乌克兰危机冲撞国际金融市场

核心提示： 乌克兰局势再度恶化，俄罗斯议会上院正式批准总统普京在乌克兰的用兵请求，此前美国总统奥巴马警告，俄罗斯会为武装干预乌克兰“付出代价”。

黄金

避险需求有望提振金价

俗话说，“大炮一响，黄金万两。”自古以来，人们就迷恋黄金，世界各地都将黄金作为硬通货。黄金历来对地缘政治局势敏感，尤其当战争、政变等事件爆发时，黄金更是人们用来保值避险的首选工具。近期，俄罗斯与乌克兰之间的动荡局势牵动着世人的目光。一旦战争爆发，黄金的避险需求将十分强劲，这将助推黄金价格上涨。

从过往经验来看，战争、大选、突发事件、政变及国家安全战略调整等地缘政治因素是导致黄金价格短期大幅波动的原因之一。2001年美国“9·11”事件爆发时，美国的社会经济运行机制遭受冲击，信用货币的稳定性也备受质疑。市场投资者将资金迅速转向具有保值功能的贵金属市场，黄金价格由此大幅上涨，期货黄金价格在事件发生当日便触及290美元/盎司高位，最高涨幅超过7%。而战争因素则是其中的重中之重。在巴拿马战争、海湾战争、美利战争及阿富汗战争爆发前夕，黄金价格均出现了上涨。

地缘政治因素尽管不能影响金价的长期走势，但其对于价格的短期指引作用却不可小觑。汇丰银行研究报告指出，如果乌克兰紧张局势持续升温，那么黄金将会获得避险需求的支撑。

世元金行分析师李杉认为，若乌克兰局势继续动荡不止，则极有可能再度掀起贵金属市场一波新的浪潮。“目前乌克兰的政治局势正不可阻遏地向‘当局者迷，旁观者也迷’的一团乱麻中滑落。不仅如此，政治危机的背后也隐藏着深层次的经济问题。眼下关于乌克兰可能出现主权债务违约的担忧又开始不断升温，乌克兰本国国债收益率飙升，而其国内币值也跌至历史最低水平。若局势继续动荡不止，则将无法阻止经济陷入‘深渊’，金价将会继续得到提振。”李杉说道。

值得注意的是，在战争爆发后的短时间内，黄金价格却经常呈现出下跌的态势，自1973年第四次中东战争到2011年10月多国军事干预利比亚行动，在美国发动或参与的九次局部战争中，除了利比亚战争，其他八次战争中黄金价格在开战后的一周内都出现了不同程度的下跌，跌幅约为2%-6%不等。分析人士认为，“战争打响，黄金暴涨”的想法是机构投资者最喜欢看到的，待战争开始，多单蜂拥而至时，就是机构投资者全身而退的最好机会，大量的多头平仓盘会使得金银价格不涨反跌。