公司含糊澄清后再发重组公告，股价7天暴涨51.18%，主力吸筹
理财一周报记者/石洪彬
近期发布资产重组意向公告的银鸽投资(600069)与庄家合演了一出不折不扣的“双簧”。复牌连续涨停后发布澄清公告，股价稍作调整后再度连续涨停，同时发布公告证实资产注入。由此，幕后主力资金借公司公告三部曲完成了筹码的快速收集再到拉升的布局，同时也成就了近期弱市中的“第一大牛股”银鸽投资。
公告发布挤牙膏
1月5日，银鸽投资发布公告称，有关部门正在研究银鸽集团战略重组事宜，1月6日至1月10日停牌。
1月11日，银鸽投资复牌涨停。
1月12日，无量涨停。
1月13日股价小幅调整后，1月14日再度涨停。
1月16日晚间，银鸽投资发布“股价异常波动”公告，明确表示，银鸽实业和潜在实际控制人河南煤业化工集团有限责任公司（以下简称河南煤化），不存在应披露而未披露的重大事项；并表示，在未来三个月内，除股权划转外，不存在股权转让、债务重组、业务重组、资产剥离或资产注入等重大事项。
1月17日，股价调整。当天晚间，银鸽投资发布公告称，其潜在控股股东河南煤化承诺，“十二五”期间，通过银鸽投资或控股公司五年内在漯河市投资不低于50亿元人民币，其中第一个10亿元作为资本金注入银鸽投资大股东漯河银鸽实业集团有限公司(银鸽实业)；逐步将所持除煤炭业务外部分其他公司的股权划入银鸽实业，包括但不限于河南永银化工实业有限公司60%股权；待时机成熟时，将向银鸽投资注入除煤炭业务外的拟上市资产。
1月18日、1月19日，连续涨停。
换句话说，自1月11日复牌至1月19日，短短7个交易日，伴随重组公告的分段式披露，银鸽投资股价自6.53元一路攀升至8.98元，涨幅51.18%，其间上证综指下跌1.21%。
在公司挤牙膏似的重组公告背后，是主力资金的果断建仓。
上交所龙虎榜显示，1月12日至14日期间，有三大机构席位现身银鸽投资的主力买入榜，分别买入5532.44万元、3678.83万元和2870.49万元，合计投入金额约1.2亿元。
此外，银河证券北京和平里证券营业部和华西证券遂宁遂州南路证券营业部也分别买入5499.04万元和2347.40万元。
有券商分析师指出，银鸽投资的公告进程可以说与主力资金建仓步伐配合得天衣无缝。
银鸽投资重组上演“双簧”大戏并不是头一次。在前次与光彩集团的重组绯闻当中，大股东银鸽集团借机共减持银鸽投资1583.32万股，至少套现1.4亿元；而重组前十大股东中根本无一家基金公司，但重组消息出现后，数只基金大胆杀入。
控制人两年两变
在2009年8月，银鸽集团就曾计划转让所持银鸽投资股权，也签订了相关协议，不过一年之后失败。这次实际控制人计划变更距离上次失败只有4个月，距离其“三个月不再筹划重大事项”的约定才过去一个月。
2009年7月，在银鸽投资完成两次定向增发之后，银鸽集团突然表示将受让银鸽投资股权，之后就上演了一出乱局。
2009年8月11日，银鸽实业将所持有的银鸽投资14.54%股权转让给光彩集团、张寿清和梅强组成的受让团。在2009年8月12日银鸽投资的公告中，银鸽投资曾明确表示光彩集团与张寿清和梅强并无关联关系，但两天后，银鸽投资却披露三者为一致行动人，后来银鸽集团又称张寿清和梅强不符合条件而取消了两者受让资格。
光彩集团一位高管在接受媒体采访时表示，他们当初并未有意和张寿清和梅强联合。当初光彩集团签订受让协议曾激起不少投资者相像力，在协议中光彩集团表示将增持为大股东，并注入资产，不过一年之后，该协议宣布终止。
光彩集团在中国香港注册，曾因宣布签订千亿美元俄罗斯电网改造工程而名噪一时。有多家上市公司曾宣布参与该工程，最终均无下文。
在光彩集团宣布受让股权之前，银鸽集团即开始减持，2007年8月28日至2009年12月24日期间累计减持达5%。
值得一提的是，银鸽集团主要资产即为持有的银鸽投资股权，银鸽投资的董事长，同时也是银鸽集团的法人代表、董事长和总经理。银鸽投资增发做大主业，大股东应配合才对，银鸽集团却屡次计划将控股权转交他人，一个人掌管的两家公司，做出了相反决定。
此外，如果银鸽投资实际控制人变更，相关公司通过资产置入改变银鸽投资主营业务，也和目前银鸽投资意图做大造纸行业意愿相违。以河南煤化为例，如果真要借壳，注入资产应该是与煤化工相关，与造纸业相差甚远。
对此，1月17日，理财一周报记者致电银鸽投资，“看公司公告。”之后，其工作人员便匆匆挂掉了电话，记者再次拨打，均处于忙音状态。
主业长期低迷
银鸽投资一直寻求新的实际控制人，其根本原因是其主业一直不振。
“造纸行业受到经济危机冲击较大，在恢复过程中，银鸽投资恢复得比较慢。”一位不愿透露姓名的券商分析师表示。银鸽投资一直想有所作为，无奈造纸行业景气度降低。
公司和同行相比，价格优势也不明显，以其比较看好的生活纸为例，2010年上半年银鸽投资生活纸毛利率为15.14%，而中顺洁柔（002511）为33.09%。银鸽投资2007年增发项目的特种纸毛利率为11.32%，而冠豪高新(600433)毛利率为22.15%。
此外，银鸽投资在四川竹浆纸业公司和河南永银化工公司多次投资已达4亿多元，至今未见明显效益。对此，银鸽投资工作人员对外宣布称，四川竹浆纸项目是战略性投资，投资规模大，回收需要时间。
上述分析人士表示，“银鸽投资产品所需原材料木浆需要进口，产品又远离销售市场，这造成公司在成本上没有优势，该公司文化纸档次也没有提上去。”他还认为，在造纸业上市公司纷纷打造林纸一体化时，银鸽投资已经落后，也是隐忧。
在主营业务不理想情况下，实际控制人坚决离开，一方面可能是因为不看好后市，另外可能是希望为银鸽投资引入更有实力的靠山。
近来已鲜有分析师关注银鸽投资，记者查询迈博汇金股票咨询网发现，最近半年，没有券商对银鸽投资发布研究报告。最近的一份报告出自2010年4月份，国泰君安对银鸽投资2009年年报进行了点评，题目是“公司看点在于重组预期”。
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