机构强烈看好 8股今日或飙涨
2015年05月19日 09:39
来源:证券时报网
预计公司2015-17年的EPS分别为1.09元、1.19元和1.28元,目前对应的估值为28x、26x和24x。考虑到公司与京东的合作显著增强了电商核心竞争力,且更多项目落地值得期待。因此给予公司2015年PE35倍估值,对应合理估值38元,维持“买入”评级。
证券时报网(www.stcn.com)05月19日讯
江中药业:业绩改善好于预期 管理层聚焦主业
原物料成本大幅下降及新产品推出均优于预期
公司主要原料太子参经历10年高价后,价格大幅下降(由高点近400元/公斤到50元/公斤),带动OTC毛利率由低点55%上升到14年76%。在高盈利能力支持下,公司加强老产品营销及新产品投放:2014年健胃消食片收入增长超30%,乳酸菌素片上市首年收入超1.5亿。在高库存压力下,预计未来2年太子参将维持低价,公司将继续推出OTC新产品,驱动未来增长。
管理层聚焦主业,减少对上市公司拖累
中江集团持有的中江地产股份全部挂牌出售,如成功:1、管理层将更专注于江中药业发展(江中药业、江中集团与中江地产、中江集团股东结构及管理团队基本相同);2、江中集团债券有望短期内收回;3、解决江中集团和中将集团存续分立前即存在的商业地产历史遗留问题。集团历史遗留问题的解决有望为国企改革和猴姑等优质业务注入上市公司提供可能。
国企改革有望进一步改善治理结构
公司是江西省属国企,控股股东江中集团是江西省完善公司法人治理结构试点,江西省省长在政府工作报告明确指出今年要加强江中集团等战略重组,深化国企负责人薪酬制度改革。江中药业的公司治理和股权结构有望得到进一步改善。目前公司ROE偏低(2014年为13%),期待ROE有望上行。
健胃消食片销售及OTC新产品投放及推广超预期,上调2015-17年EPS预测至1.11/1.46/1.73元,因公司业务结构及长期策略趋于改善,上调中长期毛利率/费用率,长期息税前利润率由6.5%上调至12%。根据瑞银VCAM现金流贴现模型(WACC从8.3%下调至7.4%)得到目标价53.7元。目前股价对应2016/17年26/22XPE,较行业平均PE33/27X便宜,评级上调为“买入”。
免责声明:本文仅代表作者个人观点,与凤凰网无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实,对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作任何保证或承诺,请读者仅作参考,并请自行核实相关内容。
近一年
13.92%
混合型-华安逆向策略
凤凰点评:
业绩长期领先,投资尖端行业。
网罗天下
凤凰财经官方微信
视频
-
李咏珍贵私人照曝光:24岁结婚照甜蜜青涩
播放数:145391
-
金庸去世享年94岁,三版“小龙女”李若彤刘亦菲陈妍希悼念
播放数:3277
-
章泽天棒球写真旧照曝光 穿清华校服肤白貌美嫩出水
播放数:143449
-
老年痴呆男子走失10天 在离家1公里工地与工人同住
播放数:165128
财富派
-
战火锻造的富兰克林家族
点击数:1378761
-
奥巴马拒住的酒店原来是中国人的
点击数:1398712
-
为什么这个90后是未来的扎克伯格?
点击数:1765508
-
陈曦:琴与弓的生活美学
点击数:1928339