一定要把“微调”当回事 62公司有望成为分红“黑马”

2011年11月20日 08:06
来源：中财网

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三天大跌上百点 下周"雨止转多云"

高送转题材和现代服务业后市有机会"周二，我将短线筹码全部卖出了。"刚卖完股票，周三大盘就大跌62.8点，短线高手王卉洲对本周的操作甚为满意。而周四尽管小盘股表现仍活跃，市场盘面显得很虚弱，杭州私募小宋善意地提醒周边的朋友："热点没了，休息吧，同志们。"周五，市场人气更散了，大盘在低开之后，盘中基本没有出现一次有力的拉升。再跌46点之后，大盘又现三连阴，而且所有均线都已跌破，眨眼间就连2400点也危在旦夕了。

一边是欧债危机风波未平，另一边则又有国际板和大盘股IPO的信息传来，这周市场先晴后转为中到大雨。不少私募认为，相对而言，内部因素对大盘的冲击更大，但最重要的是没有增量资金入场，再加上公募基金在反弹中逢高减仓很坚决。记者了解到，像博江基金、浙江善澄兰等部分私募在本周都进行了减仓，但也有不少在周三的大跌中逆势加仓。

在最近三周，大盘连续三次攻击2530点，最终都失败了。本周三开始的调整究竟属于何种性质：是2307点以来的反弹已经终结，还是反弹过程中的正常调整？从记者的采访来看，多数私募们认为2307点的反弹暂时还未结束，下周市场有望止跌回升。但大盘如跌破2400点，长城证券杭州营业部资深分析师林毅则建议投资者清仓，因为市场可能要继续寻底。

冲高失败，转身就是凶猛杀跌

跳空大涨47.63点，周一大盘摆出一副再拉一波行情的架势。但刚要迈出创新高的步伐，周三大盘却被国际板即将要推出的传闻打回去了，当天沪指大跌60余点。"如果管理层非要推出国际板，建议投资者清仓离开市场。"博江基金投资总监谢昌国表示。看来，私募对国际板也甚为"感冒"。"我们认为目前或者今后相当长一段时间之内，推出国际板都不合时宜。如果为了片面追求所谓的市场国际化而推出，最受伤的还是投资者。"

"人气散了"，周三这根大阴棒着实重创了多头，随后两个交易日，市场已经组织不起一次像样的反攻了，周五再跌46点，还留下一个向下的跳空缺口。杭州私募楼庭聚表示，本周市场止步于2530点，"最关键的是场外资金没能进场，而周三开始场内资金又出现大幅流出，市场探底也就难免了。"楼庭聚从盘面还观望到一个现象："现在的市场，出现了'1-7-2'的现象，1是大盘股，2是创业板和次新股，大盘股和创业板继续保持了强势，但是7成个股资金流出。"

本周大盘冲高回落并收出中阴线，始于2307点的反弹在周线两连阳之后出现了两连阴，形势极为不妙。凤凰资产管理投资副总监周强在上周末的预判成为了现实："今年整体不会有大的行情，且这波调整我认为将持续两周左右。"他甚为得意。他认为，主要原因还是整体经济形势依然严峻，以及国际板如推出将分流资金。

不过，周三开始的调整在浙江善泰澄兰的投资总监阮一飞看来仍属正常范围。"本周五是股指期货交割日，再加上欧美债务危机'黑天鹅'事件不断，所以周三开始的跌势可以理解为正常，走势上也刚好可以完成对周一高开缺口的回补。"

林毅分析认为，从2307点开始的反弹趋势来看，目前进入反弹成败的敏感区域，2400点-2450点是本轮反弹的密集成交与成本区，如果跌破该区域，意味着大盘将步入较长的调整格局。"我们目前暂时维持反弹延续的观点。"他列举了三大理由，一是虽然全球金融市场因欧债问题动荡加剧，但年内欧债问题仍处于可控区间。二是无论从经济周期角度，还是从其他角度考虑，明年上半年经济下行的趋势还将延续，从经济软着陆、下行风险对冲角度看，宏观政策在总量微调、结构力度强化方面可能超出预期。增值税改革是本轮政策红利释放的起点。三是管理层已经着手股市回报问题的改革。加强分红也是起点，后续社会基金入市规模等利好也值得期待。

阶段性反弹是否终结，私募分析师分歧大

"下周，中线仓也要跑路了。计划在周二周三。" 王卉洲尽管卖了短线股后兑现了不少现金，但对手中其他个股仍觉不放心。因为三连阴之后，无论短期均线，还是中长期均线都已经跌破，大盘形势告急。不过，他表示，最主要的是"老板跑路风波"在年底应该还会有冲击波、欧债危机还没有解决，同时新股发行仍在继续，他判断大盘要考验2300点。

