谢百三：对国家利益有大伤害 5理由反对近期推国际板

2011年11月19日 08:09
来源：金融投资报

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本周三、五中国股市大跌两场，股市一下子从2536点跌到2416点，跌了120点，把2300点以上的反弹一下抹掉了一半多，对正沉浸在“新证监会主席牛市行情”中的人们无疑是当头一棒。尽管有其他原因，例如新华人寿的大盘股又将发行上市，但是最主要的原因是人们最担心的高悬在头顶的达摩斯利剑——国际板又有新消息出来了。上交所副总经理徐明11月16日接受采访时表示，A股国际板基本准备就绪，推出国际板已不存在任何技术上和政策上的问题，只要管理层批准，随时可以推出。这就使全国几千万股民再次陷入严重的恐慌之中。

我们坚决地毫不含糊地旗帜鲜明地反对近期在中国A股市场推出国际板，如果近期推出将对中国股市是一场灾难，对中国的国家利益是重大的伤害，对中国人民是极其不负责的，造成的损失不是几十亿，而是几百亿、几千亿之巨，它的损失完全不亚于南海几个油田被菲律宾等国强行掠夺，将对中国经济形成巨大的伤害。

反对国际板在近期推出的理由已经讲过很多次了。第一，国内的绝大部分股票都比美国、欧洲、香港、台湾等国家和地区高。第二、之所以A股股价比美国欧洲贵，主要原因是国内的货币长期发行较多，2000年我国的M2是12万亿，M2/GDP是1.36倍，2011年11月M2是80万亿，M2/GDP是2倍。而美国M2/GDP始终至今只有60%多。第三、人民币不能完全自由兑换，造成中国A股股价较高。而完全能自由兑换的时日还看不到尽头。第四、从2005年6月开始的股权分置改革仍在进行之中，国家股法人股还有30%没有完全兑现流通。第五、有人说，为什么我们的股票可以在美国上市，他们的股票就不能来中国上市？道理非常简单，他们的货币早已可以自由兑换，他们没有国家股法人股未流通的情况，他们的股价总体比我们低得多。高股价国家的股票到世界成熟市场上市发行对它们市场毫无冲击，低股价国家的股票到高股价国家来上市、圈钱，冲击会大得多，这是完全不同的两回事。第六、有人说既然银行股保险公司股比我们高，为什么不能让他们来上市呢？还有红筹股，它都是中国人的公司，为什么不能到我们的国际板来上市呢？——“天下熙熙皆为利来，天下攘攘皆为利往”，如果银行股、保险股要来卖便宜价，要叫他们吃亏，那他们是不会来做国际雷锋的。

有人说国际板早晚要推出，不就是早推出和晚推出的问题吗？但任何事情都是在适当的时间适当的条件下，给3岁的小孩穿30岁成年人的裤子合理吗？徐明身为上交所副总经理，竟然讲出什么不存在技术上政策上的问题这样的话来。徐明的讲话又和当年财政部部长项怀诚的讲话十分相似，2001年6月，财政部决定在新股发行中有10%的国家股按照市场价发新股，推向市场，1块的股票可以卖几十块，项怀诚当时也说，这是一个利多的政策，结果呢？股票就从2246点跌了四年，向998点跌去了。徐明的话和项怀诚何等相似，徐明言论一出，股市大跌两天。徐明的很多观点都是极其错误的，近期推国际板是利多还是利空，几千万股民心中都有一本明细帐，为什么股市大跌两天，而不是大涨两天？几千万股民都是刘阿斗，就你诸葛亮？上一个汇丰控股，募集50亿英镑，等于500亿人民币，上一个路透社、纽交所、可口可乐，又要募几百上千亿。徐明最大的问题是自己不做股票，站着讲话不腰疼，不知道几千万投资者20多年来的辛酸苦辣，不知道70%的投资者都是亏损的。

首先开国际板就是等于证券市场国际化吗？那么人民币国际化就是要使人民币自由兑换吗？证券市场国际化是一个方向，应该慢慢创造条件去接近它，而不是深拉硬冲的去碰撞。

其次，2001年，中国加入WTO时，明确了证券市场和实体经济是分开的。证券市场的开放越慎重越好，朱镕基当时看得清清楚楚，干脆让人民币大幅贬值，从1∶5.7——1∶8.28，盯住8.28十年，中国经济大发展十年，朱镕基是绝对不允许外资到中国来上市的。徐明竟然还说国际板会激励斗志，带来更多的投资机会。在如此的世界金融危机中世界经济二次探底中，美国在千方百计打压我们(144家公司被打上了黑名单)，但他们没有施加任何压力要我们马上开放证券市场让他们的公司来上市，我们为什么要卑躬屈膝低头哈腰地迎他们来上市圈钱呢？

