苹果iWatch三季度面市 8只概念股迎来上涨契机

证券时报网（www.stcn.com）03月21日讯

2014年可穿戴设备论坛在近日在上海召开，消息透露苹果iWatch将于今年三季度上市销售。这一消息有望推动国内可穿戴设备市场出现新一轮发展高潮。

据上海证券报消息，目前，国内科技型创新公司正不断推出新的产品，布局可穿戴设备产业，如神念科技、映趣科技等。与此同时，医疗机械类上市公司则在积极寻觅可穿戴设备的并购对象。

北京国之专利预警咨询中心电学专利预警部经理马毓昭表示，自从2012年GOOGLE推出可穿戴设备－－智能眼镜以来，迅速在全球引爆可穿戴产业的热潮，今年三季度苹果的重磅产品iWatch面市，将助推国内可穿戴设备产业进入新阶段。

目前，在国内A股市场上，智能穿戴概念股主要有：歌尔声学、九安医疗、环旭电子、上海新阳、北京君正、戴维医疗、科大讯飞、长电科技等，投资者可多关注。

科大讯飞:盈利质量显著提高,行业应用全面启动

科大讯飞 002230 计算机行业

研究机构：安信证券 分析师：胡又文 撰写日期：2014-03-18

业绩符合预期。2013年,公司实现营业收入12.54亿元,同比增长59.92%;归属于上市公司股东的净利润2.79亿元,同比增长52.95%,EPS0.64元,符合预期。公司预告一季度净利润同比增长30%-50%。

盈利质量显著提高,标志语音应用全面启动。2013年,公司的营业利润同比增长81.3%,超过收入和净利润增速。各项主营业务中,语音支撑软件和行业应用产品的收入增速分别为68.07%和72.75%,标志着语音应用全面启动。

教育业务增势迅猛,2014年着力打造互联网教育平台。2013年,公司加快了教育的战略实施力度,语音评测与教学业务的收入增速达到95.15%。此外,还与人民教育出版社、北京师范大学、外研社等达成战略合作。今年公司将藉此引入优质教学内容资源,面向全国教育用户开放服务,打造国内一流的互联网教育平台。

智能语音技术应用领域不断扩展,公司将试水软硬一体化产品。未来,智能语音交互技术的应用领域将扩展至智能眼镜、智能手表等可穿戴设备。此外,各种终端设备将逐步把语音作为标准配置,例如基于语音识别和语义理解的智能玩具等,基于声纹技术的身份认证产品、支付确认产品等。基于行业应用的范围不断扩展,今年初,公司单独成立了硬件事业部,将加大语音交互硬件的研发力度,重点关注可穿戴设备和医疗健康领域。

与中移动的合作或将成为超预期因素。2013年,公司与中移动的合作显然是最低于市场预期的,电信语音增值业务收入增速仅为23.84%。目前市场对双方合作的预期已经降至了冰点,因此任何进展或将成为超预期因素。据我们了解,在中移动力推动的4G战略中,公司将扮演重要的角色,预计2014年会有实质进展。

投资建议:智能语音技术的全面普及应用已经启动,公司是行业启动的最大受益者,账面上的17亿现金则为其外延并购提供了很大的空间。预计2014-2015年EPS分别为1.33、2.17元,“买入-A”评级,目标价70元。

风险提示:与中移动合作不达预期的风险。

九安医疗:利用产品优势抢占移动医疗市场制高点

九安医疗 002432 医药生物

研究机构：东兴证券 分析师：陈恒 撰写日期：2014-02-28

九安医疗2014年2月28日发布业绩预告,2013年预计营业收入4.29亿元,同比增长20.46%;净利润5798万元,同比下滑16.62%,EPS0.02元。同时,公司股价27日、28日连续两日触及跌停。

