今日市场前瞻：八大利好PK四大利空

利好新闻：

并联式审批为海外并购市场注入“兴奋剂”

日前，证监会新闻发言人张晓军表示，证监会将于今年10月24日起，正式施行上市公司并联审批方案，此举旨在贯彻落实《国务院关于进一步优化企业兼并重组市场环境的意见》（以下简称《意见》的要求，进一步简政放权、释放市场活力。

知名经济学家宋清辉告诉《证券日报》记者，目前，企业兼并重组涉及的审批环节多、耗时长，有违市场化机制，本次并联审批方案的出台，彰显出决策层市场化改革的决心。

当前并联式审批有项目范围，根据实际情况，证监会不再将国家发改委实施的境外投资项目核准和备案、商务部实施的外国投资者战略投资上市公司核准、经营者集中审查等三项审批事项，作为上市公司并购重组行政许可审批的前置条件，改为并联式审批。其中，关于与境外投资项目核准和备案、经营者集中申报审查两项行政许可的并联审批立即实施；关于与外国投资者战略投资上市公司的核准的并联审批，证监会正配合相关部门修改《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》，颁布后实施。

新三板将很快出台优先股规则

“下一步，有关优先股的规则将很快出台。”日前，全国中小企业股份转让系统公司副总经理陈永民在深入宁夏多家企业进行调研期间透露。

陈永民一行赴宁夏调研是为贯彻落实中央民族工作会议精神，推动民族地区企业加快在全国中小企业股份转让系统（俗称新三板）挂牌，更好地服务地方经济发展。调研期间，陈永民与宁夏金融办、宁夏证监局等相关部门及宁夏已挂牌企业、在审企业、拟挂牌企业相关负责人进行了交流。

陈永民在座谈会上介绍了新三板的市场定位、发展现状及功能作用，就参会企业提出的相关问题进行了探讨交流，并就宁夏如何利用新三板发展经济提出了相关建议。陈永民表示，新三板自2013年年底在全国扩容后，实现了快速增长，截至10月22日已有1197家企业挂牌，另有600多家企业在审。新三板于今年成功启动了做市转让方式，目前运行平稳，还出台了并购重组细则，目前已有不少挂牌企业正在开展并购重组业务。“新三板非常重视支持民族地区的经济发展，希望民族地区有关部门和企业积极提出意见和建议，促进新三板更好地服务民族地区中小微企业发展。”

天津自贸区方案呼之欲出定位凸显自由贸易港

酝酿多时的天津自贸区方案呼之欲出。经济参考报记者获悉，日前，国务院已正式批准天津港口岸新一轮扩大对外开放计划，而天津港下辖的东疆港区正是目前天津市申报自贸区的主要阵地。

据权威人士透露，天津自贸区除了保留上海自贸区内可复制的方案外，还会以发挥融资租赁业务功能为重点，增加对内辐射效应，并且，天津自贸区的投资负面清单可能会更少，开放力度将更大，凸显自由贸易港功能。

业内专家认为，天津自贸区将和上海自贸区在功能上有很大区别，更加突出区域项目特色。商务部研究院国际市场研究部副主任白明对经济参考报记者分析称，“自贸区的意义在于开放，而口岸的口径很窄会成为约束其发展的瓶颈，因此，天津港口岸的此次对外开放扩大计划可以说是给了当地探索自贸区的基本保障，再加上随着京津冀一体化的提速，越来越多的经济资源和行政资源开始互联互通，这种开放型的经济模式将赋予天津自贸区更多的意义。”

目前，天津除了强化东疆建设外，自贸区的设计方案规划也由最初的东疆保税港区扩大到了更多滨海新区辖内，包括纳入中心商务区、天津港保税区三大功能区，其中，中心商务区承担金融和服务贸易功能；东疆保税港区承担航运和货物等特色贸易；天津港保税区则承担保税、物流、仓储等功能，充分考虑产业现状和互补性，基本实现天津的产业类型的全覆盖。

首批券商三季报出炉三家券商盈利增长逾七成

光大证券等四家上市券商日前披露三季报，成为市场管窥券商行业三季度业绩的窗口。数据显示，首批发布三季报的券商三季度业绩普遍向好，净利增长普遍逾七成，这主要得益于融资融券等业务规模的快速增长，而这一快速增长也促进了券商资产收益率普遍出现明显提升。

首批披露三季报的上市券商有光大证券、西南证券、西部证券、山西证券四家。其中，光大证券前三季度实现净利润8.98亿元，较上年同期增长76.23%。西南证券前三季度实现净利润8.9亿元，较上年同期增长76.23%。西部证券前三季度实现净利润4.2亿元，较上年同期增长60.34%。山西证券前三季度实现净利润3.73亿元，较上年同期增长103.28%。

