花旗Fitzpatrick：警惕通胀 黄金确立底部将升至1700

世界不确定性在持续发展，花旗银行(Citi)高级分析师Tom Fitzpatrick本周撰文表示，黄金将大涨50%-90.0%。他认为通货膨胀似乎会有戏剧性增长。

Fitzaptrick称，当前出现了上世纪50至60年代的大通胀时代初期迹象。在未来的18个月，我们将会看到核心通胀上升并显著地加速。

Fitzaptrick表示，“当时，第一波通胀并不是由油价引起。和现在的情况相似，通胀是由超宽松货币政策引起。通胀风险转折点正在临近，我们将看到通胀再度飙升。”

他指出，“核心通胀数据可能开始上升，但人们低估了事态的严重性。其实在美国，从整体上来说，普通人的实际收入在下降，并不持有相当的股市投资组合，但燃料，租金，食物，教育，交通和医疗保健的费用一直在增加。我们已经看到了一些 早期信号。因此，即使不考虑核心 通胀指数，真实世界中的价格飙升已发生。”

就黄金而言，Fitzpatrick表示，“黄金具有避险功能，在人们担心严重通胀出现的时候，也会涌向黄金。尤其是在通胀抬升的初期，美联储(FED)的行动往往比通胀的变动滞后。我们已听到一种论调，通胀将远远高于2.0%水平。这次，我们有希望不再重演上世纪70年的代恶性通胀，但我们仍会滞后。一旦市场开始意识到这点，这不能不成为黄金的一个重大利好。”

上世纪70年代，黄金急剧上涨。这次可能不会重现当时的涨幅，但人们需要知道，黄金在1976-1980年间上涨了8倍，此前，黄金在1970-1974年间增长了6倍。但核心通胀水平 大幅上涨时，黄金将飙升。

Fitzpatrick表示，即使核心通胀仅升至4.0%水平，同时美联储政策滞后于通胀变化，黄金的上涨将得到催化。

从历史数据来看，1998-2002年间，核心通胀升至2.50%，2003-2006年间，再度升至该水平，黄金分别上涨了50.0%和90.0%。Fitzpatrick认为，黄金目前在构筑双底，若金价突破1434美元/盎司确认底部，初步目标位于1700美元/盎司。

（现货黄金周线图，来源:FX168财经网）