业绩高增长持续 实力券商晚间强烈推荐10潜力股
公司于2014 年3 月15 日发布2013 年年报，2013 年营业收入15.47亿元，净利润3.17 亿元，同比增加1%/16%，对应EPS0.25 元，基本符合我们的预期。公司经纪、投行、自营收入分别为6.42/1.84/2.41亿元，同比增加+43%/-52%/-6%。因2013 年IPO 暂停和债券市场不振，自营和投行业务收入低于我们的预期，公司加强资管业务投入，资管收入0.50 亿元，高于我们的预期。
模塑科技：收购医院剩余股权，解决同业竞争问题
收购解决同大股东同业竞争和关联交易的问题
收购前集团公司持有无锡鸿意49%股权，倘若上市公司建医院有再融资需求，这是一个绕不过的监管问题。
从无锡鸿意资产状况推测，医院规模恐超预期
“无锡鸿意”目前拥有16万m2商业地产经营。明慈心血管病医院(位于无锡南长区贡湖大道2号)，就是原先酒店物业改造装修而成，而从我们实地调研情况看，物业所能承载的床位数远不止150张，同时周边明泰商城等也是鸿意旗下物业，方便公司扩张，推测有超预期的可能。
公司资金需求
一方面收购49%股权需要约4亿资金，另一方面医院前期是一个巨大的投入过程，虽然公司主业现金流良好，但仍有资金需求。
继续强调公司主业坚挺，安全边际较高
预计14-15年EPS为1.10元、1.39元，目前股价对应14年P/E估值仅约9.72倍，参考二级市场多元化医疗服务公司的估值水平，我们认为这个时点股价处于低估状态，我们调高评级至买入，6个月目标价16元。
(中信建投 陈烨远)
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