尾盘再度跳水暗藏凶相 四大砸盘元凶曝光

编者按：周一午后，沪指在航空股冲高推动下一度翻红，但好景不长，临近午盘再度出现跳水行情。自7月31日沪指登上2200点以来，已经在此点位震荡徘徊了近一个月的时间，周一尾盘再度跳水在技术面看有重要暗示。从板块来看，今天充当砸盘凶手的主要是电信运营、保险、煤炭和证券四大板块。

【三大利空消息】第三批IPO本周来袭10新股申购资金或近万亿

上周逾581亿元资金流出A股

ETF持续失血上周50亿资金流出

【四大权重携手砸盘】煤炭、保险、证券、电信四大板块砸盘

今日煤炭股大跌，截至收盘，整个煤炭板块跌幅近2%，永泰能源跌幅超5%，神火股份、冀中能源、安源煤业、阳泉煤业、潞安环能跌幅超过3%，云煤能源、郑州煤电、美锦能源跌幅超过2%。

保险、券商跌幅居前，其中保险股全线下挫，中国太保跌3%，新华保险跌幅超过2%。券商方面，整个板块几近飘绿，国元证券、长江证券跌幅超过3%，太平洋、山西证券、兴业证券、西部证券跌幅超过2%。

电信运营板块领跌两市，个股全线飘绿，中国联通跌跌1.72，鹏博士跌1.93%，网宿科技跌3.3%。

【机构分析】巨丰投顾：板块轮动将促大盘再创新高

中证投资：周期股持续低迷短期调整压力加大

第三批IPO本周来袭10新股申购资金或近万亿

自本周三起，今年以来第三批新股IPO密集发行重启，包括亚邦股份等11只新股预计发行6.27亿股，拟募集资金总规模63.3亿元。

国泰君安根据6月中签率测算，预计冻结资金累计将达1.07万亿元。该券商称，叠加财政存款上缴、月末资金面偏紧影响因素，将导致本周资金面临较大冲击，尤其对交易所资金和信用债造成一定调整风险。

国泰君安认为，从8月27日(本周三）～9月1日（下周一），共有11只新股申购（以网下申购作为起算日），4个交易日累计冻结的资金分别为1006亿元、8600亿元、10027亿元和10692亿元。由此可见，至9月1日，新股申购将累计冻结资金1.07万亿元。

从资金解冻时点看，9月2日8只新股打新资金解冻，预计释放8544亿元；9月3日2只新股资金解冻，预计释放1289亿元；9月4日1只新股资金解冻，预计释放190亿元。

上周逾581亿元资金流出A股

上周，沪深两市呈现震荡调整走势，资金大量出逃，大单资金净流出约581.74亿元，但仍有部分个股上周实现大单资金净流入。具体来看，有714只个股上周实现大单资金净流入，其中，365只个股大单资金净流入超1000万元。

通过资金连续净流入、上周资金净流入居前、上周资金净流入占成交额比例居前等三主线进行梳理，光华控股、泰禾集团、白云机场、荣安地产、东信和平、张江高科、长江电力、金螳螂、三元股份、利君股份等10只个股较为典型，上周累计吸金8亿元。

其中，比较典型的当属光华控股，该股连续11个交易日实现大单资金净流入。从基本面来看，2014年6月份，公司股东大会通过公司以5.76元/股向实际控制人金圆控股、康恩贝集团等10名特定投资者发行4.29亿股收购互助金圆100%股权(作价24.7亿元，增值率137.01%)。互助金圆主营水泥业务，拥有太原金圆、朔州金圆等6家子公司，2012年位列水泥企业熟料产能青海省第一名。互助金圆2014年至2016年度预测利润分别为24124.43万元、29363.35万元、33479.54万元。金圆控股、康恩贝集团承诺按92.647%、7.353%的比例补偿盈利。2014年6月份，证监会受理公司发行股份购买资产申请。

其他个股方面，长江电力连续10个交易日实现大单资金净流入，白云机场、利君股份、金螳螂连续6个交易日实现大单资金净流入，东信和平连续5个交易日实现大单资金净流入，荣安地产连续4个交易日实现大单资金净流入，三元股份、张江高科、泰禾集团连续3个交易日实现大单资金净流入。

ETF持续失血上周50亿资金流出

随着8月以来蓝筹股再度走软，ETF市场出现持续的资金流出趋势，特别是在上周，资金流出规模骤然放大，单周约有50亿元资金从沪深两大交易所上市的ETF中流出，跟踪沪深300、上证50等蓝筹风格的ETF成为资金流出重灾区。由于ETF投资者以机构和大户为主，这在一定程度上反映出这些实力资金对未来股市风向的判断。

Wind资讯统计显示，85只ETF上周合计出现37亿份净赎回，按照各自ETF的均价估算，约有50亿元资金流出。这也是ETF连续三周资金净流出，在8月7日和8月15日两周，ETF分别出现17.58亿元和14.36亿元资金净流出，这也显示出ETF资金流出规模在上周大幅增加，环比增长约两倍之多。而在过去三周时间，便有约80亿元资金从ETF市场中流出。

巨丰投顾：板块轮动将促大盘再创新高

【盘面简述】：

早盘股指低开后震荡整理，沪指回调至2222点时企稳回升，深成指和创业板指数均出现同步调整。盘面上，防御性板块崛起，而权重股表现低迷。午后，机场航运板块大幅飙升3.5%，中石化强势护盘，上证指数一度翻红。后市，大盘再创新高仍然是大概率事件。但今日滞涨板块集体复苏预示盘短线或有强烈震仓动作！后市，建议关注本轮反弹中涨幅落后的国资改革及沪港通题材股。

