大成基金：存款准备金率再上调 市场短期受压

2011年06月14日 17:30
来源：凤凰网财经

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5月CPI一经公布，央行旋即宣布上调存款准备金率0.5个百分点，反映决策层对通胀仍存忧虑，及其抑制通胀的决心。大成基金表示，政策超预期，短期会给市场带来压力。但大成基金相信，通胀即将见顶，同时宏观经济已经处于底部，股市可望触底回升。

大成基金认为，此次调整之后，货币政策进一步收紧的空间已经很小，相信在持续的信贷管控、存款准备金率的连续上调及接连加息的累积影响下，CPI的过快上涨将得到有效控制。

大成基金表示，由于经济调整的幅度已经非常之大，而且外需近期仍会疲弱，预计政策紧缩基本结束。但考虑到近期表面上通胀压力较大，政策明显放松很难看到，但边际上的变动，包括比如保障房、政府项目等局部财政政策或许是可行的。实际上今年货币信贷紧缩除了体现在总量上的压缩外，财政存款增加很快也是一个原因。事实上，今年以来财政政策是紧缩的，而这方面释放的空间是很大的。大成基金认为经济回升的趋势已基本确定，不确定的是回升的幅度。幅度的大小与政策放松和库存回补相关，还有待于进一步观察。

通胀的回落及经济的回升对于股市均是利好，因此大成基金看好股市中长期表现。