不错，中国和资本市场从某一个角度来看确实不差钱，但这是我国货币被迫无奈多发而造成的，这种超发的货币造成了大中城市房地产猛烈的上涨，物价也在成倍的上涨，这种货币超发所造成的危害，老百姓已承受了巨大的伤害，货币超发是使老百姓持有的货币实质购买力下降。应该拿出更多的钱去建经济适用房，比如给汇丰拿走的500亿起码可以在北京、上海、长沙、珠海、包头盖10万套——30万套经济适用房，究竟哪种做法是对的呢？但是如果让外国公司上市，性质就完全不同了，你钱印得再多，还是自己的事。因为物价上涨就可以把钱送给外国人吗？逻辑完全混乱。中国再多的钱都跟外国无关，都应由自己的资本市场来分流和消化。照徐明的观点，全世界有通货膨胀的国家都可以用吸引外资企业到本国来上市，多募资金多圈钱来减少通货膨胀，世界各国领导人敢这么做吗？会这样做吗？何况被圈走的钱是正在对外升值的人民币。至于产生巨大的广告效应更是本末倒置，广告要为实体经济服务，做一个广告几十万，赚到几千万才是值得的。现在汇丰要募走500亿人民币，加上路透社、纽交所等，不知要募走多少钱，可能几千上万亿，这样的广告也未免太贵了吧。这真是主次不分，本末倒置。最后他还说，对中国投资者来说国际板推出将给他们有更多的选择，这又是牵强附会的理由。中国股票证券2290家，今年大发特发256家，有98家跌破发行价。到现在为止，国债也发了很多家，还有几个省市的地方政府债、铁道部债即将发行，石化转债，中行转债，大量的基金，这样的选择还不够多吗，还非要弄些大量的外国公司来圈钱。需知道这种增加的投资机会，是以证券市场在狂跌几百点为代价，是以国有资产大量流失为代价的。徐明还指出中国的证券市场不差钱，这是问题的一个方面，是从宏观上看的。其实在现实生活中，在目前的货币政策下，无论是国营，还是民企，都是处于极度困难之中，大量的负资产企业，是在过一天算一天，随时准备倒闭和破产，准备跑路。很多企业在悬崖边上苦苦挣扎，不要说给他们融资500亿了，就每家融个5000万就可以减少大量企业的倒闭和工人的大量失业，而且这种经济下滑困难的情况还在加剧恶化中。徐明以上交所副总经理的身份，谈笑风生、满面春风地向人们介绍国际板即将推出，我不知道其对中国经济的实际情况了解吗？

据说，大量的中小企业、创业企业在深交所上市，在上交所上市的大型企业越来越少，影响日见式微，所以他们急于推出国际板。但这样做的结果是，局部的短期利益是有利于上交所的，但对中国的国家利益、长期利益、根本利益是极其不利的。正确的做法是，在上交所再开设一个上海中小板或创业板，让处在水深火热中的几千万困难企业到资本市场来直接融资，拯救企业，拯救中国经济，减少失业率。总之，再次重申，中国A股国际板的推出要有几个前提：第一、人民币在资本项目下可以完全自由兑换。第二、股权分置改革完全完成，国家股法人股完全流通。第三、国内外大部分股价、市盈率接近，才可以推出。否则其他办法都是障眼法。现在地方政府和铁道部对于公共车票、火车、动车票涨价，这种小事都要召开有老百姓参加的听证会，上交所也应该就此召开听证会。此外，特别提出，上交所徐明等敢在媒体当着全国人民、全球华人的面公开辩论此事吗？

本周股市：周五两市股指低开低走大幅下挫，沪指跌破30日均线支撑，行业板块全线下挫，计算机硬件、元器件、软件及服务、传媒板块跌幅居前，欧债危机蔓延及国内国际板即将推出的大利空冲击，使A股外部和内部风险徒然加大，等待股指回落企稳，投资者要控制仓位，谨慎为上。