融资规模近8500亿 A股各路入市资金调查

本报记者刘振盛上海报道

12月4日，沪指大涨4.32%，两市成交量继续保持高位，继沪深两市成交额在3日创下9149亿元历史新高后，4日的成交规模仍保持在8875亿元高位。更瞠目结舌的是，除停牌个股外，券商板块齐刷刷涨停。“两桶油”中国石油（601857.SH）和中国石化（600028.SH），也被罕见地封在涨停板上。

21世纪经济报道调查发现，各路资金也在加速发行募集入场。这波股市的行情从7月21日开始逐步启动，截至12月4日上证指数涨幅达到41%，证券板块指数更是上涨了127%。其间，QFII新增额度约565.8亿元、RQFII新增484亿元额度、融资规模猛增约4500亿元、阳光私募发行募集207.42亿元、公募的股票和混合基金则是712.68亿元。

8496亿融资盘主力

融资规模无疑是A股新增资金“主力军”。Wind数据显示，截至12月3日，融资的余额为8496.22亿元，而融券的余额也升至69.03亿元。事实上，7月初至7月18日，融资的余额规模保持在4000亿元至4200亿元的区间，在5月、6月甚至也只是在3900亿元上下波动。

兴业证券的策略报告指出，根据当前的监管政策限制和标的股票，理论上券商两融业务尚存在1万亿的空间，未来金融创新将进一步提升两融的空间。

融资盘的迅猛入市，也让市场开始有所担忧。上述兴业证券的策略报告提到，2015年杠杆化盛行的泡沫化格局下，行情波动会加大，大盘可能将出现8%、10%甚至更大幅度的震荡，因此，需要控制好回撤风险。

境外资金方面，譬如截至11月28日，合格境外机构投资者（QFII）投资额度累计规模为657.48亿美元。21世纪经济报道记者不完全统计，自7月以来的新增额度就达到92亿美元。

人民币合格境外机构投资者（RQFII）也是如此。最新的审批额度为2984亿元，而自7月以来的新增额度484亿元。“现在境外投资机构对RQFII额度的需求非常强劲，我们帮助机构客户上报的很多额度也正在审批过程中，希望能加快获批的速度。”12月4日，某外资银行大中华区及东北亚区金融交易业务部董事总经理向21世纪经济报道表示。

“海外机构对A股的未来上涨前景判断总体是乐观的，也看好中国经济的结构化转型，现在海外的资金会更乐意入场。”该人士补充说。12月4日，沪股通余额为94.79亿元，余额占额度百分比为72%，当天消耗额度35.21亿元。

超五成私募仓位高于80%

国内的资金更是动作迅速。股票型阳光私募产品在7月-12月合计发行了2013款，募集资金207.42亿元。尤其是在10月，这类产品的发行数量达494款，单月发行规模达69.74亿元，远超近1年时间的单月发行规模。

私募排排网的最新一份调研数据显示，私募基金11月平均仓位高达79.53%，比上月大幅提高9.59%，其中53.13%的私募仓位高于80%，12.5%满仓操作，31.25%仓位介于50%-80%，12.5%私募仓位为30%-50%，仅有3.13%私募仓位低于30%。不仅如此，62.79%私募看涨12月行情，大牛市心态明显。

公募基金也不甘落后。其中，股票型基金自7月以来的发行数量达33只，发行份额达到355.09亿元；混合型基金发行33只，发行份额达357.59亿元。好买基金截至上周五的公募基金仓位测算显示，股票型的仓位为82.88%，标准混合型和偏股型的仓位分别为67.90%和76.90%，各自的仓位分别比上个月上升了5.04、3.91和4.59个百分点。

好买基金认为，公募基金仓位大幅上升，显示公募基金对市场走势的态度更为乐观。在行业配置方面，电力及公用事业、石油石化和非银金融等板块均呈现加仓态势。（编辑付玉）