机器人板块13大概念股价值解析
2013 年净利润同比增长20-40%,对应EPS 元0.84-0.98 元;扣非后净利润同比增长60-80%,符合预期。三季报摘要 公司2013年前三季度实现营业收入6.7亿元,同比增长27.51%;实现归属于上市公司股东的净利润8898万元,同比增长37.52%;扣非后净利润8268万元,同比增长38.59%。
汉王科技:电纸书出货量保持快速增长
类别:公司研究机构:信达证券股份有限公司研究员:边铁城日期:2010-08-25
公司2010年中报显示:2010年上半年公司实现营业收入6.74亿元、比上年同期增长283.36%;归属于上市公司股东的净利润分别为8687.92万元,同比分别增长337.53%。按最新股本摊薄后每股收益为0.81元。
公司收入大幅增长主要是公司电纸书产品销量大幅增长。报告期内,公司来自电纸书销售收入为5.58亿元,比上年同期增长513.98%,占公司营业收入的比重由2009年的68.3%提升至82.7%。如果按照平均单价不变或者略有下降计算,2010年上半年公司电纸书的出货量已经远远超过2009年全年的出货量,说明电纸书需求比较旺盛。
本期公司综合毛利率为41.4%,比2009年下降了近10个百分点。综合毛利率下降主要是电纸书毛利率下降,报告期电纸书的毛利率为38.5%,下降了9.08个百分点。虽然公司毛利率有所下降,但目前毛利率水平还处于较高水平,下降属于正常现象。从未来趋势看,电纸书毛利率还将进一步下降。
短期来看,我们认为电纸书将保持快速增长的趋势。我们预测2010-2012年公司的业务收入分别为12.79亿元、17.91亿元和23.29亿元,归属于上市公司股东的净利润为1.87亿元、2.36亿元和2.91亿元,对应的每股收益分别为1.75元、2.23元和2.80元,目前股价对应的动态市盈率分别为62X、49X和40X,估值水平稍高,给予“持有”投资评级。
奥普光电2013年报点评:归属扣非净利略增,2014高速增长概率大
类别:公司研究机构:山西证券股份有限公司研究员:刘小勇日期:2014-03-24
事件: 据公司年报,报告期公司实现营业收入、归属净利润、归属扣非净利润、稀释每股收益分别为295.44百万元、75.67百万元、47.00百万元、0.63元/股,分别同比增加11.55%、33.76%、3.27%、34.04%。
点评:
归属扣非净利略增,归属净利增速较高源于营业外收入大幅增长。报告期公司归属扣非净利润47.00百万元,同比增长3.27%,略有增长。而归属净利润高速增长33.76%至75.67百万元,主要是由于报告期收购长春禹衡光学引起的合并价差引起营业外收入同比增加16.27百万元或97.3%所致。
主营业务收入同比增加12.37%,源于光电子器件收入增加和光栅传感新产品。报告期公司主营业务收入295.22百万元,同比增加12.37%。分产品来看,光电子器件收入同比增加149.08%,是主营业务收入增加的最主要原因;新产品光栅传感产品收入13.31百万元,也是收入增加的重要原因;光电测控仪器、光学材料的收入分别为218.33百万元、26.84百万元同比增速分别为-1.14%、-1.25%。
三项费用率同比提高2.88个百分点,主要源于管理费用增加。三项费用合计62.39百万元,费用率为21.12%,同比提高2.88个百分点。其中,管理费用同比增加8.35百万元或16.27%,是三项费用率同比提高的主要原因,而研究与开发费用同比增加5.70百万元是管理费用增加的主要原因。销售费用6.52百万元,同比增加66.19%,是因为新并表子公司销售费用增加所致。财务费用-3.81百万元,同比减少45.21%,是因为随着募投项目建设、募投资金的使用母公司利息减少所致。
综合毛利率同比提高1.78个百分点,主要是因为光电测控仪毛利率提高和光栅传感产品毛利率较高。报告期公司主营产品综合毛利率40.58%,同比提高1.78个百分点。具体来看,占营收70.96%的光电测控仪器的毛利率提高2.01个百分点至44.21%,是综合毛利率提高的主要原因。此外,新产品光栅传感产品毛利54.88%,显著高于既有产品毛利率,也是综合毛利率提高的重要原因。光学材料和光电子器件的毛利率分别为8.75%和37.35%,都有所下降。
投资建议:2014年公司业绩大幅增长,首次给予“增持”评级。2014年,公司募投项目达产,加上收购禹衡光学的业绩承诺,公司2014年实现30%以上增长概率很大,预计2014、2015年EPS分别为0.85元、0.96元,对应21日PE分别为32倍和29倍,我们首次给予“增持”评级。
免责声明:本文仅代表作者个人观点,与凤凰网无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实,对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作任何保证或承诺,请读者仅作参考,并请自行核实相关内容。
29岁小伙恋上62岁老太 称做梦都梦到她
04/13 08:36
04/13 08:36
04/13 08:38
04/13 08:37
04/13 08:37
网罗天下
频道推荐
智能推荐
凤凰财经官方微信
财富派
视频
-
实拍日本“最美玩家”打街霸
播放数:194353
-
国行版索尼PS4主机开封仪式
播放数:124395
-
越南小哥用生命Cosplay火女
播放数:173975
-
杨幂代言手游拍广告曝光素颜脸
播放数:82180