维生素B1价格或还要暴涨 兄弟科技：逐步为公司贡献业绩

维生素B1进入新一轮暴涨行情。“目前公司维生素B1产品报价较年初有较大幅度提升。”7月2日，兄弟科技（002562.SZ）对投资者称。

由于环保因素影响，从4月份开始到7月初，维生素B1持续保持涨势，至今饲料级维生素B1价格约为175元/公斤。

7月3日，21世纪经济报道记者致电郑州一家化工产品公司，销售人员告诉记者，今年以来维生素B1价格变动幅度很大，现在如果要25千克以上的量，最低应该可以给到大约170元/千克的价格，但具体的还要再问仓库那边才能确定最新价格。

尽管距离历史高位260元/kg仍有不小差距，但自年初以来的涨幅已超过了60%。从2007年以来，维生素B1的价格共有过2次幅度较大的上涨，第一次提价是2011年4月份，第二次是2013年4月份。

目前，维生素B1全球需求量7500-8000吨，主要应用于饲料、食品、医药等领域。此前国内有七八家有竞争力的企业，但目前集中度已明显提高，除了兄弟科技，国内维生素B1厂家还包括湖北华中、江西天新。本次维生素B1的上涨，便与国内三大巨头之一江西天新受环保因素影响而产能下降有联系。

山西证券分析师苏淼认为，维生素B1需求基本保持稳定，下游需求的年均增速大约为3%-5%，目前全球维生素B1的生产企业比较少，主要是江西天新药业、湖北华中药业、兄弟科技、帝斯曼等，产能合计大约为1 万吨左右，从行业集中度来看，3 家企业合计垄断了全球80%-90%的供应量，具有明显的寡头垄断的格局。

“行业集中度非常高，维生素占下游客户的成本比重也比较低，提价阻力相对比较小。” 

苏淼称，在目前生猪价格缓慢上行阶段，预计维生素价格具有持续提升的动力。

而从原材料来看，维生素B1的原材料主要包括乙酰丁内酯、盐酸乙眯等，其中乙酰丁内酯是最主要的原材料，所占比重大约为20%，盐酸乙脒所占的比重为10%左右，近几年这些产品价格并未出现明显变化。

一位近期调研了兄弟科技等行业公司的券商人士认为，目前市场货源紧张，预计维生素B1价格至少涨至200元/公斤，兄弟科技的产量大约为1600 吨左右。

苏淼则认为，维生素价格大幅上涨需要具备两个条件，其一是需要具备刺激因素，由于需求比较稳定，因此刺激因素往往是供给受限；其二是需要生猪价格出现趋势性的上涨，维生素B1的下游主要是饲料，因此，生猪价格变化情况会影响饲料的需求情况，生猪价格上涨，预计饲料的需求会比较好。

兄弟科技在7月初透露，公司预计从三季度开始，维生素B1产品报价的大幅度提升将逐步开始为公司贡献业绩。（见图4）（编辑王志灵）