2010年06月28日 01:19第一财经日报【大 中 小】 【打印】 共有评论0条

农行首次公开发行(IPO)的A股初步询价结果,最早可能在今晚面世。

农行IPO的网上申购将于7月6日进行。农行A股承销商国泰君安预计,中签率或在3%左右。若发行区间上限能达到3元/股,则网上资金申购规模将达10500亿元,超过工行当年冻结6500亿元的规模。

询价区间或今日揭晓

根据时间表安排,在预路演和初步询价结束后,农行将于29日在信息披露媒体上刊登《A股初步询价结果及价格区间公告》。

而按照惯例,上市公司公告在报纸披露的头天晚上,即可在上证所网站查询。也就是说,今晚农行IPO股票价格区间有望正式出台。

接近农行发行的知情人士称,初步询价期间,机构投资者对于农行的认购股数已超过700亿股,认购倍数已高达16倍,报价中枢达到2.70元。

据了解,农行的可比银行——工行在2006年上市时,初步询价区间为2.60元至3.12元,最终工行以询价区间上限3.12元/股成功发行。农行询价期间,机构报价中枢2.70元/股的情况与当年工行亦多少有些类似。

农行股票发行价的确定由初步询价和累计投标询价组成,初步询价确定价格区间,累计投标询价敲定正式价格。按照时间表安排,农行A股发行价格将在7月7日确定。

发行结构上,农行此次股票发行采取向战略投资者定向配售、网下向询价对象询价配售与网上资金申购发行相结合的方式进行。

其中,战略投资者定向配售约占A股“绿鞋”后的总股本的40%,即102亿股。绿鞋行使前战略配售后,网上网下将发行120亿股左右。假设以每股3元测算,网下发行48亿股,规模约144亿元;网上发行约72亿股,规模则在216亿元左右。

冻结资金或超万亿

经历了低至1.90元/股,高至3.50元/股的传言之后,机构投资者报价中枢终于定在2.70元/股。如此定价缓解了市场对于农行可能破发的担忧。

统计资料显示,2010年以来发行的新股,网上发行中签率均值为0.92%,上证所新股发行的网上中签率为2.99%。

其他国有银行上市首发网上中签率情况亦大致在上述水平波动:工行中签率3.28%,中行1.94%,建行2.47%,交行1.09%。基于此,国泰君安预测,农行A股IPO中签率在3%左右。

根据证监会公布的《证券发行与承销管理办法》,网上发行时发行价格尚未确定的,参与网上发行的投资者应当按价格区间上限申购。

假设以3元/股为发行价上限并以此价格申购,中签率为3%,农行网上冻结资金将达到10500亿元(考虑“绿鞋”机制),超过工行当年6500亿元的纪录。

由于农行向证监会申请了超额配售选择权,农行副行长潘功胜在北京路演期间曾表示,只要农行股票换手率不低于50%,可以保证不破发。

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