差别上调存款准备金率释放哪些信号(2)

就在我国六家银行上调准备金率的当口，最近一段时间，外围流动性泛滥的征兆亦逐渐显现：美国、英国在酝酿新一轮量化宽松货币政策；作为世界第三大经济体的日本，也意外宣布降息；曾经连续加息的澳大利亚央行也暂停了此前同向的操作。观察人士指出，这一全球货币环境的新变化给新兴经济体带来的影响不容忽视，值得我国决策部门高度重视。

“全球流动性的继续泛滥会给新兴市场国家带来压力，表现在热钱的增加和资产价格的持续上升。”根据中国社科院金融所中国经济评价中心主任刘煜辉的观察，发达国家量化宽松货币政策所释放的货币中，相当一部分没有进入到真实经济里去，一部分在全球金融货币市场里自我循环，一部分流到大宗商品市场，一部分以热钱形式跑到了发展中国家楼市、股市等资产市场。

“所以我们看到全球经济出现相当怪异的现象，实体经济总体萎靡不振，但石油价格再次攀升到每桶80美元，铜价突破8000美元年内高点，同时新兴市场国家资产价格却剧烈飙升，通胀预期进一步恶化。”刘煜辉说。

渣打香港日前的一份报告称，亚洲将面临新一轮资金流入，资产价格上升的风险正在增加。报告警示说，未来金融市场将出现更多波动，并推高货币及资产价格，这是亚洲各央行亟须注意的地方。

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