分析师日志：A股市场改革推进金价中期走势积重难返

2013年12月02日 10:20
来源：凤凰黄金频道作者：谭水梅

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上周（2013年11月25日-2013年11月29日）黄金周开盘于1242美元/盎司，最高上探至1258，最低下探至1227，最终报收于1252美元/盎司，周微幅上涨8美金，涨幅为0.67%。白银则开盘于19.84美元/盎司，最高上探至20.31，最低下探至19.56，最终报收于19.94，周微幅上涨0.08美元，涨幅为0.4%，以十字星报收。

自今年以来，截至目前为止，黄金已经下跌约26%，白银约下跌34.3%，而美国的三大股指道琼斯工业指数、纳斯达克指数、标普500指数，分别上涨约23.4%、34.8%、27.2%。作为全球第二大经济体的中国A股，上涨指数，却在欧美股市大幅上扬的背景下，截至目前为止，不但没有持平，还略有跌幅。

十八届三中全会之后，为了贯彻党的十八届三中全会决定中关于“推进股票发行注册制改革”的要求，必须进一步推进新股发行体制改革，厘清和理顺新股发行过程中政府与市场的关系，加快实现监管转型，提高信息披露质量，强化市场约束，促进市场参与各方归位尽责，为实行股票发行注册制奠定良好基础。坚持市场化、法制化取向，综合施策、标本兼治的改革总体原则，进一步理顺发行、定价、配售等环节的运行机制，发挥市场决定性作用，加强市场监管，维护市场公平，切实保护投资者特别是中小投资者的合法权益。2013年11月30日，证监会制定并发布《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》，关乎约2.7亿股民利益的A股市场机制改革正式拉开帷幕。此次意见将逐步推进股票发行从核准制向注册制过渡，解决长久以来，A股成为上市公司圈钱的流氓导向，使投资者对股票市场恢复信心，充分发挥股票市场在经济中的融资作用。

随着A股市场改革的推进，A股的活力将增加，价值洼地功能也将进一步的凸显，加大资金向股票市场的流入。而资金流入A股的分流效应，势必导致部分资金从贵金属市场抽离，从而对贵金属产生一定的利空作用。

因此，可以说A股IPO的重启以及新股发行体制改革，将会使黄金市场的中期走势更加积重难返。建议目前的投资者，可以将部分资金配置于受此次改革利好较多的优质券商类股票，而对于贵金属市场来说，目前中期大的方向仍旧以做空的操作为主。

至于本周的整体走势，尤其是黄金而言，上方有着1250-1260的强压，下方有1200-1227附近的强劲支撑，白银，上方有着20.3-20.4的压力，下方有18.6-19.2的强大支撑。除非有重大的风险事件来引爆，否则难以有大的行情。那么究竟本周有没有机会进一步下探至更低的位置，譬如，金银是否能击穿年内低点1180、18.2的支撑。笔者建议投资者，尽管目前看空的声音占据主流，但是也不要将赌注压在一直看跌的方向上。目前来看，现在单边下跌的空间也相对有限，建议可以根据自己的投资周期，进行灵活的调整。

而对于本周而言，最大的风险事件，莫过于周五美国劳工部即将公布的非农就业报告，一旦就业数据大幅好于预期，则有望进一步的推进金银下行，否则，金银会迎来一定的弱势反弹机会。

对于今日黄金、白银重点关注的价位，如下：