分季度看，多家券商均在第三季度实现净利井喷式增长。光大证券在今年第三季度实现净利润5.17亿元，超过了今年整个上半年实现的净利。西部证券第三季度实现净利2.67亿元，较去年同期的0.86亿元增长210%。西南证券第三季度则实现净利3.4亿元，较去年同期的2.01亿元增长69%。

2500亿基建投资非突击立项后4月铁路再投5000亿

“国家发改委批复近2500亿元的项目并非突击立项，这是先期规划好的基建项目，连续批复基建项目更多体现在稳定市场信心的作用上。”中国人民大学经济学院副院长刘元春在接受记者采访时指出。

近日国家发改委正式发文批复同意八大基建项目，总投资达1500亿元。根据国家发改委发布的消息，批复同意的三条铁路为黔江至张家界至常德、商丘至合肥至杭州、郑州至万州等项目，总投资金额为1445.16亿元。同时，批复新建吉林省松原民用机场、青海省果洛民用机场、内蒙古扎兰屯机场、云南省澜沧民用机场、贵州省仁怀民用机场等五家机场的可行性研究报告，总投资额为54.9亿元。

而在此之前的一周，国家发改委刚刚批复900多亿元的三大铁路项目，核准的三条铁路新建或扩建项目中，辽宁锦州港至内蒙古白音华铁路扩能工程项目投资估算总额为256.38亿元；玉溪至磨憨铁路项目投资估算总额为445.1亿元；大理至瑞丽铁路项目总投资257.3亿元。投资估算总额为958.78亿元。前后两周新批复项目投资总额接近2500亿元。

我国在建机器人工厂逾30个国产机器人迎黄金发展期

机器人技术国家工程研究中心副主任曲道奎26日在“2014浦江创新论坛”上表示，随着人口红利逐步消失，2013年我国已成为全球最大的工业机器人市场。目前国内在建机器人工厂超过30个，未来10年将是国产机器人的黄金发展期。

曲道奎表示，目前全球面临一个技术变革的时代，无论美国的制造业复兴计划还是欧盟的工业4.0战略，机器人都是其中的重要内容。未来，机器人+互联网的数字化生产方式将极大地改变制造业。在2008年以前，我国基本上没有机器人产业。随着人口红利消失和用工荒蔓延，2013年我国已成为全球最大的工业机器人市场。近10年来机器人成本以每年5%的速度下降，而劳动力成本以每年10%的速度增长，前者的比价优势愈发突出。

虽然总量很大，但我国的机器人密度非常低。统计显示，万名工人的机器人拥有量，中国是23台，全球平均水平是58台。“我国99%以上的工作还是人力在做，未来机器人替代1个百分点，就是一个非常巨大的市场。”曲道奎说。在我国机器人市场上，瑞士ABB、德国库卡等外资企业占据主导地位，销量占比在70%以上，而国产机器人只占1/4的市场。并且，国产机器人的三大核心零部件，过去也长期依赖向外资购买。

随着市场容量不断增长和各种政策的支持，国产机器人的追赶步伐非常快。曲道奎介绍，截至今年9月国内机器人企业约420家，各省市在建机器人工厂超过30个。资本市场上，具备机器人概念的上市公司达40多家，部分龙头企业如沈阳新松机器人公司，今年上半年净利润达1.3亿元，同比增长近33%。

险资加仓股票和基金投资占比继4月以来再超10%

上周五晚，保监会网站披露了前三季度保险行业经营情况。数据显示前三季度原保险保费收入15934.17亿元，同比增长18.62%，总资产96075.79亿元，较年初增长15.91%，9月底险资股票基金投资占比逾10% 。

今年以来，股票基金投资占比，一直在10%左右徘徊。其中，今年1月、前2月、前3月、前4月的占比分别是10.3%、10.63%、10.29%、10.08%。之后占比跌落10%，分别是前5月占比9.82%；前6月占比9.36%；前7月占比9.95%；前8月占比9.84%。今年前9月股票和证券投资基金8774.99亿元，占比10.01%。是继4月之后，再度突破10%。

政策东风暖人心员工持股计划频现A股

2014年5月，国务院发布资本市场新“国九条”，明确上市公司可以根据员工意愿实施员工持股计划。在上述政策支撑下，A股市场涌现出了一股员工持股热潮。

所谓员工持股计划，就是通过让员工持有本公司股票和期权而使其获得激励的一种长期绩效奖励计划。早在2012年8月，中国证监会就发布了《上市公司员工持股计划管理暂行办法》，但是直到今年5月，国务院发布资本市场新“国九条”，明确上市公司可以根据员工意愿实施员工持股计划，证监会也随后发布《关于上市公司实施员工持股计划试点指导意见》（以下简称《指导意见》），上市公司才开始密集推出各种员工持股计划。

《每日经济新闻》记者对《指导意见》发布以来的各种持股计划进行了深入梳理，发现各种持股计划的股票和资金来源主要分为四种。同时，通过对比，可以得出员工持股计划较传统股权激励方式更为灵活的基本结论。不过，员工持股计划在税收养老方面尚存创新空间。