比特币还能火多久

■ 本期嘉宾：

奚君羊上海财经大学现代金融研究中心副主任

边晓瑜中投顾问金融行业研究员

崔新生中国价值指数首席研究员

端宏斌国内“比特币对冲基金”创始人

经历了“野蛮式繁荣”的比特币似乎开始走上没落之路。

12月18日，在央行的双重打压下，位于上海的比特币交易平台BTC China停止接收人民币存款，停止与易宝支付和财付通的人民币存款业务合作，继续受理人民币和比特币提款业务。遭受一连串打击后，截至12月18日18∶30，在国内最大比特币交易网站上，比特币交易价定格在2350元/枚，身价半月间下跌68.22%。

2009年刚刚问世时，比特币一文不值。之后不足5年时间内，比特币一路飙升至本月初的7395元/枚，创下历史最高价位。

12月5日，中国人民银行等五部门发布《关于防范比特币风险的通知》称，不承认比特币具有合法货币地位，明确要求各金融机构和支付机构不得开展与比特币相关的业务。当天，比特币交易价格下跌近30%。

仅时隔11天，央行再度出拳，约谈支付宝、财付通等第三方支付公司，要求不得为比特币交易网站提供托管、支付与清算服务。受此影响，比特币的实时价格又重挫30%。

话题一

为何遭封杀

如果比特币的货币功能逐渐被公众所接受，这样市场上大量的交易活动就可能使用比特币，这对于人民币的稳定性、货币职能的发挥以及流通中正常的货币功能产生干扰

央行的不断出手可以看出央行“封杀”比特币的决心。部分比特币玩家开始担心比特币在中国会逐渐“没落”，不少11月份高价“杀入”的投机者更是彻夜难眠，不断在群里交流对策。而真正的比特币爱好者“BTCer”则很淡定，资深比特币玩家“七彩神仙鱼”告诉记者，他们不在乎比特币价格的剧烈波动，比特币“寄托了一群技术宅的技术信仰”。那么，比特币为何会遭到央行的“封杀”，其在中国的发展是否会就此陷入低谷？投资者应该如何应对？

奚君羊：央行约谈第三方机构停止对比特币的支付和清算，此举并不奇怪。因为《银行法》规定，在中国境内用于债权债务结算的只能是法定的人民币。央行此举释放出的信号意在告诉民众，比特币不是货币，起码目前中国是不承认其货币属性的。

比特币已经引起了公众的广泛关注，如果比特币的货币功能逐渐被公众所接受，这样市场上大量的交易活动就可能使用比特币，这对于人民币的稳定性、货币职能的发挥以及流通中正常的货币功能产生干扰，也会造成经济中多种货币同时存在，甚至造成货币体系的混乱。因此央行需及时出手干预比特币被广泛接受和使用，这也是央行一再出手的主要原因。

其次，比特币的投机现象已经隐约有失控的趋势，而其他的投机品种都受到一定程度的限制和约束，所以对于类似比特币这种投机过度的品种，政府有必要予以一定的抑制，以防过度投机带来对整个社会的危害。

不过，比特币还会继续存在，其拥有很多忠实的拥护者。另一方面，在某些特定的领域比特币是能发挥实际的作用，比如网络游戏的交易等。一旦条件、时机成熟，比特币东山再起，再次成为投机炒作对象的可能性依然存在。因为比特币本身拥有投机炒作的优势，如比较容易保存、数量有限、匿名性等。

边晓瑜：比特币遭央行“封杀”并非无迹可寻，港台、内地国家主流媒体之前已就比特币的火爆情况多次报道，投机者疯狂炒作的状况堪比“中国大妈抢购黄金”，炒作风潮过盛、投机情况蔓延会对中国资本市场造成重大不良影响，央行果断打压比特币的做法是出于“灭火”的目的。而央行此举一出必然会使比特币迅速失宠，价格泡沫会被陆续蒸发出来，短期的疯狂炒作有望消失，投机者一夜暴富的美梦破灭，真正的投资者则可以抱着“收藏”、“玩玩”的心态有计划、有原则的介入。

