微交易所：像开淘宝店一样开交易所

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位于深圳南山区科苑南路的南交所大楼。

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位于深圳南山区科苑南路的南交所大楼。

总部设在深圳的南方稀贵金属交易所力推稀土电子交易平台建设，并全力打造稀贵金属的微交易所，意图吸引民间资本进行稀贵金属收储，在稀土应用大省广东掀起波澜。据南交所稀土产品交易中心官方数据显示，成立以来，稀土产品日均成交量就已达人民币1亿元左右。

行业乱象：以“土”价出口稀土

中国W T O稀土败诉案在业内产生巨大震动。随后，中国作为应诉方向WT O的上诉机构提交了上诉文件。但多数业内人士预计，此案胜诉的可能性较小。

以此同时，中国市场力量开始觉醒。有业内人士对南都记者介绍说：目前稀土应用行业最发达的是欧美日，尤其是日本，手中握着大量的专利，处于技术垄断地位。日本在向中国采购稀土时，通常是在市场上抛出一个大订单，然后中国各稀土探采企业，纷纷压价竞争。最后，中国稀土经常以“土”的价格出口到日本。

“在一些稀土产地，原来是把稀土挖走筛选里面的有用成分，然后再堆放到另外的空地上。进行所谓的‘搬山’运动。现在很多地方是从山顶注入化学药剂，使有用成分从山底渗透出，这对环境产生永久的破坏。尽管国家为此成立了6大稀土集团，但无法杜绝偷采，乱采的事。”该人士介绍称，“同时，中国的稀土应用领域很不发达，国内企业采购有限，公开和地下的供应量又很大。所以，稀土价格一直没有反映其内在的价值。”

据曹明慧介绍，广东省稀土应用走在全国前列。南交所稀土产品交易中心今年就在广东平远正式开业运营，成为稀土产品现货电子交易中心。数据显示，目前南交所稀土交易中心的16个稀土产品在短短的几个月日均成交量已经达到一亿元左右，对稀土这个小产业来说还是比较可观的成交量。包头稀土产品交易所于2014年3月28日也紧随开业。

曹明慧称，稀土定价权由市场决定。就像石油一样，中东是最大的石油供应方，但是油价并不一定是由中东决定。广东成立稀土交易中心，不一定能提高稀土的价格，但至少增加了稀土的流通价值，吸引民间资本收储稀土，使稀土买卖不仅仅局限于工业应用，也成为民间投资的一个品种，这有利于实现国家的稀土收储战略。

已有16个品种挂牌交易

据南交所稀土产品交易中心负责人吴海明介绍，在南交所稀土交易平台上，稀土氧化物已经成为常态化、证券化、电子化、货币化的流通品，这或将成为继黄金、白银后的又一种国际化的投资品种。“因为门槛极低，会极大地调动民间资本参与收储。同时更多的稀土生产企业和下游冶炼分离企业也可以参与其中，极大地促进稀土产品的销售和流动。同时还可以鼓励国内投资者参与到稀土产业中，最终形成从探矿、开采、冶炼、深加工，再到循环利用的有序化和合理化的市场。”

据吴海明介绍，任何投资者直接签署一个银行资金托管协议，便可以将交易所和银行的客户账户连接起来，可以通过客户端直接访问并参与稀土产品交易。在南交所稀土产品交易中心中，提供的稀土产品包括了氧化铈、氧化镝、氧化铒、氧化铕、氧化钆、氧化钬等16个挂牌交易品种。

“投资稀土产品电子现货方法很简单，跟购买股票的方式相同，按购买的手数计算。”南交所有关人士介绍说，“根据南交所稀土产品交易中心5月8日快报，氧化铥的最低交易价格就是15.19，按照10克/手计算，花15元左右你就能投资稀土产品了。15元可进行投资。”南交所有关人士介绍称。

曹明慧对南都记者介绍，近期南方稀贵金属交易所推出一项“微交易所”服务计划，让每个企业像开淘宝店一样建立自己的“微交易所”。

据南都记者了解，在当前稀贵金属实物交易秩序不规范，企业自行开发交易系统投入大、运营难的压力下，“微交易所”的推出立即引起了行业广泛关注。近日，湖南郴州几家生产冶炼企业，均收到了“微交易所”合作服务计划邀请函，他们反映，最具吸引力的地方是“快速融资服务”。