大盘走势真如王卉洲那般悲观？私募们是如何看待本周调整的性质：是2307点以来的反弹终结，后市继续考验2307点，寻找真正的市场底；还是反弹过程中的正常调整，后市反弹仍将延续？

在这个问题上，私募们的分歧不少。对后市较为谨慎的谢昌国认为，按照周五大盘跳空低开的技术走势来看，量度跌幅指向2307点附近位置，因此大盘试探2307点支撑的可能性非常大，大盘将继续寻找市场底部。从目前K线形态来看，2450点附近存在较强支撑，下周能否重新站上该位置将成为反弹是否终结的重要标志。周强也认为，这波杀跌以后，市场将继续寻底，考验2307点。

不过，其他几位私募对后市没有这么悲观，认为大盘是有考验2307点的可能，但不会出现在下周。楼庭聚则表示，"尽管本周市场打破了上涨趋势，我认为近期还将保持震荡，有继续上涨的能力。"他的理由是，权重股中基金的抛盘不重，后市基金在必要的时候能够拉动上涨以维稳指数，小盘股则仍将保持活跃。

"如果周末没有重大利空消息，周五可以说是本轮调整的最后一大跌。"阮一飞表示，下周一大盘再适当调整后，次日就会出现回升走势。"我们认为，在国内经济政策暖风集中出现的当下，2307点以来的反弹将延续至下个股指期货交割日。"当然，如果出现重大利空，下周初确认有效跌破2410点-2430点一线，大盘反抽无力的话，阮一飞则表示要将所有短线盘清仓。分析师林毅表示，他暂时维持反弹延续至2800点附近的观点，前提是大盘不能跌破2400点。

广东达融投资董事长吴国平则从技术面分析判断下周大盘将回补周三和周五缺口。"依据我的缺口理论，短期内出现连续的跳空向下缺口是好事。沪指本周三和本周五都留有向下的跳空缺口没有回补，这些普通缺口的存在对市场形成明显的向上牵引力，短期内得到了回补是大概率事件。"这也就意味着下周大盘有望企稳反弹。

题材股仍会有表现，下周再跌可低吸

周三收盘后，连招商证券首席分析师罗毅也有些hold不住了，今日的A股暴跌太诡异了！"他在微博中如此感慨。私募们在本周的调整中是如何操作的，有没安全出仓？

"有一个现象值得玩味。"阮一飞告诉记者，11月16日大跌之时，他与圈内部分人士进行了交流，"当天有人走了，但好多人却都还没出货，有不少还逆势加仓了。"周三以来的调整中，公募基金出货较猛，因为经过一波上涨，他们的业绩得到一定改善。而不少阳光私募今年的业绩还在低谷，有些还面临清盘，他们会采取什么行动，值得关注。记者了解到，私募们在本周都有所减仓，其中浙江善泰澄兰仓位降到了6成左右、楼庭聚则减至半仓、博江基金也表示仓位已经很轻，而凤凰资产管理则基本空仓了。

操作上，谢昌国表示，下周如果继续调整，将观望为主，如大盘能站稳2450点，他们准备加仓。周强也表示："下周会在我们感觉满意的位置进行操作。不过筑底是一个反复的过程，我们很谨慎。"楼庭聚和吴国平则表示，如果再次调整，会是比较好的逢低吸纳机会，短线做高抛低吸。

以次新股为主的小盘股在本周大盘调整之时，表现抢眼，年报炒作的大幕似乎要拉开。周强认为，较高的资本公积金、公司业绩向好和中报未送转股份在年末都值得关注，如佰利联、栋梁新材、六国化工和中联重科等。阮一飞认为豫园商城和南方泵业年报有超预期的可能，业绩向好的中茵股份则有高送转的潜力。

不过，谢昌国则要对今年的年报高送转行情泼冷水，"预计今年年报出现超预期和高送转的个股将大大低于往年，一是市场资金匮乏，二是投资者追高非常谨慎。在宏观经济下滑和宏观调控政策的双重利空条件之下，今年对于该类个股预期不大。"

"股指在2400 点上方时，建议围绕结构性投资机会展开。"林毅表示，他看好两大投资机会，一是现代服务业。主要看好网络信息、通信软件、传媒动漫的持续性机会；二是主题投资。主要看好页岩气、天然气相关的投资机会。美国采掘技术的进步、国内能源结构调整将推动相关细分行业景气超预期。(今日早报)