转融通开闸 11券商5日融资总额718亿

2012年09月06日 10:18
来源：深圳商报 作者：钟国斌

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转融通自8月30日开闸以来，5天向市场输血超70亿元。记者昨日从中国证券金融股份有限公司了解到，11券商开闸5日融资总额为70.8亿元。

业内人士在昨日接受记者采访时表示，转融通业务的推出作为一项制度安排，对市场肯定会产生深远影响。但目前来讲，其利好市场和券商的一面尚未显现。同时，首批取得试点资格的券商普遍资本实力较雄厚，一些净资本规模不大但有融资需求的券商暂时还无法享受此利好。

转融资输血超70亿元

证金公司数据显示，截至9月5日，即转融资交易启动后的第五个交易日，转融资期末余额达到70.8亿元，5日当天合计成交0.2亿元，其中七天期限成交0.1亿元，14天期成交0.1亿元。

首批转融通试点券商都是大型优质券商，其运作情况怎样？记者昨日就此采访了多家大型券商。

招商证券融资融券部有关人士介绍，目前招商证券融资融券余额维持在45亿元水平，行业占比约为7%，授信额度在500万以下的客户为融资融券客户主体。

国信证券融资融券部总经理陈冰介绍，截至今年7月末，国信证券融资融券客户开户数近3万户，行业占比7.9%，其中总资产在100万元至500万元的客户授信额度和交易量占比最高，约占40%。

招商证券融资融券部有关人士称，由于转融资推出时间较短，且主要是证券公司向证券金融公司融入资金，目前对现有融资融券客户影响不大。资产2000万以上的客户额度使用率相对较高，交易也更活跃。

投资者比较关心的是，首批试点券商融资融券业务规模是多少？目前大约用了多少额度？目前公司两融余额是多少？

招商证券融资融券部有关人士介绍，截至8月31日，招商证券融资融券授信额度约为170亿元，鉴于市场行情低迷等原因，实际使用额度约为45亿元。

97%投资者无缘参与转融资

向券商借钱炒股，听上去虽不错，但50万的开户门槛将大多数投资者挡在门外。记者昨日采访了多家券商获悉，只有开设了融资融券账户的投资者，才可以参与转融通。而按照相关规定，普通投资者开立融资融券账户，必须满足两个条件：在券商处开户已满18个月；账面资产不低于50万元。

相关统计数据显示，截至今年7月末，持有A股流通市值超过50万元的账户占比仅为2.11%，这意味着97%的投资者无缘参与转融资交易。

华泰证券程煜宇认为，转融资推出初期，更多的是面向机构以及一些大户投资者，普通投资者恐怕还难以进来，主要是这其中的风险不是普通投资者所能控制和承受的。这也是监管层设置较高门槛的原因。

另外，不少客户对融资融券还不太了解，担心做不好。

一位私募基金经理表示，转融通初期不会参与，除了对相关规则尚不太清楚外，目前行情则是主要考虑的原因，“只有满仓时才会借钱买股，现在都空仓，没必要付融资8.6%的利息。”

证金公司日进斗金

随着转融资业务的开闸，A股市场震荡探底的弱势特征并未改变，但证金公司却已最先尝到了甜头。据统计，11家券商向证金公司借入资金70.6亿元，以目前证金公司公布的5.8%、5.7%和5.6%的转融资费率计算，11家券商共计70.6亿元融资所产生的月息已高达3410万元，其中28天期限月息3383万元，14天期限和7天期限月息分别为14.3万元和14万元。这就是说，11家试点券商要向证金公司每月支付约310万元的利息成本。而业务开展仅仅几个工作日，成立不久的证金公司日均收入已超百万元。

但从需求方来看，券商融资取得的70.6亿资金，目前并没有给两市的融资余额带来实质性的增长。

据统计，截至9月3日，两市融资余额为666.33亿元，8月31日为662.1亿元。而8月30日两市合计融资总额为661.4亿元，8月29日为662.9亿元。整体上看，转融资业务开闸以来，券商融资业务并未出现大幅增长。

“券商向证金公司转融资取得的70亿资金仍在券商手中，并没有真正对市场带来实质增量。”深圳某大型券商两融业务人士称。

令人纳闷的是，各家券商在不缺钱的情况下，首日参与转融资的热情却显得异常高涨。

有券商两融业务人士透露，多数券商此举是基于对新业务支持的考虑，并不是完全市场化的行为。从各家试点券商参与热情看，券商非常看好该项创新业务带来的短期、中期乃至长期利好。同时，多位券商人士也表达了希望证金公司降低转融资费率的想法。

[责任编辑：heying] 标签：融资融券 试点券商 券商融资 

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