俄罗斯引火烧身经济恐堪忧 全球市场周末前噤若寒蝉

周五(4月25日)纽约时段盘末，美元指数基本收平于79.76一线，近期的盘整格局仍在延续。而各主要交易货币对汇价也基本收在距平盘价位不远处。当天美国公布了向好的密歇根大学消费信心指数终值数据，但这一数据基本在各方的预料之中，而在俄罗斯与乌克兰之间的地缘政治危机已经愈演愈烈的情况下，市场投资者对经济数据的关注程度已经明显下降。

而此前在本周稍早开始急转直下的乌克兰局势在周五也并没有见稳的迹象。乌克兰官员周五表示，已在该国东部进行了针对亲俄罗斯分离势力的军事行动，但军队不会在叛乱分子的阵地斯拉维扬斯克(Slovyansk)采取行动，因为这可能会伤及平民。

目前还没有基辅所称的“反恐”军事行动加快步伐的迹象，但乌克兰官员表示，一架军用直升机在预热时遭到狙击手袭击，随后发生爆炸，飞行员受伤。此前，乌克兰军队周四(4月24日)逼近亲俄分子在斯拉维扬斯克的阵地，击毙了几名激进分子，但在俄罗斯在俄乌边境部署数千士兵后，乌克兰军队迅速停下前进脚步。

另有消息称，乌克兰亲俄分离主义武装分子周五稍早在乌克兰东部夺取了一辆运载国际调解员的大客车，这导致危机进一步升级。从当前的状况来看，上周四(4月17日)各方在

此后，俄罗斯常驻联合国代表丘尔金声明称，若乌克兰东南部局势持续恶化，俄罗斯可能对其采取军事行动，虽然俄罗斯也不希望事态朝这个方向发展，但如果乌克兰东南部的形势未见好转，那么俄罗斯将被迫提请联合国安理会讨论相关问题。

而在俄罗斯再度在俄乌边境展开军事演习的情况下，乌克兰国内已开始盛传俄军将在五月入侵，甚至俄行动具体阶段都已经被曝光。根据曝光的俄行动具体阶段显示，俄军或将在5月初在保护“兄弟国家”和阻止乌克兰内战的旗号下，俄军开始进入并迅速占领大片乌克兰东部地区。一旦如此，欧洲大陆将在1999年科索沃危机结束15年之后再度燃起全面战火。

在1999年的科索沃战争中，美国为首的西方多国部队通过精确打击式轰炸战术，最终未动用地面部队即迫使前南斯拉夫当局就范，开创了军事史上的先河。而现在，在面对俄罗斯这样的拥有全球最多核武器储量的对手时，美欧显然绝不愿意和对方在有形的战场上发生正面冲突，因此，动用经济战的方式捏住俄罗斯的软肋，或许是美欧的应对之策。

美国总统奥巴马(Barack Obama)周五与欧盟若干领导人通话，以促成欧盟对俄罗斯实施更多制裁措施，以期按照美国政府的意图缓和乌克兰危机。奥巴马在与欧盟四大盟国，即英国、德国、法国、意大利的领导人经过协商后达成了一致看法，认为俄罗斯未能履行此前在日内瓦会谈上所达成的乌克兰安全条约，为此欧美盟国将协同对俄罗斯进行制裁，让其付出代价。

德国总理默克尔(Angela Merkel)稍早表示，已告诉俄罗斯总统普京(Vladimir Putin)，乌克兰已经采取许多措施来贯彻日内瓦协议，但并未见到俄罗斯采取多少行动。默克尔声称，由于俄罗斯行动不积极，必须考虑进一步制裁俄罗斯。

法国总统奥朗德(Francois Hollande)称，各国首脑同意强化欧洲安全与合作组织在乌克兰的使命，与各国首脑讨论了针对俄罗斯的新制裁措施。英国首相卡梅伦(David Cameron)与意大利新晋总理伦齐(Matteo Renzi)也表达了近似看法，称将通过G7和欧盟之间的协同努力，来使俄罗斯付出代价。

在西方国家官方对俄罗斯正式下手之前，国际评级机构已经先行一步，评级机构标准普尔(Standard & Poor's)周五宣布，将俄罗斯长期及短期外币主权债信评级从BBB/A-2调降至BBB-/A-3，展望负面。标普表示，俄乌局势可能导致大量本地资本和外资流出俄罗斯，若地缘政治紧张局势无缓解，俄罗斯2014年国内生产总值(GDP)增速大幅跌破1%的风险很高。