崔新生：央行对比特币进行干预很及时。第一，民众对金融不一定了解，同时也比较缺乏金融意识。在此环境下，很可能有人会利用民众对比特币认知的不成熟，来趁机吸取公民手中宝贵的资金资源。第二，比特币存在已有多年，为什么最近半年突然火爆了起来？火爆的背后是什么？通过比特币平台的跨界转移，资产可以转移出境外，可以为洗钱等不法行为提供机会。央行的态度，给了缺乏比特币认知和金融操作经验的民众一个非常积极的引导作用。

在比特币大涨、中国成为比特币的主战场之时，央行连续对比特币进行阻击致其大跌，对于比特币的发展非常不利。不允许第三方支付参与比特币交易，直接切断了比特币在中国内部发展命脉，未来比特币在中国的发展将遭到更大阻力。

导致比特币大跌是因为有早期玩家开始大量抛售所持比特币，带低了成交价，而看到价格下降，更多人想到的是把手中的比特币抛售套现，避免损失，从而形成雪球效应。

也许某一天比特币会崩盘，大量玩家对比特币丧失了信心，他们通过吃亏明白了玩比特币并不是一件稳赚不赔的事情。

不过我相信，无论怎样跌，比特币的死忠是不会退出的，很多人是在比特币每单位交易价只有几美元时介入的，现在的形势下也依然是赚钱者。

端宏斌：最初的玩家是少数“极客”（GeeK，指对科学抱有狂热爱好的人），坚信比特币在未来能抗衡主流货币。价格攀升后，越来越多人涌入市场，其中多数人痴迷于投机。问题在于：推高比特币价格的，不是真正相信它的人，而是糊里糊涂的投机者，奋不顾身在高位接盘，期待一夜暴富。

高市值不能反映真实流通状况。比特币已经“疯”了，我们正在见证一个巨型泡沫的诞生，肯定会崩盘，“套死”一大群人。此次五部委出台通知，主要是为了谨防比特币价格泡沫崩盘后伤及我国金融安全。

话题二

创新还是骗局

比特币是虚拟货币的重要代表，无政府发行、数量有限是导致其火爆全球的重要因素，它的出现使货币历史向前迈进一大步，在某种意义上代表了未来货币的发展方向

比特币是一种“去中心化”的电子货币，理论上确保了任何人、机构、政府都不可能操控比特币的货币总量，但是政府可以监管。

近期，不仅中国央行开始出手干预比特币的发展，欧洲、亚洲多个国家也纷纷加入抵制比特币的行列。

法国中央银行——法兰西银行12月5日警告比特币存在风险。法国银行称，虚拟货币具有高度投机性质，给持有者带来金融风险。目前没有任何机构可以为保存虚拟货币的存储空间提供安全担保。一旦发生网络攻击，虚拟货币持有人将面临损失。另外，没有任何机构可以保证虚拟货币与真实货币之间的可兑换性，一旦真实货币兑换成虚拟货币后无法再兑换成真实货币，投资者将遭受损失。比特币的匿名性，还将为洗钱和恐怖主义集资等非法活动提供便利。

12月中旬，韩国方面也已表示拒绝承认比特币和其他形式虚拟货币作为合法货币形式的地位。韩国金融管理机构日前表示，由于比特币等虚拟货币缺乏稳定性，因此并不具备“固定价值”。而且，比特币缺少可供衡量的金融结构和指标数据。

一时间，比特币成为众矢之的，其究竟是金融创新还是金融骗局？

奚君羊：比特币在一定程度上算是一种金融创新，它本身是一种具有支付功能的工具，如果是在有限范围内使用，可以看作是一种创新。但比特币不可能成为在国际上广泛使用的货币，其产生过于机械，且不能通过政府的管理来影响比特币的数量，或对支付体系产生干扰。

边晓瑜：比特币是虚拟货币的重要代表，无政府发行、数量有限是导致其火爆全球的重要因素，它的出现使货币历史向前迈进一大步，在某种意义上代表了未来货币的发展方向。不过，类似比特币的币种极有可能会再度出现，其惟一性将受到重大挑战，加之价值尺度、流通手段、支付手段、贮藏手段、世界货币等基本职能均无法长期有效发挥，比特币难以作为真正意义上的货币，其更像是收藏品、投机品。

