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2014年美元会是黄金的阻力吗?


来源:Kitco

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近几天,美元受到市场追捧。有人预测美元兑日元汇率会继续上升,欧元对美元汇率则再度跌穿1.3。

美元大涨意味着什么?美联储已经宣布将会在一月开始每月减少购买100亿美元债券,而且很多人都认为货币政策将在2014年恢复正常。

美国并不打算在2014年提高官方利率,即联邦基金利率。但市场通常会预先着眼未来,因此应该做好利率将会上升的准备。若国家的利率上升,当地货币便会走强,因此未来数月美元将会受到支持。

货币交易部分取决于所谓的“利率差额”,简单来说就是不同国家官方利率之间的差别,以及市场对利率短期和中期走势的预期。

进入2014年,美联储将会继续缩减每月的买债规模,令货币政策逐渐复归正常(整个过程可能需时数年)。美联储缩减买债的决定和日本央行与欧洲央行的决定大相径庭。和美联储近几年一样,日本央行维持超宽松货币政策,而且相信短期内都不会结束。同时,欧洲经济也正面临艰难时期,加上市场忧虑欧洲可能出现通缩,因此2014年将会需要更多宽松政策。

这代表了什么?美联储和美元将打破陈规,整体环境似乎对美元更为有利。

在全球市场中,黄金是以美元标价。随着美元上升,国外买家购买黄金将会更加昂贵;反之,美元下跌,国外买家购买黄金便会相对便宜。

下图为Comex黄金期货的每月走势图,图中的红线则代表美汇指数。从2002年至2008年,美元下跌和金价上升之间呈现强烈的相反关系。

自2008年之后,美元随即进入大幅波动状态,而黄金则不断上升。若美元在2014年突破波动走势,从而大幅上升,那么将会对黄金价格构成压力,为金价的未来走势形成阻力。

新年即将来临,美元走势将是2014 年影响黄金表现的重要因素。因此,大家必须密切关注美元走势。

[责任编辑:zhang_yuan]

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