【板块方面】：

盘面上，农业服务板块涨幅居前，天康生物整体上市涨停，升华拜克、中牧股份等涨幅居前。高铁、风能板块受政策利好鼓励，涨幅居前，新筑股份、永贵电器、都很谨慎、世纪瑞尔领涨。午后，东方航空冲击涨停，南方航空、海南航空、中国国航纷纷大涨。

【消息面】：

1、李克强：把加强基建作为定向调控重要举措

8月22日，中共中央政治局常委、国务院总理李克强来到中国铁路总公司考察并主持召开座谈会。他说，要立足构建大交通体系，统筹谋划铁路建设特别是加强中西部铁路建设，这既有助于促进新型城镇化，也有助于完善公共交通体系、推行节能环保出行方式，对补上发展短板、促进结构调整有“一石多鸟”之效。

2、中国结算发布新版证券账户管理规则

经证监会批准，中国结算25日发布账户整合配套制度《证券账户管理规则(修订稿)》并拟于统一账户平台“十一”期间上线时同步实施。新规则重大业务变化包括逐步放开一人一户限制、统一并延长账户业务对外服务时间、统一并降低账户业务收费标准等十一个方面。

3、楼市投资属性弱化千亿资金或转战股市

7月A股开启一波上涨行情，并伴随交易量的提升。与股市渐暖相比，楼市依旧在低迷中徘徊。房地产开发投资增速持续回落，商品房销售面积也不断下滑。中国证券报记者调查发现，随着房地产投资属性弱化，包括开发商、游资在内的部分资金酝酿进入股市。

【巨丰观点】：

上周，股指在PMI数据，IPO第三季即将登陆等多重因素影响下，冲高回落。今日，两市低开后震荡，盘中上证指数回调至20日均线附近止跌回升，中国石化、机场航运、钢铁等轮番上攻，封杀股指回调空间。尽管盘面上银行、券商、保险普跌，但指数依旧运行平稳。

近期大盘频频盘中跳水，频频盘中创新高，但个股回调以及上涨的力度均不大，这说明中小投资者也开始珍惜手中的廉价筹码，而主力资金也不轻易介入“散户化”的个股！大资金和中小资金不在一个频道上，也就无所谓“对决”。盘中波动，更多的是机构之间的博弈。这也就是近期牛皮市形成的根源。

经过短暂的新股"空窗期"之后，本周股市将迎来密集的新股申购时段。沪深交易所数据显示，第三批发行的11家公司上周已相继披露招股说明书，除重庆燃气以外，其余10家公司将集中于本周发行。本周市场将面临严重的失血。这也是今日股指萎靡不振的一大重要因素。

根据交易规则，我们巨丰投顾认为，本周上半周，股指创新高依旧是大概率事件。今日防御性板块崛起，给市场传递两大信号：其一、野百合也有春天，滞胀股有补涨需求；其二、防御性个股雄起的同时蓝筹股回调，给市场信心进行双重打击！

后市，建议投资者继续关注我们反复强调的两条主线：一、受益微刺激政策的核电、高铁、特高压；二、具备国资改革题材的滞涨股，尤其关注受益于双节的食品饮料和商业百货板块。‍（作者：丁臻宇执业证书号：A0680613040001）

中证投资：周期股持续低迷短期调整压力加大

8月汇丰PMI初值大幅低于市场预期，进一步支持了经济复苏受阻的判断，这使得周期性权重股近期普遍表现低迷。考虑到在前期反弹中积累的获利回吐压力较大，短期周期股做多逻辑的弱化有可能引发整体市场出现一定幅度的调整。不过，在市场系统性风险相对有限的背景下，建议投资者不必过度悲观，可趁市场调整时机完成向消费股以及主题投资概念股的换仓操作。

沪综指本周一以2229.27点报收，下跌0.51%，盘中最低下探至2222.01点，最高上探至2241.55点。此外，深成指收报7934.81 点，下跌1.55%，盘中最低下探至7925.22点，最高上探至8056.21点。与此同时，中小板综指收报7172.87点，下跌0.54%；创业板指数收报1443.81点，下跌1.23%；上证B股指数下跌0.95%，收报250.29点；深证B股指数下跌0.72 %，收报935.72 点。

在个股方面，截至周一收盘，中信一级行业指数普遍出现调整。其中，交通运输和石油石化指数今日出现上涨，具体涨幅分别为0.31%和0.15%；与之对比，煤炭、国防军工、非银行金融指数今日跌幅居前，具体跌幅分别为2.10%、1.93%和1.70%。

尽管本周一市场呈现出先抑后扬的较强劲走势，但由于以下原因，判断短期市场有可能出现调整：首先，7月经济数据普遍不及预期，8月汇丰PMI初值又出现大幅跳水，显示经济复苏脚步并不夯实，此前基于经济复苏的反弹逻辑已经大幅弱化，市场难免出现分歧加大的情况。其次，在经济预期不佳的情况下，大盘周期股近几个交易日普遍表现不佳，此类股票获利回吐压力较大，后市有继续调整需求，而考虑到权重因素，周期蓝筹股调整势必给主板大盘带来负面影响。最后，创业板综指创出历史新高后，客观上需要震荡蓄势的过程，这也会导致成长股群体短期调整压力增加。

不过，由于经济底线预期明确，市场系统性风险短期有限，因此投资者对于可能出现的调整更宜以积极心态面对。在策略方面，可趁大盘回调之机，关注补涨需求强烈的消费股，以及上涨逻辑仍然夯实的各类主题投资概念股。