券商板块走势低迷 中信、海通盘中一度跌停

继昨日“跌停潮”之后，周二，券商股全天表现弱势，截至收盘，除停牌中的宏源证券，以及国信证券大涨超8%、东北证券涨超1%，其余个股走势低迷，其中，中信证券、海通证券盘中一度触及跌停板。

上周五证监会针对12家券商融资融券业务提出严查之后的监管措施，其中，中信证券、海通证券和国泰君安证券存在违规问题，采取暂停融资融券账户三个月的处理，这成为A股“1.19股灾”导火索。

分析人士指出，此前融资杠杆交易大潮兴起，翘起了券商、银行等大象，但上周政策已经释放出限制融资杠杆交易的信号，融资潮料将回落，股价和估值处在高位的中信证券回调压力仍大。

但也有机构人士认为，自本轮牛市以来，券商、银行等权重股集体拉升大盘，两融“黑天鹅”出现将促使行情开启慢牛通道，市场短期内将进入调整时间，但不会发生逆转。

国海基金也表示，对于券商板块的短期调整不必过分悲观，两融检查传言早在2014年11月就传出，市场存在一定预期，且多次通过短期下跌的方式已有所消化，这次属于两融检查的最终结论出台，一定程度上兑现前期预期。此外，本轮券商行情的逻辑在于资本市场放开的国家改革意志，在于证券公司强势业绩的确定性，新三板、做市商、衍生品等创新业务正逐步兑现业绩，券商逻辑未变，因此长期来看，也不必过分担忧。

安信灵活配置混合型基金经理黄立华认为，因为券商短期逻辑是两市活跃的成交量影响佣金和融资融券收入，注册制、新三板、沪港通、深港通、资产证券化和股权期权等。但中长期逻辑则是实体经济依靠直接融资比例有大的上升空间，券商机制灵活，在逐步放权的政策背景下可以发挥的空间大；目前券商杠杆率还处于低位，有较大的加杠杆空间。

英大证券研究所所长李大霄却指出，中证监严格执行新开孖展帐户资产要求，对于大市的影响主要是日后新增孖展额将有所减少。但更大影响其实是现时资产不足50万元的孖展帐户，较大可能做法，是让违规孖展帐户在半年期限平仓后，不许再做孖展，如此一来市场就会有时间消化影响，估计第一波平仓会在4月份开始，“但长远而言，政策收紧对A股是健康发展”。李大霄亦指出，券商股已经涨得太高，未到抄底时候，就算要买，最多也是考虑较廉宜的H股。