飞天诚信：市场占有率跻身行业前三

6月18日即将接受申购的飞天诚信科技股份有限公司（以下简称飞天诚信）（300386，SZ），以其身份认证为主的信息安全产品而备受市场关注。《每日经济新闻》记者注意到，飞天诚信预计，此次IPO募资的6个项目相对于目前的经营效益将带来巨大提升。

85%收入来源于银行

资料显示，飞天诚信前身为北京飞天诚信科技有限公司，是以身份认证为主的信息安全产品研发、生产、销售、服务的企业。据介绍，飞天诚信围绕FT-COS智能卡操作系统自主研发了ePass系列USBKey、OTP系列动态令牌、ROCKEY系列软件加密锁、飞天智能卡及读写器等系列产品。

飞天诚信客户方面，以银行为主，包括工商银行、农业银行、中国银行等180多家银行客户。报告期内，飞天诚信来自银行业的营业收入占当期营业收入的比例分别为64.91%、81.39%和85.03%，其中农业银行、工商银行、中国银行等大行客户合计的营业收入占当期营业收入的比例分别为38.82%、59.13%和58.26%，收入占比已过半，其中来自农业银行的收入占比分别为26.38%、42.98%和44.86%。

数据显示，2011年至2013年，飞天诚信营业收入分别为3.4亿元、6.05亿元和8.46亿元，年均复合增长率达到57.83%；从收入结构来看，USBKey收入占当期营业收入比例分别为73.23%、82.35%和87.30%。

2011年至2013年归属于母公司股东扣除非经常性损益后的净利润分别为5326.93万元、8997.63万元和1.9亿元，年复合增长率达到88.91%。同时，2014年一季度，飞天诚信实现营业收入1.68亿元，实现扣除非经常性损益后归属于母公司的净利润为3117.48万元。

从上述可知，目前飞天诚信主要收入支撑是USBKey业务。中国信息产业商会智能卡专业委员会研究显示，2013年，飞天诚信USBKey产品市场占有率居行业前三位，公司所面临的竞争对手主要有北京握奇数据系统有限公司、天地融科技股份有限公司、旋极信息（300324，收盘价21.38元）。

募投项目令收入翻番

飞天诚信的招股意向书显示，公司计划发行不超过2500万股（公司股东本次公开发售股份的数量总和不超过500万股），所募资金计划投入到“USBKey安全产品的技术升级、新产品研发及产业化项目”、“动态令牌认证系统的研发及产业化项目”、“通用Java卡平台及智能卡的研发和产业化项目”、“高规格智能卡读写器研发及产业化项目”、“营销服务中心建设项目”、“身份认证云平台建设项目”、“技术研发中心建设项目”等7个方向，拟投入募集资金分别为9236万元、8298万元、8977万元、2756万元、2084万元、1.39亿元和1.66亿元，合计约6.18亿元。

《每日经济新闻》记者注意到，上述前6个项目，建设周期均为2年。如果项目以10年为测算期，其中建设期2年，正常运行期8年，分期建设分批投入使用，即在建设期即可产生效益。

飞天诚信预计在项目运行的10年内，上述6个项目，将分别给公司带来新增营业收入18.47亿元、18.54亿元、10.13亿元、2.4亿元、15.28亿元、20.79亿元，新增净利润2.34亿元、2.66亿元、2.5亿元、7108.89万元、1.18亿元、6.21亿元，简单来算即年均新增营业收入和净利润分别为8.56亿元和1.56亿元，要知道飞天诚信2013年的营业收入和归属于母公司净利润分别为8.46亿元和1.9亿元，前6个募投项目产生的效益相当于再造一个飞天诚信。

发行后总股本：不超过1亿股

发行股份：2376万股

计划融资额：7.87亿元

2013年每股收益：2.53元

2013年每股净资产：6.76元