2015年证券行业将从金改进程中受益良多

⊙今日投资

上周，投资银行业与经纪业、人寿保险、综合金融服务、航空、无线电讯服务、铁路运输、港口、家具及装饰、互联网服务、水运居前十。其中，互联网服务排名为第9，是跻身前十名的新晋者。

投资银行业与经纪业行业连续一个月稳居榜首。1月份券商业绩的环比和同比表现基本上在预期以内。分业务看，预计券商经纪业务盈利有较明显下降，自营业务大概率也是环比下滑，但是投行IPO项目环比翻倍，融资融券余额持续增长，对冲了一部分损失。由于基数原因，预计上半年券商月度业绩同比将保持高增长，环比数据更受关注，总体上1月经营数据表现符合预期，对券商板块走势是中性影响。中银国际认为，2015年证券行业将从金融市场改革进程中受益良多，并有望在注册制推行、股票期权平稳推出、股权激励改革方面有所突破。短期回调正是介入机会，建议重点关注一线蓝筹：广发证券、华泰证券；二线蓝筹：长江证券、西南证券；中小券商：锦龙股份、太平洋、国金证券。

环保服务行业上周上升19位，排名第58。长江经济带战略的实施将加速我国城镇化的进程，促进长江流域生态一体化产业的发展，城镇污水处理领域有望迎来新的发展机遇。平安证券表示，从发展趋势看，我国城镇生活污水的治理重心将由东南移向中西部，从城市转向乡镇。未来城镇污水处理的主要增长点，即在城镇化的推进及3、4线城市和乡镇的发展，兼顾存量污水处理厂的提标改造。建议重点关注具备广阔内生外延空间的西南水务龙头——兴蓉投资，技术优势显著的专业化生活污水处理企业——国帧环保，依托智能水务技术积极开拓城乡污水一体化市场的——江南水务。

互联网服务行业近三个月排名持续上升，目前排名第9。从上周市场来看，互联网金融带来的商业模式创新持续引领市场。近期互联网金融热点频现，从p2p到征信、b2b平台、互联网保险。民生证券表示，预计2015年金融改革加速将为互联网创新带来新机遇。总结互联网金融相关政策预期：央行指导意见出台、证券法修订、券商牌照放开、第二批民营银行、银监会P2P监管意见出台、股权众筹、征信牌照、资产证券化备案制，这一系列催化剂将助力整个板块上涨。近期重点推荐中科金财（中小银行互联网金融创新）、用友网络（企业互联网+互联网金融）、恒生电子（蚂蚁金服战略合作），建议关注证通电子（农村金融）、四维图新（互联网车险）。

煤炭与消费用燃料行业排名第80，较前周下降28名。截至2月10日，秦皇岛5,500大卡动力煤价下跌5元至495元，近一个多月连续下跌30元或5.7%。从今年的情况看不容乐观，需求更差，清洁能源的替代作用可能更明显，未来行业能否有效控制并收缩产能是比较关键的因素，内蒙、山东等省均提出了控制产能的任务，但具体落实如何还需要节后重点关注。越临近春节，需求和煤价可能会越来越低迷，行业短期基本面明显支撑不足。关注：1、节后煤价跌到什么位置可以企稳；2、行业产能控制的程度；3、煤价进一步下跌，行业低迷程度加深，政府有无进一步托市措施的出台。维持板块中立的评级。重点关注国企改革题材股为主的个股，如国投新集、盘江股份、阳泉煤业、陕西煤业、中国神华。

一个月来排名持续上升的行业还包括：无线电讯服务、互联网服务、系统软件、计算机硬件、应用软件、药品批发与零售、商务印刷、广告、休闲用品、综合性商务服务、家庭日用品、计算机存储和外围设备等。