大蓝筹年报扎堆3月 料正面影响行情

2014年上市公司年报披露将在本周四拉开序幕。根据沪深证券交易所已经公布的披露预约时间表，我们可以从上市公司年报对行情影响的角度，探讨2015年1月份至4月份可能的市场运行情况和热点轮换节奏。

1月：数量少影响小

1月份预约披露年报的上市公司仅有28家。首份沪市年报是1月21日的博元投资、松辽汽车，首份深市主板年报是1月27日的凯迪电力，首份深市中小板年报是1月15日的沃华医药。首份创业板年报是1月24日的楚天科技。其中，20家公司集中在26日至31日披露年报。

以2014年前三季度的业绩看，28家上市公司中亏损的有松辽汽车、四川金顶、博元投资3家公司，负面影响小。另外，1月份，仍会有上市公司在此期间发布业绩预警和业绩快报，会对个股产生较大影响。

2月：券商传媒成热点

2月份预约披露年报的上市公司有139家，占到预约的上市公司总数的5.33%。以2014年前三季度的业绩看，2月份披露年报的上市公司中亏损的有23家，占比为16.55%，负面影响较大。而2014年三季报亏损的有339家，占上市公司总数的13.12%。

2月份特征：亏损公司比例较高，负面影响较大；大盘公司多数分布在2月中旬；券商、传媒板块的走势，将受到主要上市公司年报业绩的影响。2月份交易日处于春节前后，大部分时间将交投清淡，亏损公司所占比例大，走势看淡。券商、传媒板块存在投资机会。

3月：权重股扎堆下旬

3月份预约披露年报的上市公司有1096家，占到预约上市公司总数的42.01%。仅3月23日至31日期间就有670家公司披露年报，占3月份预约公司数量的61.13%。也就是说，从3月底起年报披露将进入密集期间。以2014年前三季度的业绩看，3月份披露年报的上市公司中亏损的有100家，占3月份预约公司数量的比例为9.12%。

1096家公司中，年报业绩预增的有99家，略有增长的124家，预计扭亏的有26家，预计亏损的有31家，预计业绩大幅下滑的有40家，略有下降的有41家。总市值在500亿元以上的有68家，1000亿元以上的有31家，2000亿元以上的有13家。从行业上看，属于化工、机械设备、医药生物、房地产、电子、电气设备、计算机、交通运输、汽车、公用事业、商业贸易、金融的公司家数最多。

3月份特征：本月份披露年报的绩优公司会对汽车、家电、保险、银行、房地产、汽车产生影响；大盘股公司中，金融板块、两桶油对股指的引导作用较大，这部分大权重股主要在3月下旬披露年报。由于大市值股票多数具备高比例分配能力，多数业绩理想，预计金融、房地产、石化石油、汽车等会对股指形成较大的正面影响，3月下旬市场有望走强。

4月：消费股成避风港

4月份预约披露年报的上市公司有1342家，占到预约的上市公司总数的51.44%。尤其在4月27日至30日的4个交易日期间，共有321家公司披露年报，十分集中。以2014年前三季度的业绩看，4月份披露年报的上市公司中前三季度亏损的有204家，所占比例为15.20%，占三季报339家亏损公司总数的60.18%，将产生负面影响。

4月份共有24家*ST公司披露年报，占所有41家*ST公司的五成多比例，会引发市场对退市风险的恐慌。

4月份特征：披露数量占总数的五成多；绩优公司对股指有一定正面影响；绩差公司会引发对退市风险的担忧；绩差公司或对化工行业产生负面影响；绩优公司对家电、食品饮料、医药、银行等板块会产生一定的利好作用。4月公布年报的绩差公司数量多，绩差股处于利空兑现阶段，市场或出现调整。而家电、食品饮料、医药等消费类板块业绩较好，会成为资金的避风港。

（作者单位：西南证券）