沪指尾盘为何强势拉升：券商称中期调整接近尾声

凤凰财经讯 “救市联盟”放大招的情况下，周一沪指高开近8%，但随着创业板的再度暴跌，市场多空争夺异常激烈。但尾盘股指再度反弹，沪指收涨2%，创业板跌幅缩到4%。综合分析认为，今日股市巨震原因可能跟1200亿救市资金到位，社保盘中紧急通知各公募基金，要求社保组合只能买不能卖股票及中石油、农行暴力护盘等因素有关。

外媒：1200亿救市资金已到位

讯据知情人士称，上午11时，21家券商1200亿元救市资金已在证金公司集结，由证金公司统一管理。

券商紧急筹集资金 11点前上交中证金统一操作

大智慧阿思达克通讯社7月6日讯，某大型券商人士向大智慧通讯社透露，目前21家券商正在紧急筹备资金，各按其净资产的15%出资，将于11点前将资金打到中国证券金融股份有限公司，由中证金统一安排入市。

上述人士向大智慧通讯社透露，由于券商目前6月份净资产情况尚未统计出来，其所在券商暂时先按5月份的净资产的15%筹集资金。由于其所在券商净资产排名在前五名之内，所以本次出资金额较高，接近百亿元。

“由于不少券商此前做过再融资等计划，资金方面相对充足，本次筹集资金到11点前打给中证金应该不是太困难”，该人士表示，21家券商入市流程是券商资金汇集到中证金，由中证金统一操作入市，券商并不直接参与。

另外一家券商人士也向大智慧通讯社表示，本次券商出资购买蓝筹ETF计划，应该是由中证金统一操作，因为如果各家券商各自为政，步调不够统一，且购买的蓝筹ETF可能不尽相同，这样出手效果大打折扣。其透露，目前其公司领导正在开相关会议，决定相关事宜。

大智慧通讯社致电中证金相关人士，对方回应表示，目前非常忙，正在修改相关方案，一切内容以证监会公告为准。

2015年7月4日上午，证监会召集21家证券公司负责人召开紧急会议。会议决定：一、21家证券公司以2015年6月底净资产15%出资，合计不低于1200亿元，用于投资蓝筹股ETF。21家证券公司同时承诺，上证综指在4500点以下，证券公司自营股票盘不减持，并择机增持。

值得注意的是，除了“真金白银”入市，之外，券商还通过暂停融券，降低保证金比例等多措施“救市”。以银河证券为例，其周日对融资融券业务强制平仓规则进行了调整，制定了“若客户T＋1 日信用账户维持担保比例低于150%但不低于130%，则公司暂缓对客户信用账户进行强制平仓”等规定；海通证券（600837.SH）等则公告减免本轮新股融资打新利息；同时多家券商暂停了融券券源供给，此外对融券客户异常交易行为进行严格监控。 

社保通知各公募基金 社保组合只能买不能卖股票

《财经》记者获悉，社保理事会于周一(7月6日)致电各公募基金，不允许其持有的社保组合卖股票。

消息人士称，社保理事会刚刚通知，全部社保组合只能买股票不能卖股票；而且不是指净卖出，而是完全不能卖出股票。 

沪股通今日净流出134亿元 创沪港通开通以来新高

新闻配图

沪深两市大幅高开。开盘后，两市震荡回落，跌幅收窄，深成指翻绿。午后，两市继续回落，沪指翻绿。13：37过后，两市小幅回升。

临近收盘，两市强势拉升，沪指重回3800点，振幅达8.74%，深成指表现相对较弱。截至收盘，沪指涨2.41%，报3775.91点，成交9434亿元；深成指跌1.39%，报12075.8点，成交6091亿元。

沪指高开低走，资金出逃A股，沪股通卖盘金额超过买盘金额，今日130亿元限额还剩下263.85亿元，占比202%，净流出133.85亿元，创沪股通开通以来净流出量的最高值。

中字头蓝筹股集体出手护盘 沪指成功翻红涨2.41%

今日沪指开盘暴涨7.28%，但是随后开始出现大盘开始走软，午盘一度翻绿。危急时刻，石油、银行、保险、证券等板块开始护盘，截止收盘沪指涨2.41%，报3775.91点。

今日中字头的大盘蓝筹股表现的尤其出色，中国石油涨停、中国石化涨8.74%、中国神华涨7.13%、中国联通涨6.65%、中国中车涨5.31%、中国交建涨5.69%、中国银行涨9.87%、中国人寿涨停、中国平安涨5.01%、中国铁建涨7.89%、中国建筑涨5.9%。