南交所有关人士介绍称：当企业觉得价格太低不适合卖出时，可先在交易系统中完成实物交收，在得到相应的仓单后向南交所提出质押融资需求，当天就可最高获得货物市值90%融资金额，日息万分之二。当价格处于理想状态时，再通过南交所系统将货物卖出收回全款。这样一来，企业能规避价格波动的风险，也可快速融资。

数据

公开数据显示，稀土储量仅为石油1/100。2009年，中国稀土储量为3600万吨占世界36%；产量则为12万吨，占世界产量的97%。2010年，中国稀土资源储量占全球已探明稀土资源总储量的比重降至30%。到2012年，中国稀土资源储量仅占世界总储量约23%。援引2010年商务部官员介绍，按照现在的开采速度，中国稀土资源仅能维持未来15至20年的需求。

撮合制交易所

不希望客户爆仓

南都记者对话南交所总裁曹明慧

南都：广东地区各类交易所的情况如何？

曹明慧：正规批复的不多，整体比较混乱。近日市场传闻江苏省金融办将发布关于叫停贵金属做市商模式的通知，引起各界广泛关注。做市商制度也叫“分散式柜台交易”，采用对赌的交易模式，容易形成市场操纵的缺陷。事实上从今年央视3·15晚会曝光国内白银投资平台骗局开始，做市商制度在贵金属投资行业就已经掀起轩然大波。

现在贵金属尤其是黄金白银的投资越来越受到普通投资者的关注，国内大大小小的贵金属交易所总共有2000多家，其中除了国务院批准成立的上海黄金交易所、南方稀贵金属交易所采用撮合制交易的模式外，其他绝大多数均采用做市商制度。

南都：现有的交易品种对广东企业有什么样的影响及作用？

曹明慧：南交所虽然面向全国开展业务，但对广东产业界影响很大。比如南交所稀土产品交易中心在广东平远开业运营，另外，对深圳水贝等地的白银交易影响也非常巨大。

在投资界，南交所是除了上海黄金交易所之外，唯一有银行代理贵金属交易业务的交易所，现在有中信银行、招商银行主动代理南交所的业务。

南交所目前稀贵金属有26个交易品种，其中白银交易量最大。其他稀贵金属交割量不大，锑等成交量大的品种，占全国产量20%-30%左右，低的在10%左右。

广东每年至少有6千吨的白银采购量，主要是工业用途和投资消费。南交所实物交割量2012年约700吨，2013年约1000吨。约占广东本地用量的20%。电子盘交易额更大，2012年是6227.76亿，月均622亿，2013年16622.2亿，月均1385亿。通过南交所的平台，消灭了贵金属交易中间商，为广东企业省去许多中间贸易询价环节，好像在网上购物一样，交易成本急剧降低，现在只有万分之几。这每年为广东省的企业降低采购成本在3%-5%左右。对企业来说，降低的成本马上转化为净利润。生产制造企业利润很薄，降低这么高成本，对企业帮助很大。

此外，因为到冶炼企业要一两吨以上的订单才下订单。之前通常是中间商先批发然后再分销。通过电子交易平台后，现在一两公斤的订单，企业也可以直接发货。

同时，南交所也为广东企业解决融资问题。一些企业在价格偏低时，不愿意发货销售贵金属。贵金属证券化后，企业可以把订单或应收账款提前变现90%，然后在电子盘再买入贵金属，以此冲抵价格上涨的风险。

南都：广东稀贵金属投资者是什么状态？他们投资亏损多吗？

曹明慧：广东一些投资者炒作白银巨亏，主要是因为很多人不了解交易规则，进入地下非法交易，陷入一些采取做市商制公司或交易平台的对赌交易，好像3·15晚会报道的一样，最后多数都是爆仓出局。

南交所交易客户，清仓离场的客户很少。根源在于采用撮合制的交易所，不希望客户爆仓。目前，南交所平台上有几十万的客户，盈亏比大约是4：6，真正平仓出局的客户不到20个。

目前，除了白银外，稀贵金属投资在广东并不活跃。首先是对稀贵金属投资普及不够。此外，宏观经济下行，需求疲软，稀贵金属价格波动不大。投资市场行情低迷，缺乏赚钱效应。短期内，一些稀贵金属价格下行。但长线来看，价格总体是上行。只是我们不能判断哪天价格会上涨。