泽西的机遇：中国伦交所上市企业乐土

泽西经济发展部部长A lan Maclean。 图片由采访者提供

英国皇家属地泽西(JerseyIsland)，持续被全球金融中心指数评为最佳离岸国际金融中心之一。今年5月由泽西经济发展部部长A lanMaclean率领的泽西代表团与中国内地多地进行正式访问。而在6月国务院总理李克强访英期间，A lanMaclean也出席了英方在伦敦的欢迎晚宴，并与李克强总理和中方企业进行了交谈。

南都记者曾在5月与A lan Maclean团队进行面对面采访，而近日更是通过邮件再次采访A lanMaclean。A lanMaclean对中国企业和中国个人前往泽西投资充满信心，尤其看好中国电商行业在欧洲的前景。在A lan Maclean看来，银行业是泽西金融业的支柱，而在泽西注册并在伦敦交易所上市的中国企业越来越多。公开资料显示，2010年伦敦交易上市中国企业有1/4来自泽西，现在的占比是1/3。

泽西中国行：联通中欧电商

南都：最近泽西政府又一次来到中国，与中国的合作会集中在哪些方面？

A lan Maclean：泽西致力于与中国内地建立紧密的联系。今年四月由政府主导的访问中国期间，泽西金融服务委员会与中国证监会签订合作备忘录(M O U )，泽西注册的基金在中国将获参与合格境外投资者(Q FII)以及合格境内机构投资者(Q D II)计划。

此外，泽西岛政府的主要代表机构Locate Jeresey，去年通过英中商会在北京成立一个办公室。泽西金融将于近期在上海成立一个办公室，补充原有的2009年成立的香港办公室。

南都：泽西有意跟京东商城等大型电商企业进行合作，为何泽西会看好中国电子商务这个行业？

A lan Maclean：从最近一次泽西的政府性访问来看，泽西的高级部长和商业业界领袖有幸与众多中国电子商务公司的高层见面，种种迹象显示，这是中国和泽西正在发展的真正领域。

泽西能将中国电商与欧洲联通。欧洲的网络零售市场呈现几何级增长，众多网购的产品大多数是在中国采购的。中国电商公司发现很难从中国与欧洲进行联系，原因包括欧洲文化与经济的多元化，以及欧洲网购者正变得越来越复杂。交货、退货和退款必须有效率，需要了解当地的税收和关税，并要求能很好地分析客户数据。而泽西的地理优势卓越，能提供服务帮助这些企业进入到欧洲。

中国企业在泽西：借道赴伦敦上市

南都：中国和亚洲其他国家地区的业务占泽西离岸业务的多少？

A lan Maclean：1994年，中国第一家注册于泽西的企业成立。自那之后，中国经济翻了两番，泽西与中国的联系增加。迄今为止，已在伦敦上市的1/3的中国企业是通过在泽西注册到伦敦上市的。

泽西超过4%的存款(大约100亿美元)来自远东地区(包括中国)。越来越多的亚洲投资者投资欧洲资产时也选择泽西。由于泽西与伦敦金融城(the C ityO f London)紧密的联系，我们预计中国和泽西的合作持续增长。2013年前十个月英国和中国的双边贸易额同比增长7.5%，更多的证据证明，中英贸易将加速。泽西将成为伦敦交易链的一部分，同时是投资用途的国际资本释放的齿轮的重要一部分。

南都：泽西注册的离岸公司中已在资本市场上市有多少，中国企业占比情况如何？

A lan Maclean：泽西独特的宪法地位以及与伦敦金融城建立的良好关系，帮助外国团体寻找在税收中立司法管辖区成了上市公司的实际利益。泽西注册的100多家企业在全球股票市场上市，总市值超过1680亿英镑。

去年36家在伦交所A IM挂牌的外国企业，有7家注册地在泽西。除了伦敦上市外，泽西的企业亦在港交所、纳斯达克和纽交所上市。中国发起人的上市需求增加。过去12个月，5家中国企业在伦交所A IM挂牌。中国企业越发增加的上市需求以及使用泽西公司作为上市工具的好处，这些都使我们看到各个领域中国发起人的强劲需求。

南都：来自中国的公司如何利用离岸公司通过“返程投资”进行避税？如何通过离岸中心来规避贸易壁垒或非贸易壁垒的限制？

A lan Maclean：泽西支持公平的税收竞争，并认为合法的税收计划是经营跨境企业的良好回报。不过，我们不支持超出合法的税务规划范围的商业目的，我们也不支持滥用税收计划的活动。

事实上，近几年来，避税对离岸金融中心的成功所起的作用越来越低。大多数离岸管辖区的参与者定义自己为“税收中性”(包括泽西)，因为其总部设在离岸司法管辖区的机构不会产生任何额外的税收负担。此外，尽管大多数离岸金融中心仍然收取很少或免税，但在岸税收法规亦日益成熟，这意味，与变成离岸交易结构的成本相比，税收好处的回报更少了。

