外资机构成调研先锋机器人概念股受关注（附股）

2014年07月07日 08:07
来源：证券时报网

人参与评论

6月份以来，外资机构突然成为调研先锋。上周（6月30日~7月4日），高盛调研丽珠集团询问并购，摩根则较为关注机器人概念；花旗银行等机构追随高盛步伐调研华菱钢铁，富达国际投资和法国巴黎证券等外资则追捧冀东水泥、黔源电力等公司。此外，造纸公司近年来因行业不景气颇受冷落，但晨鸣纸业上周接待了知名私募上海重阳（财苑）投资的调研。

亚威股份:资源优势突出,向机器人转型升级迈出坚实步伐

研究机构：光大证券日期：2014-06-25

事件:亚威股份与库卡机器人控股公司德国徕斯机械制造公司(简称“Reis”)正式签署一揽子协议。协议分为两部分:1、亚威股份611.10万欧元(折合人民币7325万元)技术许可费通过Reis获取库卡机器人全系列线性机器人和水平多关节机器人技术。2、亚威股份与Reis合资成立“亚威徕斯机器人公司”,其中:亚威股份以现金方式投资255万欧元(折合人民币约2135万元),持有合资公司51%股权;Reis以现金方式投资245万欧元,持有合资公司49%股权。

向机器人转型升级迈出坚实步伐.

合资公司将制造销售全系列线性机器人和水平多关节机器人产品,同时将根据市场需求开发、制造其他机器人产品,包括开发生产亚威股份机床自动化生产线所需各类专用机器人技术产品,根据协议合资公司为亚洲市场生产线性机器人和水平多关节机器人。徕斯在中国没有生产基地,未来合资公司产品将通过库卡、徕斯、亚威股份进行集成销售。

资源互补,优势突出.

亚威股份与库卡控股公司Reis合作,库卡为四大国际顶级机器人公司之一,合资公司将具有一流的线性机器人和水平多关节机器人技术。合资公司利用库卡、Reis公司在机器人领域技术和品牌优势,利用亚威股份在中国市场的优势,同时整合各方渠道资源,有利于未来产品迅速进入市场,并促进合资公司机器人本体业务规模增长。线性机器人和水平多关节机器人销售对象与亚威重合度高,整合各方资源,合资公司优势突出。

成形机床业务增长平稳,公司资产质量良好.

亚威股份主业数控金属板材成形机床及生产线,行业整体平稳,亚威股份表现优于行业整体,报表上预收款项与公司订单紧密相关,一季度末公司预收款项余额同比增长30%,我们估计公司目前在手订单较去年同期增长30%左右。公司资产质量良好,没有大额有息负债,在手现金6.5亿元,大额现金储备将是公司转型升级的有利条件。

首次“买入”评级,目标价18.5元.

我们预计公司2014-2016年EPS分别为0.57/0.70/0.89元,给公司2014年EPS对应32倍PE,目标价18.5元,首次给以“买入”评级。