石墨烯大会召开倒计时 12股价值严重低估(附股)

黄河旋风（600172）:增持及25-30%业绩增速构筑价值投资机会

二、 分析与判断

不宜过度担忧单晶产能过剩,其也是拓展金刚石新领域应用的必然之路大股东增持表明了其对公司和行业未来的看好。公司在11月初公告拟再次非公开定增融资不超过7.735亿元继续扩大单晶产能约14亿克拉。市场普遍担心单晶行业产能过剩,影响其业绩。但是2001年-2011年国内人造金刚石产量由16亿克拉增长到124亿克拉,年均复合增长22.72%,产能严重过剩的担心有些过虑。其次过去10年产能的高速发展迫使金刚石成本不断下降,成为很多领域的替代材料,成功保证行业供需平衡。本次公司定增项目单晶单次产出率和品质均有所提高,对应成本也料将下降,规模提升有助保证公司行业地位。

公司经济弱势中预计全年保持约30%业绩增长伴随2012年经济Q3触底,公司Q4运营情况预计好于Q3,全年盈利增速预计近30%,显着高于多数工业行业盈利情况。截至Q3其库存同比增长约13%,低于营收增速17%,表明销售和运营一切正常。

技术前瞻性是公司保证业绩稳增的源动力,2013年增收点源于金属粉和复合片的产量翻倍预期。

公司预合金金属粉、微粉和复合片等已建项目技术和宝石级大单晶、光伏切割丝和页岩气钻头用复合片等储备技术具备前瞻性,是公司保证业绩稳定增长的源动力。公司不断完善产业链,力争未来人造金刚石深加工产品与单晶营收比例达到“50%:50%”,摆脱简单粗犷的发展模式。公司2013年的业绩增长将主要来自于金属粉和复合片项目的产量翻倍预期,2012年两项目产能利用率预计均在30%左右,2013年我们预计将达到60-70%。

三、 盈利预测与投资建议公司募投项目前景看好,投产顺利。增发后我们保守预计公司2012-2014 年EPS 分别达到0.33 元、0.37 元和0.5 元。（民生证券滕越）

深圳惠程(002168)：公司控股子公司长春高琦子公司江西先材纳米纤维科技有限公司规划建设年产2亿平方米PI纳米纤维电池隔膜产品项目，该项目总投资额约6亿元，预计2014年项目达产。该项目的投资是基于对国内外动力电池行业发展现状和需求趋势以及企业自身发展需要的战略性举措，以期培育新的利润增长点。公司间接控股江西先材，出资占其65.31%。江西先材聚酰亚胺纳米纤维动力电池隔膜项目第一期规划产能为年产4000万平方米，2012年9月份试投产；2013年可达到第一期设计产能，试生产期间，日产能预计可达10000平方米。该股昨日尾盘冲高回落，收盘上涨0.74%。

南风化工（000737）毛利率下降明显拖累公司净利润表现

根据三季报,我们调整了对公司的盈利预测,预计公司2009-2011年的EPS分别到-0.08元、0.01元和0.03元,10月29日收盘价5.20元的对应的动态PE分别为-65倍、532倍和168倍,考虑到日用洗涤行业竞争较为激烈,以及公司目前不具备估值上的优势,我们维持对其“中性”的投资评级。

风险提示:(1)日用洗涤品行业竞争激烈,削弱公司盈利能力的风险;(2)宏观经济未能有效企稳,下游行业对元明粉需求量减少,从而导致其价格大幅下跌的风险;(2)资本市场系统性风险。（天相投资）