中国高净值人群在泽西：第一代富人市场大

南都：来自中国以及亚洲的需求有增长的趋势吗？

A lan Maclean：在金融服务领域，来自中国的高质量财富管理业务空前增长。据CA P G em ini和R BC财富管理报告，来自中国的高净值人士对家庭财富管理有特定的需求。与发达国家不同，多数亚洲富裕人士是第一代富人，是企业家，并在事业上非常成功。这表明，包括家庭理财室和遗产规划的服务市场很大，而泽西在这些领域有强大的优势。

南都：来自中国资金最近的需求有哪些？

A lan Maclean：截至今年，泽西的信托法已有30年的历史。归功于监管规则和市场需求，泽西的信托法被证明是受欢迎的。对于中国投资者，一类特别的工具是私人全权信托(PrivateD iscretionaryT rust)。另一类是泽西基金(JerseyFoundation)，既有信托特色也有公司特色，且民事法律认可其作为一个独立法人人格。

泽西提供的系列财富管理和企业架构的安排，以及现代化的复杂的法律架构，意味着泽西可以很好支持世界上大多数高净值人群不断变化的需求。

没有银行保密法的离岸金融中心

尊重客户数据机密性

南都：据悉，近期国际银行对离岸公司开设银行账户进行更为严格的要求。国际型银行对泽西离岸公司认可度如何？

A lanMaclean：银行业是泽西金融业的支柱，泽西银行机构有2000亿美元存款是来自欧洲、北美洲、非洲和亚洲。26家最大的银行集团在泽西有代表处，在许多情况下，泽西是这些国际性机构的国际总部。诸如泽西这类的司法管辖区，不应该受到其他管辖区相同的尽职调查的限制。这是因为，尽管泽西不能有所有类型的业务，也不能直接在成本上竞争，但泽西可以从银行规模上的高端性进行规定，而非其他管辖区按照国际标准和反洗钱标准所允许的更侧重银行的类型。

特别的是，受泽西官方邀请，IM F在2002年和2003年对泽西进行详细评估，得出的结论是泽西具备全面法律和机构反洗钱反恐融资A M L/CFT )框架。IM F于2008年对泽西进一步评估，该报告的结论是，泽西在金融部门监管和监督是高标准的，符合国际标准。最新的金融体系稳定性评估显示，泽西已经建立反洗钱反恐融资的强大而全面的框架，促使泽西在离岸金融中排名前列。

南都：泽西对离岸公司的股东资料、股权比例、收益状况等的保密如何？与中国政府签订的税收信息交换协议(TIEA)如何？

A la n Ma cle a n：泽西和中国签订的T IE A于2011年11月10日生效，泽西也签署了经济合作与发展组织(O ECD )的多边公约，已跟包括中国在内的60个国家签订协议。今年6月1日，泽西可以跟所有签订协议的国家交换税务信息。

在保密方面，泽西在法律上从未有过银行保密法。泽西的确有数据保护的法律制度，客户保密也是一个重要的原则。因此，除了根据A M L(反洗钱)法规披露要求和泽西企业必须公开的某些信息，泽西尊重客户数据的机密性。

允许修改公司章程

南都：从泽西的法律来看，离岸公司的股权转让、股权认证及公司管理方面的要求与国际资本市场的要求相比，是否存在一些操作上的不同？

A lanM aclean：泽西主要的企业章程，《1991年泽西岛公司法》，在很大程度上与以前的英国公司法案类似并沿用许多相同的概念。因此，泽西的公司章程与英国公司非常类似，其整体形式和组织章程大纲及细则被伦敦投资者熟悉，并提供同等的权利和保护。

然而，公司法同时功能强大，在某些关键方面提供了英国法案所缺乏的一定程度上的灵活性。泽西公司法的灵活性允许泽西公司的组织章程文件可以进行必要的更改，以适应投资者要求或满足某些交易所的特定上市规则。

南都：泽西支持VIE上市，泽西离岸公司于国际资本市场上市的模式有哪些？

AlanM aclean：泽西当然支持可变利益实体(VIE)模式。根据泽西公司在国际资本市场上市的例子来看，泽西控股公司可以多种不同方式引入集团结构。

对于新企业来说，可与客户的税务顾问机构合作，一开始就可以组建最有效的架构，成立新公司。对于现有企业而言，比如那些希望将泽西控股公司引入到现有集团架构的，将成立一个新的泽西公司，对现有的集团公司进行企业重组，而泽西公司被放在结构的顶层。实现重组的方式很多，而普通的股权交易或法院同意的协议安排是最受欢迎的。

泽西的中国“特色”

1994年，中国第一家注册于泽西的企业成立。

2010年，伦敦交易上市中国企业有1/4来自泽西，现在的占比是1/3。

2013年，Locate Jeresey通过英中商会在北京成立一个办公室。

本版采写：南都记者 梁小婵 香港报道