发改委：京津冀发展规划应该会按期出台 概念股

申银万国：基建投资超预期 供需升温提升水泥股估值

京津冀地区交通基础设施分布极不均衡，北京、天津公路、地铁等已较为完善，而河北省当前城镇化率46.8%，基础设施水平也相对落后。

我们认为基建有望超年初计划，为达成京津冀一体化的目标，未来数年河北基础设施投资将保持相当规模，首都一体化需要对交通的基础设施重塑，使该地区拥有一个立体化的、网状的交通转乘体系，当前的缺口还很大，尤其河北基础投资建设有望加快。以城际铁路为例，目前河北境内高铁建设里程1000公里，根据规划未来将达到1500公里，预计京沈和京张两条高铁线路2014年开工，通车之后河北省将实现市市通高铁。预期首都经济圈规划或将6月左右出台，承接京津冀产业的基础建设预期将会不断明确，京津冀区域的定位规格和经济作用将高于自贸区。

自3月以来，我们多次提示可关注京津冀一体化，华北区域水泥盈利有望好转，投资逻辑是新增压力小、环保需求，叠加京津冀一体化政策推动，行业供需格局有望超预期。首先，我们认为华北水泥盈利底部确认逻辑成立。随着新增产能不断投放和行业集中度下降，京津冀地区水泥价格2013年以来一直在底部徘徊，高标价长期维持在340、320、310元/吨。其次，2014年在环保压力以及淘汰落后产能带来的行业供需格局持续改善的基础上，京津冀一体化的持续推进有望加速行业供需改善超预期，随着京津冀一体化政策陆续推进，带动以河北为主的基础建设，需求转好，区域价格有望持续回升。