银行股涨逾7%领涨两市 盘中8股轮番涨停

受周末多重利好消息刺激，银行券商暴涨，农业银行等8只银行股盘中轮番涨停，截至收盘，银行股暴涨逾7%，个股方面农业银行涨停，交通银行、中国银行、工商银行、光大银行涨逾9%。

据彭博社报道，中国股市近日波幅巨大，为全球金融危机以来首见。而银行股似乎却成为了最安全的选择。当然，在最近的中国股市，安全也只是相对而言。

“从技术角度来看，金融股走出了下行趋势，势头强劲向上。”Nagaraj表示，“金融股是亮点。”

中国的银行股已经翻身，从拖大盘后腿的板块一跃成为了领跑板块。

蓝筹股缘何暴涨

一、证监会：央行将给予证金公司流动性支持

7月5日晚，证监会通过微博发布“中国证券监督管理委员会公告[2015]17号”，核心内容是中国人民银行将协助通过多种形式给予中国证券金融股份有限公司流动性支持。

21家券商救市方案出炉：1200亿入市

7月4日，21家证券公司召开会议，分析了当前股票市场形势，一致表示，坚决维护股票市场稳定发展。21家证券公司以2015年6月底净资产15%出资，合计不低于1200亿元，用于投资蓝筹股ETF。

中央汇金宣布入市操作买入ETF

7月5日，中央汇金公司在其官网网站发布公告称，中央汇金公司已于近期在二级市场买入交易型开放式指数基金（ETF），并将继续相关市场操作。

25家公募基金力挺资本市场：积极申购偏股型基金

7月4日，25家公募基金公司召开会议，深入分析了当前资本市场形势和基金行业总体态势。会议认为，资本市场是一个生态系统，有其自身运行规律，非理性追涨和杀跌都是危险的。市场经过近期大幅调整，很多股票已显示投资价值，为数千亿新增公募资金提供了难得的投资良机。 

创业板收跌4%巨震超14% 原因分析

7月6日周一，创业板指高开低走，巨震超350点，盘中一度跌逾7%，尾盘创业板指回升，截止收盘，报2493.83点，跌4.28%，成交1380亿元。

个股方面，逾300只个股下跌，仅46只个股上涨，龙头股乐视网跌停。

创业板已然走下神坛仍 是最大的风险集中营

天信投资蒋律

从最近管理层的态度来看，管理层是希望股市能企稳反弹的，也就是一直所期望的慢牛、健康牛走势。本周末更大机构出台了一系列救市的组合拳，然而市场还是萎靡不振，尤其是创业板。管理层当然是希望能维稳股市，稳定市场的做多信心，然而市场恐慌情绪确很难迅速扭转。

市场毕竟有其自身运作的逻辑，技术面上，无论是主板还是创业板，都在5日均线之下运行，做空动能仍然十分强劲。市场振幅较大，多空博弈较为激烈，但是基本上空方杀跌的速度远远快于上涨的速度，市场恐慌情绪持续蔓延。市场的信心还没有恢复，一有风吹草动，就会出现恐慌性抛盘，股指也是跌幅速度非常之快，反映了市场底还在找寻，短期难言见底。

创业板从2012年12月的585.44点算起，到前期最高点4.37.96点，股指翻了5倍，动态市盈率更是恐怖。即使经过最近的这次暴跌。创业板动态PE也高达132倍，后续继续深跌的概率还是很大的。可以说，这次下跌，创业板遭受最大创伤，创业板的暴涨神话也随之暴跌而灰飞烟灭了。股市的规律向来就是，不合情理的暴跌，只会以暴跌来收场，绝无例外。

创业板部分个股跌幅已经超过6成甚至7成，然而如果就此认为创业板会止跌企稳，就太天真了。在跌势当中，底部不是猜测出来的，而是走出来的，至少目前可以说，A股市场中，最大的泡沫还是创业板。泡沫破灭后，创业板的跌势也毕竟是最凶猛的，而跌不言跌。可以想象一下，如果创业板的动态PE回归到30倍附近，创业板还需要跌去多少？那也是无法想见的，但是在市场上，一切皆有可能，不要凭主观去感觉，而要理性去思维其中的关系。因而，操作上，远离创业板，保护好本金，不盲目抄底，不轻信谣言！