1.业绩符合预期,新产品和国内销售表现亮眼,传统业务继续萎缩

公司业绩预告称2013年营业收入4.29亿元,同比增长20.46%。我们对这一收入进行拆分,预计ihealth系列产品贡献收入6000万元左右,国内九安系列产品1.6亿元左右,同比增长约50%;传统ODM业务继续下滑约20%,贡献约2亿元。

2、股价短期涨幅大,具有一定风险。

自2013年12月31日我们发布公司报告《九安医疗(002432):level2:探索推广模式》以来,截至2月27日,阶段最高涨幅已达123%,为医药板块第一涨幅。短期股价快速上涨的催化剂是公司于2014年CES大会上展出的心电仪和血氧仪等新产品表现亮眼,引起市场对于移动医疗的持续关注和热烈追捧。但我们认为,虽然公司的长期价值的确值得关注,但过快的上涨也积累了股价的短期风险。

3、公司新产品已形成系列,领先竞争对手一个身位。

Ihealth系列已经具有血压计、血糖仪、体重脂肪秤、运动记录仪、血氧仪等多款家庭移动健康产品;同时还有心电仪等专业移动医疗设备。智能家居和母婴监护方面也有新产品问世。毫无疑问,公司的移动医疗产品已经领先竞争对手一个身位。如何利用好现有的产品优势扩大领先的地位是公司今年最应思考的问题。扩大这种优势,不仅要在产品上加入更多的功能,更需要在推广渠道上有所突破,完成从B-C到B-B-C的拓展。

4、具有渠道优势才真正占据了移动医疗市场的制高点

我们认为,硬件的优势不足以让九安医疗长期占据有利位臵,只有在渠道上获得先发优势才算是占领了移动医疗市场的制高点。把系列产品快速地推进至医疗保险、医院医生,占据专业渠道,形成用户黏性,才能算是真正的移动医疗,不然只能徘徊在电子消费品和医疗器械之间,产品硬件上形成的优势不再明显。

5、另一个关键是软件平台。

作为一家传统的ODM制造商,九安医疗对于软件的打造和数据的管理是需要重新学习的。从第一版的软件到如今的平台型ihealthapp,我们欣喜地看到公司具备快速学习的能力。硬件只是数据的入口和抓手,数据管理和软件功能开发才是真正的大杀器。硬件是基础,没有硬件,软件就是无本之木无源之水;软件是藤蔓,通过藤蔓的伸展,产品的功能可以不断延伸。

我们认为ihealthapp在以下几个方面可能进行改进:1.社交功能。在软件中加入好友分享,数据探讨等功能,不但可以加强病人-医生,病友之间,甚至可以加强父母子女间的亲情交流。2.医生介入接口。病人对于体征指标进行检测后,医生能够快速跟进,有利于对病情进行监护和管理。3.保险介入接口。假如保险公司能批量监控投保人的数据,有利于保险公司在病情早期进行干预,避免大额保费的支出。4.用医用药管理接口。如果用户体征指标异常,软件能够快速准确地进行用药推荐和医生推荐,将会大大增强ihealth平台的商业价值。

在把用户体验和平台优势发挥充分之后,就能进行大数据的发掘了。

移动医疗市场发展潜力巨大,公司起步较早,但竞争对手越来越多。从目前来看,公司在产品多样性,软件开发,生产制造,平台打造和品牌推广方面具有领先优势。这个领域方兴未艾,产品推广模式和盈利模式尚不清晰,九安也在积极尝试和医院、医生、保险等多种参与者合作,期待探索出流畅的产品销售路径和盈利模式。公司从管理、产品、营销方面都具备做大做强的潜质,未来几年都将处于发展的快速成长期。所以虽然从PE的角度看,公司股价算不得很“便宜”,但是这种成长过程中不时带来的超预期的惊喜将使投资者觉得“物有所值”。维持公司盈利预测2013-2014年0.02元、0.11元,维持强烈推荐评级。

风险提示:新产品进展不达预期风险;费用大幅上升风险;汇兑损失加大风险;原材料价格上涨导致毛利率降低的风险;部分限售股解禁,股东的减持风险。