保监会启动资管业务现场督导重点检查存款类资管及两融业务

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证券时报记者 潘玉蓉

日前， 保监会向部分保险资产管理公司发出《关于开展资产管理业务督导的通知》，重点是规范存款类资产管理业务，也包括备受市场关注的融资融券业务。据悉，此次现场检查的时间为2月至3月上旬。

重点督导三类业务

据证券时报记者了解，此次现场督导并非面向所有的保险资产管理公司，目前收到现场督导通知的有泰康、阳光、华泰等几家。

《通知》称，保监会资金运用监管部将对三类业务的合规性与风险性重点督导，一是保险资产管理公司受托开展的投资标的为银行存款的通道类资产管理业务；二是保险资产管理公司通过设立资产管理产品开展的投资标的为银行存款的资产管理业务；三是保险资管设立资产管理产品开展的投资标的为证券公司融资业务债权收益权的资产管理业务。

据了解，本次督导内容重点是保险资管公司层面的制度建设、投资决策机制、业务操作流程、风险管理措施，具体业务涉及的资金来源、交易对手、合同条款、交易结构、投资标的、风险管理、投资决策、操作流程以及是否存在利益输送等。

被检查的公司需将存量业务清单、每笔业务涉及的决策文件及合同原件、银行存款存单及对账单等文件准备好，以供查验。

一位保险资产管理公司人士表示，保险资管的存款类资产管理计划和银行、证券公司都有合作。此次重点检查的存款类业务，尤其是纯通道的协议存款类资产管理计划，防范利益输送是重点内容。

险资参与两融不足4%

上述保险资产管理公司人士表示，保监会的现场检查每年都会有，但是侧重点有所不同。本轮牛市伴随着杠杆资金跑步入市，其中也有保险资金的推动。随着市场震荡加大，监管层早就开始关注险资参与两融业务的情况。

1月中旬，方正证券事件发生后，保监会就曾经召集几家保险资产管理公司开会，提示两融业务合规和风险，要求保险资管公司加强对交易对手的甄别，与风控完善的大型券商合作。

本次检查虽是未重点针对两融，但因涵盖两融业务而备受市场各方关注。恰在1月29日，证监会也表示将对46家证券公司融资类业务展开检查。银、证、保近期“不约而同”地对两融业务的表示关注，不少市场人士认为，这是三大部门合力加码监管，防范杠杆风险。

不过，华泰证券首席分析师罗毅表示，此次检查属日常监管工作，不必过度解读成监管部门联手去杠杆。他认为，此举意在强化操作合规，并非针对杠杆业务。

整体来看，保险资金参与两融的规模不大，此次检查实际影响的资金规模也有限。数据显示，保险资金参与证券公司融资融券业务处于试点阶段。截至2014年末，实际规模387亿元，在目前超过万亿的两融盘中保险资金的占比不足4%。