黄金市场出现8个月来最大现货溢价 操纵正在失效

著名贵金属分析师、GoldMoney创始人James Turk称，目前黄金市场出现了8个月来最大的现货溢价。

Turk提到周一(4月21日)亚市，复活节假期后金价的交易，他指出当时价格受到操纵。他声称，“首先他们把金价快速拉升至1302美元/盎司，吸引了止损性买盘的入场（buy stop），再在1300上方卖出，将价格打压至1382。然后，利用在快速下跌过程中，新的止损性卖盘，重新买入黄金，实现盈利。这20美元的差价就发生在几个小时里，并且是一天中流动性最小的时候。

Turk指出，他们的目标是把价格维持在1300美元/盎司下方，通过卖盘止损和买盘止损两点间的抛售盈利。”Turk继续说：“这是很典型的这几年一直有的模式，以空头把贵金属价格拉低，然后让尽可能多的期权到期，使得空头吸收溢价。”

不过Turk认为，金价下行压力是暂时的，并称复活节假期前，伦敦市场休市前，出现了去年8月以来最大的现货溢价。

“因此实物黄金的供应仍然很紧，”Turk说，“纸黄金市场可以随便做空，但这和真正拥有实物黄金是不同的。”

“要维持零利率政策，黄金利率就也要被操控，”Turk说，“在零利率政策的环境下，黄金利率已经下跌到远远低于自由市场应该有的水平。”

现货溢价高意味着人们更倾向于持有黄金而非货币，Turk认为，这就是为什么各国央行会对黄金市场有所干涉的原因。

现货溢价意味着可以出售现货黄金然后未来再以低价买回，还可以避免储存费用，并且获得利率收益。

Turk认为，目前这样黄金长期持续现货溢价的状况是非理性的。“央行最害怕的恶魔就要到来了，”Turk说，“那些拥有黄金的大手情愿持有黄金也不愿意出售套利。这些大手在面对套利诱惑时依然选择持有黄金而不是换成货币，因此，看起来，我们是很接近央行将无法再把金价压低了。”

Turk提到了各国央行此前为压低金价所做的“愚蠢”行为，比如在上世纪60年代，美国政府曾经为了将金价压低在35美元/盎司而抛售了诺克斯堡的1万吨黄金，苏联则在1990年试图避免其计划经济破裂而出售了其三分之二的黄金储备。

“因此，要关注央行所做出的愚蠢行为，并且专注在价值上，”Turk说，“很显然黄金和白银的价值被低估了，而持续几个月的现货溢价显示出央行们正在失败中。