中证解读：雅戈尔与中信战略合作 布局金融、房地产

雅戈尔（600177）6月10日晚间公告，公司6月9日与中国中信股份有限公司签署了《战略合作协议》，双方一致同意集双方优势在中国境内和全球市场共同谋取并捕捉重大战略机遇，展开合作，利用各自现有的资源、渠道和优势展开合作，为合作对方提供业务便利和支持，提升其公司价值。双方将在金融、房地产等领域开展投资。

中信是中国最大的国际化综合性企业集团，中信集团的核心业务平台。中信的资产、收入和净利润占中信集团的绝大部分。作为中国“走出去”国家战略的先行者和践行者，中信的业务遍及全球各地，覆盖金融业、房地产及基础设施业、工程承包业、资源能源业、制造业及其他行业等领域。

根据协议，在协议签订后的一个月内，双方应共同设立一个战略合作委员会，考虑并探索潜在的共同利益领域。一是在金融业及投资领域，向相关方提供资本运作、财务资助等金融服务；整合金融工具，提供定制化的创新型投融资方案；及通过协议合作和/或设立合资企业、投资基金等方式进行对外投资活动。

二是在房地产领域，进行综合房地产开发；项目融资和运营；项目策划、设计、融资等高附加值服务环节；及大型海外项目的设计管理、现场施工组织、设备采购及物资物流管理。其他还包括在贸易和销售领域，纺织服装、大众消费品、农牧业、医疗健康产品等领域开展合作。

此外，双方将根据国家一带一路走出去战略，共同参与国际市场的开拓与发展；探索共同相互持股的可行性与实施途径；积极参与中信旗下各企业混合所有制改造；积极参与雅戈尔的各项重大项目的合作与投资等。

分析认为，雅戈尔把握“服装+地产+投资+大健康”四轮驱动战略转型机遇。服装业务已步入改善通道，立足大会员体系的O2O平台化运营可承载更多内容（产品+服务+大健康）；地产业务轻装上阵背景下盈利将明显反弹，并积极探索养老地产；投资业务战略重心已转向产业投资，并且已布局项目重估价值巨大，大健康及金控平台则提供了更大的想象空间。而此次公司牵手中信股份公司，则可以利用国际化大企业的优势，推动雅戈尔国际化布局，及在金融、房地产等多个领域的合作。