融资和投资工具，不仅越来越难以适应实体经济发展中日益多元化的金融服务需求，而且也使大量的信用风险不断向银行体系聚积，这个状况是不合理的，长此下去也是有风险的，不仅不利于银行的稳健经营，更会影响到整个经济的可持续发展。

杨凯生说，目前我国银行体系人民币贷款总量已达55万亿元，而且从我国目前所处的发展阶段看，今后一个时期我国经济仍需要保持较快的增长速度，这必然要求银行继续保持相应的贷款资金投入。

“但值得注意的是，由于金融创新不足，缺乏贷款二级市场，无论是贷款证券化市场还是贷款直接转让市场都还没有形成，这就造成了我国银行的贷款资产是缺乏流动性的、是无法交易的。”他说。

如何既能持续满足资本监管要求，又能不断为实体经济发展提供必要的资金支持，是我国银行业面临的一个严峻挑战。杨凯生说，我国资本市场扩容能力受到市场发育水平的制约，而我国上市银行的体量又非常之大，这就决定了我国上市银行单纯在资本市场上通过增资扩股，以保持自身资本充足水平不低于监管标准，并不是一件容易的事情。在这样的情况下，要提升银行支持实体经济运行的能力，就必须加大金融创新力度，想方设法使银行走出一条自身资产规模不无限扩大、但却具有对实体经济运行持续支撑能力的新路子。

杨凯生据此建议，一是要积极拓宽企业的直接融资渠道。下决心解决企业发债由多个部门多头审批、多头监管的问题，扩大公司债券的发行规模。二是要允许银行贷款实行证券化。要通过证券化让银行贷款可以转让，可以交易，从而使银行的资产总量不再无限增长并进而具有可持续的信贷投放能力。至于其中可能存在的一些风险是可以通过技术设计加以防控的。

杨凯生总结说，在汲取国际金融危机教训，切实加强对金融创新活动的监管，有效防范滥用金融创新这一概念所可能带来的风险的同时，也要防止因噎废食，坚持市场化的改革取向不动摇，高度警惕停止创新、延缓创新可能带来的风险。