珍宝岛等10只新股今日上市定位分析

证券时报网（www.stcn.com）04月24日讯

博济医药(300404)

股票代码300404股票简称博济医药

申购代码300404上市地点深圳证券交易所

发行价格(元/股)12.87发行市盈率22.98

市盈率参考行业研究和试验发展参考行业市盈率68.93

发行面值(元)1实际募集资金总额(亿元)2.15

网上发行日期2015-04-16 (周四)网下配售日期2015-4-16

网上发行数量(股)15,003,000网下配售数量(股)1,667,000

老股转让数量(股)总发行数量(股)16,670,000

申购数量上限(股)6,500申购资金上限(万元)8.366

顶格申购需配市值(万元)6.50市值确认日T-2日(T:网上申购日)

中签号公布日期2015-04-21 (周二)上市日期2015-04-24 (周五)

网上发行中签率(%)0.3004网下配售中签率(%)0.0764

网上冻结资金返还日期2015-4-21 周二网下配售认购倍数1308.70

初步询价累计报价股数(万股)249070.00初步询价累计报价倍数246.60

网上每中一签约(万元)214网下配售冻结资金(亿元)280.77

网上申购冻结资金(亿元)642.68冻结资金总计(亿元)923.45

网上有效申购户数(户)1133019网下有效申购户数(户)216

网上有效申购股数(万股)499361.65网下有效申购股数(万股)218160.00

公司是国内能够提供一站式全流程服务的医药CRO 民营企业。公司主营业务涵盖新药研发各个阶段，包括临床研究服务、临床前研究服务、技术成果转化服务、其他咨询服务及临床前自主研发等。

东北证券：博济医药合理价格区间为40.32-49.28元

投资建议公司是一家专业的 CRO 服务提供商，为医药企业和其他新药研发机构提供全方位的新药研发外包服务。假定本次发行新股1667 万股，我们预测2015 年、2016 年EPS 分别为0.70 元、0.83 元，医疗服务板块2015 年预测市盈率64 倍，对应股价44.80 元/股，我们认为合理区间在40.32 至49.28 元/股。

齐鲁证券：博济医药合理估值区间为55-60倍

盈利预测：我们预计公司2015-2017 年营业收入分别为1.76 亿元，2.14 亿元和2.60 亿元，同比分别增长22.1%、21.7%和21.5%；归属于母公司净利润分别为0.49 亿元、0.60 亿元和0.72 亿元，同比分别增长28.9%、22.2%和19.60%。以新股发行上限计算，对应摊薄后EPS 为0.73 元、0.90 元和1.07 元。公司为A 股市场第二家上市的CRO 公司，目前唯有泰格医药一家同行业可比公司，为充分考虑市场的平均估值水平，我们额外选择了医疗服务板块的热点企业，平均PE 水平为87×15PE。综合考虑公司的业务能力，市场地位及行业目前的竞争情况，我们认为公司2015 年的合理估值区间在55-60 倍，对应合理市值在26.95-29.4 亿元左右。