两大股东联手否决股东大会议案 西部材料定增背后隐情显现

中国证券网讯 4月16日，西部材料召开2015年第一次临时股东大会，会议表决结果除《关于公司符合非公开发行股票条件的议案》、《关于公司前次募集资金使用情况报告的议案》获通过外，其他与非公开发行有关的五项提案均遭否决。

本次股东大会参与投票股东共21人，代表股份数达9234.3万股，中小股东19人，代表股份28.4万股。而所有遭否决的议案，反对票均高达9208.6万股。从股东构成看，只有控股股东西北有色院和第二大股东西安航天科技工业公司联手否决，才能做到两名股东即投下如此高的反对票。

2014年7月，西部材料就公告了非公开发行预案，计划发行3758万股，其中和怡兆恒认购3059万股，开源基金认购699万股，均以现金形式认购，且发行结束后36个月不转让。本次发行的发行价格为11.44元/股，募集资金不超过4.3亿元，用途是归还银行贷款及补充流动资金。

方案被否令人疑惑是否是发行价格的问题。西部材料的股价已从发布预案时的15.07元，涨至股东大会当天的24.19元，即使按第二天的收盘价23.51元计算，涨幅也达到56%。

莫非是二股东对此不满？西安航天科技工业公司是在2009年的非公开发行以20.19元/股的价格现金认购2350万股，动用资金达4.74亿元，方取得第二大股东地位，也承诺发行结束后36个月不转让。

实际上，二股东进入当年，西部材料做过一次10派1.5元转增5股，其后两次现金分红，分别为10派0.5元（含税）、10派2元（含税）。不考虑纳税影响，二股东的成本已降至约每股13.1元，与本次非公开发行的价格相差并不大。况且，大股东也投了反对票，可见原因并非如此简单。

莫非是公司认为二级市场价格涨幅较高，希望重新定价？自预案公告以来，时间已过去了9个月，股价连续上涨仅是年初以来的事，对于急需资金的西部材料来说，如此拖沓很不寻常。反观二股东进入的过程，就顺畅得多。2008年6月，西部材料发布非公开发行预案，一个月后即召开临时股东大户通过了相关议案，2009年5月，西安航天科技工业公司正式成为第二大股东。

“那两个人就没有钱，才去现找钱，定下的条件非常苛刻，无法满足。”了解情况的一位内部人士透露。两个人指拟用3.5亿元认购3758万股的和怡兆恒两位合伙人王学军和任海斌，二人在预案公告前一个月突击成立了有限合伙形式的和怡兆恒，出资额均为25万元，该合伙企业专为此次非公开发行而设立。中国证券网曾在预案刊登后，发表了《西部材料：定增背后是否有隐情》一文，对这一募资模式提出疑问。此次前两大股东联手否决相关议案，显示出背后确有隐情。

根据2015年一季度业绩预告，西部材料亏损额预计为2800万元至3500万元，较上年同期的385.4万元扩大600%以上，公司表示亏损主要系上期有钛锭国储项目收入而本期没有所致。2011年至今，西部材料扣除费经常性损益始终为负数，主业始终不景气。

从股东大会表决结果看，西部材料应仍保留以非公开发行方式募集资金的融资方式，年内可能再次推出非公开发行预案。（石丽晖）