十大私募透露下半年布局思路 看好消费及蓝筹

2012年06月30日 04:17
来源：中国证券网－上海证券报

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编者按：6月收官战，A股以一根漂亮的中阳线终结7连跌。大盘强势上攻，是否意味着下半年行情将转势，哪些投资机会又将在龙年后半程发力呢？中国证券网私募圈特邀了十位私募投资总监共同探讨这一话题。总体来看，私募对下半年行情偏乐观，其中半数认为下半年将是一个建仓良机，而蓝筹股、消费类股，以及政策主题概念则是提及最多的投资机会。

○编辑 赵艳云

整理：潘建樑 杨翔菲 朱妍

星石投资：

下半年或迎建仓较好时机

星石投资首席策略师杨玲认为，随着三季度经济和企业盈利的逐步筑底，A股市场或许会迎来较好的建仓时机。她认为，上半年市场一直处于比较活跃的状态，期间主要的投资思路是炒作政策放松预期。而到了下半年，关注点应转移到寻找真正具有成长性的好公司上，并选择具有安全边际的买点介入。从行业上来看，星石投资看好大消费类和具有改革红利的行业机会，譬如医药生物、商业连锁、节能环保、证券保险等。

倚天阁投资：

期待未来蓝筹股表现

倚天阁基金投资总监唐伟晔先生认为，成交量的萎缩影响了市场的活跃程度，但从长期角度看，他依然看好A股市场。他认为，A股下半年依然会受到外界影响，欧元区和美国经济的走势都将带动国内市场的变化，而在这种情况下，倚天阁一直坚持的中性投资策略称得上是弱市中的稳妥策略。同时他指出，进入二季度以来，QFII资金已经开始加大对A股市场的投入，而其主要投资方向依然是蓝筹股，蓝筹股的估值目前已处于历史低位，故而看好未来蓝筹股的表现。

琪润投资：

消费板块仍是投资核心

琪润投资投资总监詹华认为，下半年尽管指数机会不大，但是行业和个股机会将层出不穷。他认为下半年市场依然会以消费板块为核心。此外，目前国内一些制造业升级较快，将会带来很多投资机遇，他相信将来在消费类的电子产品行业领域，会由“中国代工”走向“中国创造”。

京富融源：

跟随政策走向进行主题投资

北京京富融源投资总监李彦炜表示，对于A股而言，无论是过去还是未来，货币政策的变化才是市场改变的关键。他认为，6月初的意外降息并不足以改变货币状态，真正利好的是房地产行业，降息反而更加促进了资产的错配。目前市场货币放松的力度和速度都有欠缺，他认为如果存款准备金率能够进一步下调，将有利于经济形势和股市形势。对于下半年的投资策略，李彦炜指出，跟随政策走向进行主题投资依然是大方向，尤其看好新能源汽车相关板块，建议投资者尽量避免受信贷压制的行业。

国富投资：

下半年仍有机会 看好周期+蓝筹

国富投资投资总监陈海峰认为，中国股市在过去的两年中一直处于相对较弱的调整态势，在趋势尚未扭转前，外围市场动荡对股市信心凝聚确有影响，但总体而言下半年仍有机会。对于下半年投资策略，陈海峰更倾向于周期类及大蓝筹股。他指出，若机构投资者能有效进场，且欧债危机得到有效解决，那下半年的A股市场将很乐观。

东方恒润：

下半年A股进入结构性牛市

东方恒润投资经理张耀东认为，目前指数处于牛熊转折的临界区域，A股从下半年开始将进入熊短牛长的漫长结构性牛市之中。而郭树清主席的一系列新政将使A股进入真正的价值投资时代，在这种情况下，反映和代表中国经济增长的上市公司将逐步恢复其应有价格。东方恒润的投资风格偏重逆向投资，目前重仓银行，且仓位在百分之五十以上。对于下半年的价值板块，他们看好地产和保险。

展博投资：

注意挖掘超跌反弹机会

展博投资总监余爱兵认为，由于经济尚未有明显复苏信号，中长期来看，A股市场仍将保持震荡格局。对于下半年的市场走势，展博依然保持较为谨慎的态度，以稳健的风格为主。不会大幅增仓减仓，将保持仓位平稳。在操作方面，余爱兵建议投资者根据市场变化适当调整仓位，下半年可挖掘超跌反弹的投资机会。

鼎诺投资：

A股潜龙在渊 中长期关注消费类股

深圳鼎诺投资执行总裁黄弢对于下半年的行情表示较为乐观。他坚持年初的观点，即今年行情可谓“潜龙在渊”。在操作上，鼎诺投资短期关注金改受益股，诸如非银行金融类、保险券商；中长期则相对看好医药、消费与商业零售，认为消费类股下半年将有正面表现。

赢隆投资：

紧抓政策主线 深挖潜力股

青岛赢隆投资总监孙爱年认为下半年尽管不能对A股市场太过乐观，但这并不等于没有投资机会。他指出，在全球经济不景气的环境下，从经济转型角度来看，投资者可紧抓国家政策主线，深挖相关辅线及下游低估值的极具价值潜力之股票。目前，孙爱年较看好大消费板块、券商及保险等低市盈率的绩优蓝筹股。短期内继续看好医药板块和高端酒类。中长期看好“电”和“网”的相关股票，以及文化产品制作所需之节能环保新材料，智能电网、三网合一、卫星导航、云计算等板块，特别是与军工挂钩的高精尖战略性装备制造业。

从容投资：

震荡格局中把握两大机会

从容投资认为，若不考虑政策面的影响，三四季度市场将维持震荡格局，不过随着底部进一步被消化，势能最快将在年底得到释放。目前股市环境比较复杂，内外交困的局面很难使大盘在短期内有所提振。下半年，应在震荡格局中抓住周期性和结构性的投资机会。短期看，下半年集中采购的受益板块会有投资机会，如电力设备行业。另外，无论长期还是短期，市场面广阔、具有快速发展空间的板块，如医药、民生消费行业都将有良好的投资机会出现。