股息红利税差别化征收 持股过一年缴税降一半

2012年11月17日 04:30
来源：新快报 作者：老艾

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经国务院批准，自2013年1月1日起，对个人从公开发行和转让市场取得的上市公司股票，股息红利所得按持股时间长短实行差别化个人所得税政策。持股超过1年的，税负为5%；持股1个月至1年的，税负为10%；持股1个月以内的，税负为20%。个人投资者持股时间越长，税负越低，以鼓励长期投资，抑制短期炒作，促进我国资本市场长期健康发展。

关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知

财税[2012]85号

经国务院批准，现就实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题通知如下：

一、个人从公开发行和转让市场取得的上市公司股票，持股期限在1个月以内(含1个月)的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在1个月以上至1年(含1年)的，暂减按50%计入应纳税所得额；持股期限超过1年的，暂减按25%计入应纳税所得额。上述所得统一适用20%的税率计征个人所得税。

前款所称上市公司是指在上海证券交易所、深圳证券交易所挂牌交易的上市公司；持股期限是指个人从公开发行和转让市场取得上市公司股票之日至转让交割该股票之日前一日的持有时间。

二、上市公司派发股息红利时，对截止股权登记日个人已持股超过1年的，其股息红利所得，按25%计入应纳税所得额。对截止股权登记日个人持股1年以内(含1年)且尚未转让的，税款分两步代扣代缴：第一步，上市公司派发股息红利时，统一暂按25%计入应纳税所得额，计算并代扣税款。第二步，个人转让股票时，证券登记结算公司根据其持股期限计算实际应纳税额，超过已扣缴税款的部分，由证券公司等股份托管机构从个人资金账户中扣收并划付证券登记结算公司，证券登记结算公司应于次月5个工作日内划付上市公司，上市公司在收到税款当月的法定申报期内向主管税务机关申报缴纳。

个人应在资金账户留足资金,依法履行纳税义务。证券公司等股份托管机构应依法划扣税款，对个人资金账户暂无资金或资金不足的，证券公司等股份托管机构应当及时通知个人补足资金，并划扣税款。

三、个人转让股票时，按照先进先出的原则计算持股期限，即证券账户中先取得的股票视为先转让。

应纳税所得额以个人投资者证券账户为单位计算，持股数量以每日日终结算后个人投资者证券账户的持有记录为准，证券账户取得或转让的股份数为每日日终结算后的净增(减)股份数。

四、对个人持有的上市公司限售股，解禁后取得的股息红利，按照本通知规定计算纳税，持股时间自解禁日起计算；解禁前取得的股息红利继续暂减按50%计入应纳税所得额，适用20%的税率计征个人所得税。

……

十、本通知自2013年1月1日起施行。上市公司派发股息红利，股权登记日在2013年1月1日之后的，股息红利所得按照本通知的规定执行。本通知实施之日个人投资者证券账户已持有的上市公司股票，其持股时间自取得之日起计算。

财政部国家税务总局证监会2012年11月16日

专家说新政

通过设置差别化红利税优惠政策，直接激励长期投资和价值投资。这有利于中国股市“慢牛”运行格局的形成。

——武汉科技大学金融证券研究所所长 董登新

这项政策的意义还在于：一是增添了绩优蓝筹股的“含金量”。上市公司的分红多寡取决于业绩，但在一个主要靠短线炒作获利的市场，许多绩优蓝筹股因盘子太大而受冷遇。这既助长了投机风气，也增加了市场风险。而差别化征收红利税后，价格低分红多的绩优蓝筹股无疑将更受青睐；

二是有利机构投资者的培育。机构不像散户，船大调头不易，所以往往持股时间较长，差别化征收红利显然有利机构投资者提高收益，吸引更多长线机构投资者入市，这将优化市场的投资结构，利于市场的稳定。

——陕西创赢投资董事长 崔军

该政策目的就是鼓励价值投资，但是实际上作用并不会太大，因为鼓励长期持股同时会降低市场流动性，反而不利于价格发现。

——兴业银行首席经济学家 鲁政委

多名业界专家也表示，作为监管部门为投资者减负的又一举措，差别化的红利税征收有望引导投资者长期持有高水平现金分红的上市公司股票，从而对其投资行为形成良性影响。

——武汉科技大学金融证券研究所所长 董登新

对市场来说，利好蓝筹股，特别是高分红的“现金奶牛”；利空绩差“铁公鸡”股；因交易佣金将减少利空券商股。

证监会公布的这个消息，这个利好的作用其实十分有限，它根本无助于改变目前A股市场的基本面貌。

由于A股市场长期低迷，如今实行差别化征收，于正处低迷中的A股市场来说，无疑是个利好。长期投资者确实可以因此而得到一些实惠，但这一利好，短期来讲这一政策对市场的短期刺激作用或许有限。事实上，该政策对于市场而言更多体现在长期的效果，就是引导投资者形成长期投资、价值投资的理念。

——财经评论员 老艾

与国外较为成熟的资本市场不同，国内的投资者一般是为了赚取差价，而非长期持有获取红利，普通投资者并不太在意股息红利税的小幅调整。

一是因为大多数A股投资者买卖股票并不在乎股息分红，主要是为了赚取二级市场差价；二是目前多数上市公司一年只有一次到两次分红，甚至还有些不分红；

三是A股70%投资者都是散户，真正重视上市公司分红的机构投资者占比少。

——南方基金首席策略分析师 杨德龙

鉴于中国股市的波动性，投资者长线持股不动很容易遭遇过山车的困境，面临得不偿失的尴尬。——独立财经撰稿人 皮海洲

个人投资者中，长线持股的主要以原股东、高管、个人财务投资者等为主，相对来说更受益一些，绝大多数多数二级市场活跃的个人投资者税负成本略微提高。

——新浪仓石研究中心

(新快报记者 黎华联 整理)

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