虽然俄方此后称标普下调其评级的做法是出于政治目的的不公正“阴谋”，但就连俄罗斯总统普京本人都承认，美国和欧盟的制裁措施对俄经济造成冲击，但他表示影响程度不算太严重。而俄罗斯央行当天稍后突然宣布紧急加息50个基点以应对资金外逃、卢布贬值和通胀加剧状况，也凸显了该国经济的脆弱状况。

有报道称，随着乌克兰紧张局势的升级，俄罗斯第三大银行Gazprombank于3月将接近70亿美元资金转移至俄罗斯央行，与其它俄罗斯银行一道减少在外国银行的存款。因一旦国际社会进一步制裁俄罗斯，这些在外国的存款可能会被冻结。

同日，世界货币基金组织(IMF)最新数据显示，土俄罗斯央行在3月都减少了黄金储备。俄罗斯的黄金储备则排名全球第7，IMF数据显示该国在3月减少了1.2吨黄金储备，总储备量变为1041吨。近来在国际社会的制裁下，俄罗斯的处境不妙：连续两次拍卖债券失败，原因还是乌克兰危机导致市场要求更高的利息，这让普京无法承受。

俄罗斯本地投行Raiffeisen Capital认为，俄罗斯政府从市场举债尝试失败，确认了投资者对俄国国债“没有需求”，市场认为美国为首的西方将实施更多制裁，这将令俄罗斯经济再遭重创。

而问题在于，俄罗斯政府似乎对于西方制裁所带来的经济冲击并没有做好应有的准备。事实上，由乌克兰危机带给该国的经济制裁前景，只不过是把该国经济进一步推向泥潭深处而已。而早在年初乌克兰危机还没有成气候时，全球新兴经济体因为美联储开始缩减流动性供给而遭受的一波动荡局势，即已令俄罗斯深深卷入其中。

之前已有悲观的预测称，俄罗斯经济可能会在二季度之后就陷入连续负增长的“技术性衰退”困境，而该国经济主管官员也承认了经济不振的事实。而俄罗斯经济部副部长克莱帕奇在4月25日些时候对该国央行实施的紧急加息措施提出了异议，称此举不但无益于遏制住该国的通胀走高趋势，反而，这会把该国本已脆弱的经济进一步推向衰退的深渊。

主管经济的官员对央行政策决定提出的异议，也从另一方面突显出了该国经济决策层面上的思维混乱和沟通不畅状况，这也使得该国在面对来自西方的全面制裁时可能会变得更加束手无策。而美欧也可能就是找准了俄罗斯的这个弱点下手。

虽然，作为能源输出大国，俄罗斯尚存的反制措施就是切断向欧洲多国的能源供给，特别是一些对此存有高度依赖的中东欧经济体。但此举也意味着自断财路令其国民经济状况变得雪上加霜，因此未到万不便得已时，俄方断然不会动用这一险招，而欧洲国家也已经开始未雨绸缪，考虑通过反向输气手段向东欧国家尤其是乌克兰实施反向供气的可能性。

而追根溯源，去年年底爆发的乌克兰政治危机，其实也是欧盟与俄罗斯在经济层面上持续博弈的最终爆发。在欧元区经济已经逐步从此前的债务危机中缓过神来了的情况下，欧盟对多年陷于经济落后局面下乌克兰所实施的经济引诱最终令对方动心，并使得俄罗斯认为其固有势力范围遭到了侵犯。双方因此全面交恶。

此后，美欧在动用经济战手段打击俄罗斯的同时，也会同时动用新版“马歇尔计划”通过广撒银弹的方式，力争将乌克兰经济从崩溃的边缘线上解救出来，以扮演其“恩主”的角色令该国继续死心塌地。只是在此过程中，即使全面的“热战”可以避免，各方也势必会在经济冷战中遭遇两败俱伤的后果，这对于全球经济前景自然不是什么好兆头。

在地缘政治白热化的影响下，市场投资者已经无瑕他顾，下周美联储政策会议的受关注程度也明显低于以往同期。眼下，乌克兰局势在周末会是再度柳暗花明，还是一发不可收拾，已是大家关注的重中之重，在更多消息水落石出之前，黄金和避险国债价格先行上扬，但是上周以来笼罩汇市的沉闷盘整行情，则依旧挥之不去。