持仓分析：塑料价格与持仓量背离

上周，塑料期货价格大幅波动，7月8日创下2015年2月上旬以来的新低。截至7月10日，主力1509合约报收于9550元/吨，持仓量为34.45万手，日增仓854手，且塑料期货合约累计持仓48.86万手，日增仓7270手。

　　图为塑料期货持仓情况

截至7月10日收盘，前20席位在1509合约上共持买单133810手，持卖单125058手，主力持仓表现为净多单8752手，较前一交易日微幅增加1504手。

进一步来看，1509合约上，多方前20席位共增持买单2535手，空方前20席位共增持卖单3244手。多方席位中，永安期货席位、中信期货席位和南华期货席位的增持幅度在1200—1800手，而方正中期期货席位减持买单1131手。空方席位中，申银万国期货席位、新湖期货席位分别增持买单2404手和1211手，而永安期货席位、中信期货席位分别减持卖单1307手和1289手。净空单排名上，银河期货席位空单最多，为19909手，同时其净空持仓排名第一，为12931手。永安期货席位净空单为3826手。海通期货席位多单量最大，其净多持仓排名第一，为12410手。申万期货席位和中信期货席位的净多单分别为5611手和2547手。

交易所的持仓数据显示，6月26日塑料期货总持仓量为68.65万手，创下4月以来的新高。随后，持仓量持续下降。尤其是上周后半周，持仓量下降明显。截至上周五收盘，持仓量从高点下降了19.8万手。

具体合约上，1601合约持仓量在前期出现小幅增加，主要原因是部分主力移仓至1601合约。不过，在上周1509合约持仓量下降的同时，1601合约持仓量同步下降，说明1509合约下半周持仓量下降并不是移仓的缘故。

塑料期货合约持仓量下降，一方面，在市场大幅波动背景下，日内交易量大幅增加，7月6日成交量达到101.8万手，而从涨停到跌停的走势令投资者面临的风险加大，为规避风险，持仓量持续降低;另一方面，7月9日塑料期货价格大幅反弹至涨停，10日冲高后大幅回落，而反映在持仓量上是再下一城，价格与持仓量背离，表明价格上涨空间有限。

综上所述，塑料期货价格延续上涨走势仍需更多的外围因素包括资金面的配合，这点与基本面上的判断一致。如果后期持仓量增加有限，那么塑料期货价格的反弹不具持续性。(作者单位：格林大华期货)