创业板显露积极变化不宜盲目抄底

技术上看，上周沪指以一根长阴线加速破位20周、30周两条重要均线，场内悲观情绪进一步蔓延，MACD、KDJ、RSI等技术指标加速向下发散，短线空方依然占据主导优势。不过创业板方面表现出跌幅收窄迹象，且周五创业板放量守住半年线位置，成长股多方信心正在逐渐修复。考虑到目前失衡的多空力量仍然需要在剧烈震荡中反复磨合，因此操作上，大盘未有效止跌回稳之前，仍不宜盲目抄底，谨慎观望为宜。

国都证券：中期调整接近尾声 区间震荡行情可期

上周市场继续快速、大幅调整。这是本轮牛市以来最大级别一次调整，三周时间上证指数、中小板指、创业板指分别下跌28.64%、32.75%、33.19%。

市场中期调整或接近尾声。本次调整不同以往，市场明显失灵，有可能发生系统性区域性金融风险。政府干预力度不断加大，努力纠偏市场失灵。在政策持续强力干预之下，市场中期调整或正在接近尾声，转入区间震荡行情。

申万宏源：恢复信心是当务之急 中期调整面临考验

上周市场继续大幅探底，调整低点被持续不断地刷新，3600点前期上涨的中位线也面临考验。从目前看，A股市场已经失去了自我校正的能力，情绪化色彩极为浓重，后市稳定情绪、恢复信心是当务之急，唯有这样才能稳定市场。

首先，目前A股市场已经严重偏离正常运行轨迹，其中虽然有场外配资被动平仓等因素影响，但实际规模并不大，在管理层全方位、高密度，多管齐下的救市措施下，A股依然无动于衷，持续暴跌，只能说明市场已经失去了自我修复和自我矫正的能力。从实证看，周五盘中一度反弹翻红，技术性力量似乎开始发挥作用，但随后便被快速打了下去，再次印证了目前不是有效市场的状态。后市如果没有新的外力因素强力干预，大盘走势仍难以乐观。

其次，虽然短线政策尚未发挥作用，但管理层救市的意图非常明确的，未来也还可能推出更为积极和有力的措施来稳定市场，恢复信心。应该说，政策底的信号是明确的，短线市场正逐渐接近政策底的区间。根据历史经验，政策底附近继续大力做空是有政策风险的，其继续向下的空间也较为有限，虽然何时何点位止跌有偶然性，但投资者在操作上应该相当谨慎，尤其是跟风杀跌应更加谨慎。现阶段，原地卧倒、就地趴下可能是比较现实的对策。

从中期看，在市场一片凌乱之际，如何稳定情绪，恢复对市场的信心极为重要。只有信心和预期转向正面，A股市场才有真正企稳的基础。否则，当短线刺激性反弹过去后，市场仍将回到人心惶惶、慌不择路的状态。

银泰证券：仍需谨慎无需悲观 短线调整格局持续

本轮A股市场的调整超出预期，无论是下跌的速度还是阶段下跌的空间均为历史罕见，而就具体原因分析，杠杆资金的广泛运用以及大跌行情中机构资金在股指期货上的套保行为共同导致了近段时间以来A股市场的连续大跌。杠杆资金的参与是本轮行情的重要特征之一，沪深两市在经过连续的上涨后随着6月下旬行情的逆转，高利率、高杠杆的场外配资首先成为平仓对象，其带来的个股杀跌以及指数的快速下挫显著放大了市场风险，在此背景下，机构资金被迫在股指期货上作出套保行为并导致期指连续下挫，期指的下跌加剧了现货市场风险，最终两者形成的负反馈造成了当前A股雪崩行情的出现。

对于后期，站在当前的时间点我们认为虽然仍有谨慎的必要，但无需悲观，在经过连续的调整后，随着做空动能的释放以及管理层各种救市政策的出台，后期我们认为A股企稳运行的可能性在逐步增加，市场最坏的时候或已经过去。

为稳定市场，近段时间以来管理层出台了一系列的救市政策，尽管未能使沪深两市彻底扭转颓势，但盘面积极因素也在逐步增多，如中石油等大盘权重股持续受到资金增持，50ETF连续多日放量，同时股指期货上前期被持续做空并大幅度贴水的情况也明显改善。后期管理层出台更多政策以稳定市场的可能性依然较大，而A股两市伴随做空动能的释放以及各种利好政策的出台，料其也将逐步企稳运行。

