下周一具备爆发潜力的10大金股(附股)

2014年05月30日 14:38
来源：证券时报网

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太极股份在智慧城市领域的业务内容困扰投资者,业务深度易被忽视。广度上,2012-2013年公司承担北京、广州、海南、陕西、榆林、乌鲁木齐等地区智慧城市建设。深度上,可大致划分为三层结构,顶层为咨询服务;中间层为平安城市、政务应用系统、医疗卫生、交通、智慧园区、数字城管的行业应用;底层为中间层的子系统(见图1)。投资者目前关注的重点在咨询服务,业务深度被忽视。

光迅科技:从谷歌光纤看光器件诱人前景

研究机构：国联证券

谷歌光纤计划昭示光器件诱人前景。各种大流量的应用导致用户带宽需求剧增,据统计每5-6年用户带宽需求增长6-10倍,2014~2020年将逐步普及1Gb/s接入。谷歌2012年开始推进GoogleFiber计划,为堪萨斯城用户提供1Gb/s接入,13年扩大到3个城市,14年计划扩大到34个城市。GoogleFiber在技术上采用波分复用的WDM方案,其关键是要求光模块的波长可调,光讯科技与谷歌合作,提供波长可调激光器。WDM光纤接入全球铺开,对光器件的总需求达千亿美元级别。

光器件市场重心向数据中心延伸。根据Ovum的估计,数据中心对于光器件的需求2013年为18亿美元,占电信市场36%,2016年将增长到29.5亿美元,占电信市场51%,三年平均CAGR达17.9%,光器件市场又多了一个强劲的引擎。数据中心的建设模式也在发生变化,互联网企业、甚至运营商都有可能越过设备商直接采购光器件,既可节约成本,又可对光器件提出更符合自己要求的定制特性,光讯科技与谷歌的合作有较好的示范效果。

LTE建设和传输网升级保障近期业绩。2013年,三大运营商启动LTE网络建设,近几年是LTE基站建设高潮,其内部模块的互联必须采用6G/10G光模块,每个LTE基站用6只,加上备份需要10只。传输网也面临升级,40G/100G光器件2013年-2018年CAGR达27.5%。光讯在中高端光器件有较多技术储备,供货能力与盈利能力都较强。

国内龙头光讯科技空间大看点多。光器件行业的集中度不高,排第1的美国Finisar市场份额只有14.2%,光讯科技排第六,占5.4%,具备缩小差距甚至超越的可能。公司将来的看点很多:与谷歌的合作的继续深入;产业链整合(2012年与WTD合并,产品结构完善、客户协同性提高,收购丹麦AWG芯片厂商IPX,提升芯片研发能力);光纤传感技术在军工、安防、传感器等领域的渗透等。

“强烈推荐”评级。预计2014-2016年EPS分别为1.21、1.48、1.86元,对应目前股价,估值分别为24.4、20、15.8倍,公司历史估值的中值为41.8倍,给予14年40倍估值,目标价48.4元,强烈推荐。

风险因素:公司的可调激光器成本降低有限,芯片能力没有突破;设备商向上游光器件整合的力度和进度超预期;其它厂家有创新产品出现。