崔新生：比特币最早作为电子支付手段，和游戏中出现的电子支付单位一样，本身无可厚非，只要支付和接受双方认可就行。但比特币被炒得太热，一定程度上有成为法定货币的一种趋向。

然而，比特币又注定不可能成为全球通用货币，因为其本质并不是货币，货币的发行受央行控制，且货币的发行量要和国民经济生产总值等一系列数据相匹配，而比特币是虚拟世界里诞生出来的“怪胎”，它如果成为合法货币，金融、货币系统将被彻底打乱。所以，比特币在发展到一定程度时，一定会受到全球央行的抵制。

比特币现在只能成为一个投资炒作标的，它的背后没有固定价值体系支持。

话题三

山寨币前途几何

和比特币不同，山寨币的特点是盘子小，只需少量资金就能炒起来。说不定过段时间又会出现某款神奇山寨币。投机思维很简单，哪里赚钱就去哪里。最初炒作比特币，纯粹是为了暴富

此前比特币的火爆也带旺了众多国产、国外的虚拟货币，它们在业内被统称为“山寨币”。据一家虚拟货币的综合社区显示，山寨币有烧烤币、美卡币、夸克币、质数币、招财币等上百种。

莱特币是其中翘楚，今年初，1枚身价还不到1元，之后一路走高，进入11月更是以连续每天翻番的疯狂速率狂飚。11月26日莱特币价格为69元一枚，27日即涨至最高143.7元，28日更是到了创纪录的380元。而其他如质数币、比奥币、瑞波币、招财币、美卡币等各色虚拟货币，不少在年初也只值几毛钱一枚，如今也涨到十几、二十元。

一些玩家告诉记者，他们看好莱特币基于几个原因：“莱特币转账快捷，不像比特币容易塞车；目前已经登陆国内的OKcoin、FXBTC、BTCtrade、BTC100四大主流平台；莱特币的市值已突破亿美元级，最高曾到20多亿元人民币，如今在15亿元左右，成交比比特币更活跃，流动性很好。”

那么，这些山寨币是否有前途？风险又表现在哪些方面？

奚君羊：山寨币只不过是比特币的另一种表现形式，如果是在有限的范围内被接受和使用是没有问题的。而且，这些山寨币之间可以相互竞争、优胜劣汰（山寨币种类很多，但消亡的速度也快），应该说山寨币会长期存在下去，但种类更迭也层出不穷，而且只能在有限的范围内发挥作用，超出这一范围就会面临限制和打击。

投资山寨币的风险主要表现在三方面：一个是技术风险，因为大部分山寨币是通过技术手段形成，一旦出现技术漏洞、被有心人加以利用，就会出现价格暴涨暴跌的风险，而开发者如果以此为手段圈钱，就很可能让虚拟币市场沦为非法集资的新渠道。二是，这些山寨币都是在网上支付使用，不受法律保护（法定货币享有无限法偿，在交易中支付功能不能被拒绝），有可能有些人就不接受这些山寨币的支付，电子货币只能在小众范围内使用，必须双方都愿意接受。第三个风险是，山寨币随时可能受到政府的限制和干预，一旦被限制，交易量会急剧下滑、甚至出现崩盘。

边晓瑜：虚拟货币在部分领域、部分地区、部分限制条件下能够获得发展空间，但其终究无法挑战传统货币的地位和影响力。虚拟货币若对其造成直接影响便会遭到金融管理当局的抵制。支付风险、价值衡量标准缺失、监管风险使得比特币无法作为大众产品流通，而只能当作部分民众玩乐的“小资品”。虚拟货币突破国界范畴需要具备多重条件，世界各地经济水平较为接近、三网联合基本完成、政府职能极端弱化等工作完成后，比特币才能迎来“第二春”。

端宏斌：和比特币不同，山寨币的特点是盘子小，只需少量资金就能炒起来。说不定过段时间又会出现某款神奇山寨币。投机思维很简单，哪里赚钱就去哪里。最初炒作比特币，纯粹是为了暴富。

但涨到高位后，明显上攻乏力。投机者的耐心有限，如果不能像以前那样暴涨，资金很可能会分流到其他山寨币，试图再造新的暴富神话。