明日三大猜想：沪指有望延续反弹

大势猜想：沪指有望延续反弹

实现概率：85%

原因描述：今日股指呈高开低走态势，早盘沪深股指全线高开，而后快速回落，沪指在权重板块护盘下上涨逾2%，而题材板块上演跌停潮，创业板指跌近4%。盘面上看，仅银行和证券板块上涨，跌幅最多的是公交、酒店及餐饮和计算机应用等。从同花顺（300033）Level-2即时多空比数据来看，沪市委买盘为8021万，委卖盘为9247万，多空比为0.86，从数据上看，委买盘大幅增加，卖盘则与之前基本持平，多空双方对决激烈，国家队大举入场抢筹权重板块。监管层周末再度出手众多利好政策支持A股，券商1200亿元资金今日也已集结，在国家队的出手下，权重板块今日有所企稳，但投资者信心并未恢复，题材个股仍有大面积跌停。分析认为，虽然今日并未出现预期的暴涨行情，但体现出了监管层对于救市的信心。相信随着救市力度的不断加大和国家队的陆续进场，A股市场迎来真正的底部已经不远。

后市策略：虽然今日并未出现预期的暴涨行情，但体现出了监管层对于救市的信心。随着救市力度的不断加大和国家队的陆续进场，A股市场迎来真正的底部已经不远，建议投资者近期可适当介入权重板块，但注意控制好仓位。

资金猜想：资金流入权重板块

实现概率：80%

原因描述：午后沪深股指呈震荡走势，沪指在银行、两桶油等权重板块的护盘下勉强翻红，深成指和创业板均大幅下挫，尾盘有所回升。截止当前，沪深300指数成分股大单资金净流入103亿元，资金流入呈加大的态势，国家队持续抢筹权重板块护盘。消息面上，监管层周末再度出手众多利好政策支持A股，国务院会议更是决定暂停IPO发行，早盘三大股指全线大幅高开，但空方力度更强，大盘随后快速下行，两市个股再度上演跌停潮。分析认为，虽然今日救市措施并未取得管理层预期的结果，但体现出了救市的决心，预计短期内资金将继续流入权重板块。

后市策略：虽然今日救市措施并未取得管理层预期的结果，但体现出了救市的决心，预计短期内资金将继续流入权重板块，在未明显企稳的情况下，投资者勿盲目抄底，可逢低适当配置沪市权重个股。

热点猜想：一带一路迎布局良机

实现概率：75%

原因描述：国家主席习近平将赴俄罗斯乌法出席7月8日至10日举行的金砖国家领导人和上合组织峰会,由于与会方基本都是“一带一路”沿线国家,为“一带一路”提供资金支持的金砖国家开发银行首届董事会会议也将同时举办。两大峰会均为多边组织,此次峰会将促进“一带一路”沿线国家间的双边或多边合作,利于经济的交叉互进。

后市策略：近期市场表现低迷，在利好消息刺激下，加上国家队此次救市偏爱权重股，投资者可关注一带一路权重个股，如中国中车（601766）、中国铁建（601186）等。

福建天信收评：重磅利好开启托市行动 跌透个股分步低吸

虽然周末出台了多重重磅的利好消息，包括暂停IPO审核，甚至上周五申购的新股也全部取消；21家券商每家拿出净资产的15%救市；国家设立平准基金甚至有传交易印花税下降50%等等，早盘开盘固然大涨接近300点，但是并未从根本上改变市场继续杀跌的趋势。本轮行情回落的导火索是年中阶段资金面紧张、新股扩容过快等，根本性的原因在于市场此前上涨过多，积累了大量获利盘。杠杆资金的运用在前期加速了股指上涨，在市场回落时也发挥了助跌效应。

我们认为3600点是国家政策的绝对市场底部，在3600点上方出现何种走势都是正常的。国家积极引导资金救市，其国家的目的是保住3600点不会有效跌破，国家不会也不可能干那种拉升的动作。何为救市是因为不能跌破底线，具体拉升那是投资者的事情！一旦市场跌破或者跌至3600点，国家储备的资金便进场托市，今日包括中国石油、农业银行等权重的一度涨停便是这种动作。我们认为短期的市场走势已经明朗化，市场不大可能跌破3600点一线，因为目前已经准备了大量的资金在此位置进行托市，短期投资者要做的多看少动，随机应变，积极寻常跌的很透的个股分步低吸！