暗藏暴涨因子 18股值得满仓布局

2014年12月11日 16:47
来源：证券时报网

收购金禾天成，以农业大数据作为后台支撑：公司之前公告称以4000 万元受让金禾天成 20%股权，金禾天成通过积累海量种植业生产大数据，形成不可复制、不可逾越的竞争优势，能够基于海量数据的处理运算建模，打造具备智慧化预测预警和指导能力的种植业生产信息化系统，致力于 “智慧农业”服务提供者。公司以大数据作为后台支撑，未来通过与下游大客户合作来打造智慧农业平台。

绿盟科技：网络安全技术领先者受益下游国产替代加速

首次覆盖给予增持评级，目标价88元。公司下游电信和金融行业信息安全产品国产替代加速；外延并购战略仍将持续推进。预计公司2014-15 年EPS 为1.00/1.35 元，考虑亿赛通并表，按1.44 亿股本计算，备考EPS 为1.17/1.56 元。信息安全子行业针对15 年平均PE 为57 倍，考虑到公司作为行业龙头，市场份额有望上升，给予其15 年65 倍PE，对应目标价为88 元，首次覆盖给予增持评级。

下游电信和金融行业加速信息安全产品国产替代。银监会发文要求，从2015 年起每年银行业应用安全可控信息技术比例增加超过15%至2019 年占比超过75%。预计后续其他行业主管单位亦有望出台政策以加速自主可控。公司主要下游行业为运营商、金融等行业，在政策支持下将加速替代。比如公司拟并购标的亿赛通的数据防泄露产品(dlP)就有望快速填补赛门铁克产品被禁后留下的市场空白。

云安全助推公司盈利模式升级。公司利用云计算及大数据技术建立安全运营平台，推出网站安全云监护方案及监测服务，目前平台接入设备超过2000 台，未来随着客户对安全运营平台价值的认可，接入设备有望快速增长。安全运营平台的推出不仅有利于公司快速识别和分析威胁，还可以帮助公司由产品提供商向安全服务提供商转型。

外延并购战略仍将持续推进。上市后，公司先后收购亿赛通等企业，补强数据安全、数据库安全及反垃圾邮件等技术。考虑到信息安全行业产品线较长且参照赛门铁克的成长史，公司未来仍将继续并购之路以打造整体解决方案。

风险提示：并购失败风险，信息安全国家扶持政策低于预期。

(国泰君安范国华,袁煜明,刘泽晶)