解读：凯乐科技8.6亿收购上海凡卓 进入移动终端行业

中证网讯 凯乐科技（600260）9月12日晚公告称，公司拟通过发行股份及支付现金方式购买上海卓凡、上海新一卓、蓝金公司、杭州灵琰、博泰雅、众享石天和海汇润和持有的上海凡卓通讯科技有限公司100%股权，同时向科达商贸、久银投资、陈清和金娅发行股份募集不超过此次交易总金额25%的配套资金。经协商，标的资产交易价格预计为8.60亿元。

公告显示，上海凡卓专注于智能手机应用技术的研发，主要产品为手机PCBA 板，其生产由代加工厂完成。目前，上海凡卓在维持现有主板业务稳定增长的同时积极布局整机业务。2012年、2013年、2014年上半年该公司的手机PCBA 板销售数量分别约为390 万台、470万台和360 万台。目前，上海凡卓已经完成了4G业务手机主板定制研发、与深圳市钛客科技有限公司合作的全息3D 手机主板定制研发，并均已实现量产、部分出货。

此次交易中，凯乐科技拟向交易对方支付股份对价7.31亿元，同时支付现金对价1.29亿元收购上海凡卓100%股权。发行股份价格为7.06元/股，预计发行1.04亿股。募集配套资金总额将不超过2.87亿元。上海凡卓初步预测2015-2017年业绩在2013年基础上，复合增长率将不低于20%。

凯乐科技表示，通过此次收购上海凡卓，公司将进入移动终端行业，公司拟根据发展战略对标的公司开展一系列后续整合计划。

目前凯乐科技的业务主要涵盖塑料管材、房地产、白酒三大类。不过由于公司房地产企业及酒类销售收入减少，上半年公司营业收入和业绩均出现下滑。相比之下，上半年因光纤项目的投产，使公司网络、信息、护套类产品收入同比上升30.71%。

业内人士认为，公司此次收购上海凡卓100%股权，看好智能手机终端，有望寻找新的利润增长点。但公司还要面临后期整合、业务拓展的考验。