巴菲特选股：嘴在哪里钱在哪里加码电信、电视股

2014年08月18日 09:42
来源：证券时报网

1997年巴菲特抓住机会，整体收购了DQ公司。他在致股东的信中得意地说：“在这次收购DQ公司的交易中，我和芒格稍微发挥了一点我们对于公司产品的专业知识：芒格一直经常光顾位于明尼苏达州凯斯湖与Bemidji地区的DQ冰淇淋店，而我一直是奥马哈地区DQ冰淇淋店的常客。我们的嘴放在哪里，我们就把钱放在哪里。”

二季度巴菲特加码电信、电视股

就在索罗斯基金管理公司买入看跌期权并展开调仓的时候，巴菲特也开始对其仓位展开调整。

巴菲特管理下的伯克希尔·哈撒韦公司（BRK.NYSE）日前提交给美国证券交易委员会（SEC）的报告显示，截至6月30日的第二季度中伯克希尔·哈撒韦分别对持有的CharterCommunications、IBM以及VerizonCommunications等仓位进行了调整。

其中，伯克希尔·哈撒韦购入230万股CharterCommunications股票，价值约3.61亿美元；购入120万股西比埃公司（CBI.NYSE）股票；同时对VerizonCommunications（VZA.NYSE）、福特汽车（F.NYSE）、桑科能源（SXC.NYSE)、IBM（IBM.NYSE)、沃尔玛（WMT.NYSE）以及维萨公司（V.NYSE）等进行增持。

不过，在对上述公司增持的同时，巴菲特也对部分股票仓位进行了减持，其中包括康菲石油（COP.NYSE）、直播电视公司（DTV.NASDAQ）以及自由媒体（LINTB.NASDAQ）。同时，巴菲特更是将Stazr（STRZA.NASDAQ）的190万股票尽数抛出。

研究公司Jackdaw分析师简·道森对巴菲特上述操作指出，对CharterCommunications和VerizonCommunications的押注可能反映出将电信和有线电视看作成熟行业的观点，这两者是蓝筹企业，可能更稳定且风险更少。

伯克希尔第二季度财报显示，其总营业收入达到497.6亿美元，主要得益于换股交易以及多项业务的盈利增长。而每股营业收入达到2634美元，超出市场预期的2482美元，同比增速接近40%，每股收益也达到3889美元；净利润为64亿美元，其中投资业务收益19.6亿美元，衍生业务收益1.01亿美元。

而今年以来，伯克希尔·哈撒韦的股价在美股市场屡创新高，目前伯克希尔A类股票价格已经涨至20.1227万美元/股，摘得美股市场最贵股票头衔。

分析人士对此表示，按照某些估值标准来看，伯克希尔的估值仍然适度，其第二季度市账率仅为1.4倍左右。由于账面价值反映的是历史成本，因此市账率是公司的投资市场价值相对于成本的比较，小于1表明公司没有为股东有效创造应有的价值。巴菲特曾在此前表示，只有在市账率达到或低于1.2倍时，他才会考虑回购股票。

分析人士认为，自上市以来，诸多公司都选择了拆股，而巴菲特却认为拆股促进短线交易，而非让股东长期持有。因此伯克希尔一直占据着美股市场股价的头把交椅。（第一财经日报）